00:00:00: Börsenradio-Network AG für www.timblog.com zur aktuellen Anlagestrategie.

00:00:06: Aber

00:00:06: Europa hat auch sehr schön davon profitiert, also wir hatten gestern um diese Zeit hatten wir Allzeithochseit im Euroststocks Fünfzig und im Stocks Europe Sechshundert.

00:00:15: Niveaus die wir noch nie gesehen haben.

00:00:16: www.Timblog .com mit zwei M.

00:00:20: Mein Name ist Thomas Timmermann.

00:00:21: ich bin CEO bei Tim Investorn dort für den Tim Investors Europas Plusfonds zuständig.

00:00:25: Ich bin eine Grußfond Börsner Radio Herzlich Willkommen.

00:00:28: der sogenannte AI Scary Trade ist da.

00:00:32: Es sind eine relativ neue Bezeichnung für das, was gerade bei den Tech-Werten passiert.

00:00:36: Lohnen sich die immensen Investitionen in KI?

00:00:40: Gibt es irgendwann ein Payback?

00:00:42: Auf der anderen Seite fragt man auch ja ... Die KI frisst ihre Kinder.

00:00:46: Programmierwerden alle überflüssig.

00:00:48: Die KI programmiert sich doch selbst!

00:00:50: Also haben wir einen Strich drunter.

00:00:52: Der erste sogenannte und richtige Shake Out is da im Gange in dieser Branche.

00:00:57: Ist eigentlich ne Steilverlage Bislang recht teuren KI-Gewinner zum Robotpreis zu kaufen, oder?

00:01:03: Teilweise sind sie echt weit runtergekommen.

00:01:06: Es ging ja los eigentlich im Softwarebereich also so Werte wie Microsoft und SAP.

00:01:11: Ging dann weiter in den Vermögensverwaltungsbereich weil plötzlich eine Applikation rauskam die in der Vermögen Verwaltung halt wesentlich effizienter arbeiten lässt.

00:01:20: Und jedes Mal wenn irgendwas Kleines Neues rauskommt gab es einen neuen Sektor der angegriffen wurde.

00:01:26: Wenn man drei Schritte zurückgeht, sich den Nerstag anschaut.

00:01:29: Dann ist der angeschlagen konnte die hunderttage Linie nicht zurück erobern und das jetzt auf dem Weg zu zweit hat.

00:01:36: Von weitem gesehen es ganz gesunde Konsolidierung von einem Trend, der über viele Jahre ging und sehr viel Rendite gebracht hat.

00:01:45: Und da gibt's eine Rotation und Umschichtung.

00:01:49: aber man fühlt halt auch die Unsicherheit im Markt Und gerade im amerikanischen Markt.

00:01:53: der Nastag ist ja jetzt auf Eurobasis in diesem Jahr minus drei Prozent im Minus und das war immer der Star Index überhaupt von allen die Cs.

00:02:02: Alles andere sah schlechter dagegen aus, alles andere wurde dagegen gemessen.

00:02:05: Insofern ist schon Game Change jetzt.

00:02:08: Die Rotationen, die wir sehen aus den verwöhnten Tech-Werten in dem Rest der Welt.

00:02:12: Welche Rolle spielen denn da die Amerikaner?

00:02:15: Trump hatte sich jetzt wieder was Neues einfahren lassen, lässt jetzt seinen Umweltministerium erklären.

00:02:20: Pooh CO-Zweiser!

00:02:21: Völlig ungefährlich, er hat der Hitzung völliger Quatsch, was die Wissenschaftler seit dreizig Jahren erzählen.

00:02:27: So wie er vorher sein Grenz debilen Gesundheitsminister hat erklär'n lassen, Impfungen sind quatsch und seine aufgespritze und maximal bondierte Justizministerien hat erklären lassen nach der Elbsteine.

00:02:37: Das ist ein Pädokrimineller aber mit dem hat ja sowieso niemand was zu tun.

00:02:42: und Tod ist der ohnehin gleich gar nichts mit dem zu tun.

00:02:46: Boah, ich krieg richtig Pluck!

00:02:48: Lass uns besser sprechen über die US-Konjunktur.

00:02:51: Die sendet ja durchaus gemischte Signale?

00:02:53: Was machen dann KRA Konsum, Rezession und Arbeitsmarkt?

00:02:58: Ja das ist wirklich ein sehr schwieriges Bild im Moment und auch neu und im Übrigen auch von KI beeinflusst wahrscheinlich inzwischen Also die Retailzahlen vom Ende letzten Jahres, die waren nicht so gut und die haben auch wieder diese K-shaped Economy gezeigt.

00:03:12: Gerade die Konzerne, die eher in den Basic Resources unterwegs sind bei den billigen Produkten, die haben am meisten Umsatz gehabt und eben nicht die teuren Produkte.

00:03:23: das zeigt es gibt ein Affordability Problem in den USA.

00:03:26: Es haben nicht alle so viel Geld.

00:03:28: Masse ist betroffen von der Inflation Und wenn man sich den Arbeitsmarkt anschaut, dann waren die Zahlen jetzt zuletzt wieder überraschend gut.

00:03:36: Arbeitslosen, kurze Gesunken, neue Stellen wurden geschaffen.

00:03:41: aber KI hat natürlich auch dort schon einen Einfluss.

00:03:44: also es werden definitiv weniger junge Leute zurzeit eingestellt und es kommt langsam sehr viel Unsicherheit in die Industrie.

00:03:51: wegen KI braucht man eigentlich noch diese ganzen Menschen in den Konzernen Robert sowieso alles selber besser kann und sie dadurch ersetzt werden können.

00:04:03: Und deswegen sind die Zahlen gemischt, heute kommt ja noch eine Inflationszahl ist ganz wichtig.

00:04:08: das große Thema ist ja wie viel Zinssenkung gibt es noch in den USA?

00:04:12: Zurzeit sind noch zwei eingepreist aber eher ab Sommer ein bisschen nach hinten geschoben und wie gesagt heute wird's nochmal richtig spannend werden.

00:04:21: diese Inflation zahlen kann die Märkte bewegen und Sie sind hier auf dem Weg nach unten.

00:04:25: sie sind definitiv technisch angeschlagen Und Montag ist Feiertag teilweise in den USA bei den Märkten, Presidents' Day.

00:04:32: Insofern wird das heute ein sehr spannender Tag werden an der Wall

00:04:35: Street.".

00:04:37: Du hast gesagt es findet eine Rotation statt.

00:04:40: was meinst du damit genau?

00:04:41: Was macht der Markt aus diesen ganzen Situationen?

00:04:43: Nebenwerte im Merging Market europäische Aktien?

00:04:46: Ja also wir hatten ja schon am Börsen-Tag in Dresden darüber gesprochen dass diese Rotation losgeht und die ist einfach weitergegangen.

00:04:52: Am Merging Markets haben sie sehr gut performt.

00:04:55: Die kleineren Werte in den USA haben sehr gut performt, sind jetzt auch technisch natürlich ein bisschen zurückgekommen.

00:05:01: Aber Europa hat auch sehr schön davon profitiert.

00:05:04: also wir hatten gestern um diese Zeit hatten wir Allzeit hoch zum Rostocks Fünfzig und im Stocks Europe Sechshundert Niveaus die wir noch nie gesehen haben.

00:05:12: es sind halt diese Diversifikations Traits.

00:05:14: die laufen im Prinzip raus aus dem US Dollar raus aus der Wall Street raus aus den Tech Werten auch teilweise und rein in irgendetwas anderes was vielleicht noch nicht so hoch bewertet ist.

00:05:22: und da spielt natürlich Europa Eine große Rolle, nur der Dachster hat es leider noch nicht geschafft wieder auf sein Allzeit-Hochniveau zu kommen.

00:05:30: Aber das Spannende war dann als die Wall Street nachmittags so unter Druck kamen also in deren frühen Session haben wir ein Intradayreversal gemacht.

00:05:39: in Europa ist es technisch nicht gut.

00:05:41: Also wir haben eine Allzeit hoch morgens gemacht und haben quasi offentief geschlossen.

00:05:45: Insofern ist das heute jetzt bisher ein Stabilisierungstag.

00:05:49: aber es besteht schon Gefahr war ein technisch, dass wir, wenn die Wall Street heute nochmal nach unten geht.

00:05:55: Dass wir dann auch noch mal richtig weiter runtergezogen werden.

00:05:59: Du guckst ja mit deinem Vornatur gemäß auf die europäischen Werte um.

00:06:04: gestern Allzeit hoch gesehen?

00:06:05: Gilt das auf jeden Fall?

00:06:07: Ja der Vorn hatte gestern auch eine Allzeit durch jetzt natürlich auch nicht mehr... Auch in Allzeitdruck im Volumen haben wir uns so nass drüber gefreut.

00:06:14: Wir sind hier Abgesichert uns ist, wir haben auch gestern auf diesem Allzeitenniveau sind normalerweise die impliziten Volatilitäten also die Kosten für Absicherung extrem niedrig.

00:06:25: Das korreliert miteinander und zum ersten Mal hatten wir gestern nicht mehr diese Koalition.

00:06:29: Also waren überall im Markt drin und wollten unsere Absicherung noch höher ziehen.

00:06:33: Die ist ja im Moment im Index bei fünfhundert neunzig.

00:06:35: der Innex selbst ist zurzeit so bei sechshundert achtzehn also vier Prozent unter mir zu dem Niveau und wir wollten sie noch ein Tick nach oben ziehen und waren überall in den Markt drin Aber keiner wollte mit uns handeln.

00:06:45: Das heißt, die implizierte Volatilität war schon gestern Morgen auf dem Allzeithochniveau höher und jetzt ist sie natürlich noch höher geworden.

00:06:53: Es ist Nervosität im Markt drin.

00:06:56: Dass das was da zurzeit in den USA passiert dass das noch reiter um sich greift.

00:07:03: Rein technisch wiederum wenn man jetzt drei Schritte zurückgeht Und sich die europäischen Indizes anschaut an die europäischen Märkte sind wir ganz klar in dem Aufwärtstrend.

00:07:13: Wir sind im Gegensatz zum Nährsteig, ist der DAX noch über zwei Prozent über die hunderttage Linie.

00:07:18: Der Stox Europe sechshundert sogar fünf Prozent über der Hunderttagelinie.

00:07:22: also wir haben sehr viel Abstand nach unten zu den leitenden Durchschnitten.

00:07:27: das heißt selbst wenn die Wall Street jetzt noch ein bisschen schwächer ist kann es am Ende nur eine technische Konsolidierung sein auf dem weiteren Weg nach oben.

00:07:37: Japanische Tugenden sind angesagt.

00:07:40: Also ich kenne japanisches Teebaumöl, aber japanische Tugen.

00:07:44: Was meinst du damit?

00:07:46: Ich meine einfach dass man sehr respektvoll im Moment sein sollte mit allem was man tut am Markt.

00:07:51: in erster Linie die Gewinne die viele Investoren und auch wir im Fonds über die Zeit jetzt angehäuft haben.

00:07:59: Die sind nicht selbstverständlich, die wird es nicht in jedem Jahr geben.

00:08:02: das heißt Absicherung, Diversifikation weitsicht ist angesagt und auch Geduld.

00:08:08: Und was man gar nicht machen darf glaube ich in diesen Tagen mit dieser hohen Volatilität ist immer hinterherrennen.

00:08:13: also jetzt geht es hoch jetzt muss mal unbedingt mehr Exponierung haben.

00:08:16: oh jetzt geht's schon wieder runter dann ist man nur am Rhein- und raushandeln.

00:08:20: Also das wirklich eine Zeit wo man sehr sehr diszipliniert sein muss und sehr sehr besonnen sein muss was man in den Portfolien oder in den Fonds genau macht und deswegen meine ich, es ist Zeit der japanischen Tugenden.

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