Nach dem durchwachsenen April scheint die Welt wieder in Ordnung. Thomas Timmermann von TimmInvest beschreibt die Lage kurz und knapp: "Alles super gut!" Im Einzelnen heißt das: Die USA zeigen Anzeichen von Stabilität nach Fed-Aussagen und Arbeitsmarktzahlen. Europa profitiert von Allzeithochs im FTSE 100-Index. China hat offensichtlich nach fünf Jahren den Bärenmarkt hinter sich gelassen, und die EZB wird voraussichtlich zeitnah die Zinsen senken, was die Lage in Europa positiv beeinflusst. Die Verbraucherstimmung hat sich bereits verbessert, Konjunkturindikatoren und Einkaufsmanager-Indizes ebenfalls. Nicht verbessert hat sich die geopolitische Lage, allerdings haben sich Anleger und Börsen an die Situation gewöhnt. Für den Europa-Plus -Fonds bedeutet das. "Nach oben offen: the trend is your friend! Kosten für Absicherung in Kauf nehmen, dafür mehr Geld in Aktien investieren können und angesichts der vielen geopolitischen Spannungen ruhiger schlafen können."
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Sell-off im Nasdaq? Eine technische Konsolidierung bei den Tech-Werten? "Die Technologieaktien sind ganz schön abgestürzt am Freitag", so Thomas Timmermann (TimmInvest), der auf die kommenden Zahlen der Unternehmen gespannt ist. Er erwartet erhebliches Enttäuschungspotenzial. 7 herrliche Tech-Werte, da waren's nur noch vier ... "Nvidia, Amazon, Meta und Alphabet werden es reißen - oder auch nicht." Von Tesla sind vor der Berichtssaison keine Heldenzahlen zu erwarten. 183 Billionen US-Dollar kommen derzeit bei den US-Staatsanleihen unter den Hammer. "Diese Auktion ist ein echter Hammer! 5 % für zwei Jahre in US-Staatsanleihen zu bekommen, das ist schon eine wahre Alternative zu Aktien." Mehr dazu im Blog: https://timmblog.com/

Thomas Timmermann, TimmInvest: "Und es spricht auch nichts gegen die 20.000 DAX Punkte. Es spricht auch nichts gegen die 21.000. Das Problem ist, es spricht auch einiges für die 17.000. Und wie geht man mit diesem Dilemma um? - The Trend is your Friend. Im Moment werden die Trends gerade im DAX getestet. Im Nasdaq sind wir übrigens schon mal zur Seite weg. Im Euro Stoxx 50 sind wir auch zur Seite weg. Aber im DAX und auch im Stocks Europe 600 sind wir gerade dabei, die Trendlinien zu testen. - Aber Common Sense bedeutet, sich einfach mal zu überlegen, was ist denn dieses Jahr passiert? Wir haben ja gerade ein Quartal hinter uns. Was ist denn im Quartal passiert? Der beste Index in Europa, Euro Stoxx 50, hat knapp 12 % geschafft. Der DAX war knapp an den 10 % dran. Das ist jetzt wieder bei 8,6 %. Und der S&P ist bei 9 % und der Nasdaq ist bei 7,6 %. Also machen wir mal so eine Mischrechnung und sagen, alle sind im Schnitt 10 % gestiegen im ersten Quartal. Als wir den letzten Tag hatten, war es ja auch noch ein äußerst starker Monat. Das Mal 4 würde bedeuten, alle Indizes steigen 40 % pro Jahr. Ist es wahrscheinlich, dass wir ein Aktienjahr plus 40 % haben dieses Jahr? Eher nicht!" - Mehr dazu im https://timmblog.com/

Heiko Thieme: "Mit TimmInvest kann man gut schlafen." Thomas Timmermann: "Ich bin der risikoadverseste Fondsmanager Europas, ich habe immer eine Absicherungsstrategie." Die beiden Börsenprofis sprechen auf dem Börsentag in München über die Zinspolitik der Notenbanken und die Risiken in den Märkten: "Sehen wir beim DAX in diesem Jahr die 15.000-Marke?" - "Möglich. Es können sogar minus 20 % werden. Technisch gibt es im Moment aber keinen Grund, bärisch zu sein." Sorgen bereitet beiden die Blockbildung in der Welt. Die Nationalstaaten liegen leider voll im Trend. Gemeinsamer Wirtschaftshandel ist schwieriger geworden. Mehr dazu im Blog: https://timmblog.com/

Die Märkte zwischen Zinshoffnung, Toptreibern und FOMO. Thomas Timmermann von TimmInvest sieht auf den Börsentagen in Frankfurt "sehr solide Bullen-Trends, auch im DAX" - Rheinmetall und Daimler sind obenauf. "Über ein Klumpenrisiko muss man sich noch keine Gedanken machen." Wie nachhaltig aber ist dieser KI- und Tech-Trend? "Die Breite des Marktes kommt teilweise nicht mit. Der MDAX ist immer noch im Minus." Timmermann sieht aber gute Chancen für die zweite Reihe, nach oben zu kommen. "Die 50 größten Werte in der Eurozone waren letzte Woche besser als der Nasdaq dieses Jahr." Mehr: https://timmblog.com/

Historische Zeiten an den Weltbörsen! Allzeithochs, wohin man auch blickt. Doch Thomas Timmermann (TimmInvest) erkennt die Kaufsignale nur in der ersten Reihe. Die zweite Reihe (z.B. MDAX und China) schwächelt. "Tolle Allzeithochs, aber alles auf wackligem Boden, da die Breite des Marktes nicht abgebildet ist." Eine große Belastung für die Aktienmärkte ist die weltweit grassierende "First-Politik": "Die Zeit des Miteinanders ist leider vorbei." Die KI- und Tech-Story übertönt diese Probleme noch. "Doch das Cluster-Risiko ist sehr groß. Es besteht die Gefahr eines Flash Crash."
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Der DAX erhielt Auftrieb durch positive Impulse von der Wall Street und teilweise begeisternde Nachrichten aus dem US-Tech-Sektor. Bis auf 17.004 Punkte ging es im DAX am Freitag nach oben. Ist da jetzt über KI drin? In der Software, in der Produktion, in den AGs in den Depots und Portfolios und im Cappuccino? Thomas Timmermann: "KI wird langsam zum Klumpenrisiko. Man sollte einfach einen Plan B haben. Das Cluster-Risiko von diesem Paar wenigen Aktien wird immer größer. Das sieht man, wenn man sich den S&P 500 Equal Weight Index (EWI) anschaut, also alle Aktien gleich gewichtet, auch die magnificent 7 sind dabei. Hier sieht man, dass es ganz wenige Aktien sind, die die Performance des S&P 500 oder des Dow Jones zurzeit ausmachen. Und diesen Aktien darf auch in diesem Jahr bitte nicht mehr viel passieren! - Evergrande belastet China sehr! Leider ist China in einem ganz schlimmen Bärenmarkt drin, mit -44 %!" Mehr Infos: https://timmblog.com/

Thomas Timmermann bedauert das Tauwetter draußen an der Elbe, freut sich ansonsten aber über das Tauwetter an den Märkten. Der DAX ist weiter auf Rekordkurs, die USA sendet starke Wirtschaftsdaten und wir sehen viele Allzeithochs. "Goldielock-Szeario", so Thomas Timmermann auf dem Börsentag in Dresden. Geht der Wunsch nach Zinssenkungen alsbald in Erfüllung? "Die Zinseuphorie ist seit Dezember zurückgegangen. Weder in Europa noch in den USA waren die Inflationszahlen gut. Warum also sollte Herr Greenspan überraschend schnell die Zinsen runternehmen?" Der Konflikt im Roten Meer, der die Handelsrouten durcheinanderwürfeln könnte, bereitet der EZB Sorge. Timmermann erwartet absehbar Preisdruck und Lieferengpässe. "Im Moment haben wir eine geopolitische Onshoring-Welt. Das ist die größte Gefahr für die Aktienmärkte." Ist KI eine kugelsichere Anlageklasse? "Auf keinen Fall. Wir hatten schon oft so tolle neue Wellen, und oft kam es dann zu einer Enttäuschung." Gibt es einen Wirtschaftsaufschwung für China im Jahr des Drachen? "Dann könnten auch die europäischen Börsen gegenüber den USA aufholen." Mehr dazu im Blog: https://timmblog.com/

Die Märkte tendieren seit Mitte Dezember 2023 seitwärts und eine Korrektur ist möglich. Der DAX und der STOXX 600 haben Potenzial nach oben, jedoch hängt die weitere Entwicklung von der Inflation und den Notenbanken ab, so Thomas Timmermann von TimmInvest: "Die Kernfrage ist, wie geht es weiter mit der Kerninflation. In den USA wird eine Zinssenkung erwartet, während es in der Eurozone unwahrscheinlicher ist. Es kommt nicht zu einer Rezession in den USA und deswegen gehen die Märkte hoch! Also dieses Goldilock-Szenario ist meines Erachtens immer noch das zu favorisierende Szenario. Aber! Man muss die geopolitischen Konflikte ganz genau im Blick haben, ähnlich wie es übrigens vor einem Jahr war. Mann muss einen B-Plan B haben!" Zudem in diesem Podcast: ... die Vorwahlen der Republikaner in Iowa und die möglichen Auswirkungen einer erneuten Wahl von Donald Trump, wie sehr würde Europa durch das Amerika First leiden?" Mehr unter: https://timmblog.com/

Wrap up 2023: Thomas Timmermann: "Insgesamt war es ein Aufholjahr für den DAX und für die deutschen und auch für die europäischen Werte von einem niedrigen Niveau, das wir Ende letzten Jahres erreicht haben. Aber davor hatten wir halt ein sehr negatives Jahr. Und deswegen ist dann die Bilanz auf längere Sicht eigentlich gar nicht so positiv. Nichtsdestotrotz, wir nähern uns überall sehr, sehr interessanten Widerständen. … 2024: Charttechnisch ist auf jeden Fall, wenn wir die Höchststände überbieten, in den Hauptindizes locker 5 bis 10 % noch drin. Wir haben jetzt eine sehr starke Erholungsrallye gehabt zum Ende des Jahres. Das muss technisch erst mal abgebaut werden. Aber wir sind ja noch gar nicht im nächsten Jahr 2024. Wenn das geschehen ist und wenn wir diese Widerstände überwinden und bestätigen, dann haben wir auf jeden Fall Luft nach oben. Und normalerweise ist so ein Investmentkaufsignal bei so großen Indizes für 5 bis 10 % auf jeden Fall gut." Mehr dazu: https://timmblog.com/