00:00:00: My

00:00:07: name is Thomas Timmermann, ich bin CEO bei Tim Invest und dort für den Tim Invest Europa Plus Fund zuständig.

00:00:13: Nach dem Börsenrad ist Jöte Grüßt Peter Heinrich.

00:00:16: Der Ölpreis ist ja jetzt der eigentliche Oberbefehlshabe an den Börsern.

00:00:20: Ist der Iran-Konflikt für Europas Börse gerade eher Energiekosten schocker als echter Kriegsschauplatz?

00:00:27: Auf jeden Fall.

00:00:28: Also die europäischen Börsen sind wesentlich stärker von dem Konflikt betroffen als die amerikanischen.

00:00:35: Das sieht man schon, wenn man sich die Monats-Performance anschaut.

00:00:39: Der Nasdaq ist sogar leicht im Plus.

00:00:40: Monat ist ja gerade eine Woche alt und der Konflikte es auch gerade in einer Woche alt.

00:00:45: Konflikte hat gestartet am Wochenende wo der Monatswechsel war.

00:00:48: Insofern kann man über die Monates Performance eigentlich gut ablesen was da passiert ist.

00:00:54: Ja und den DAX, den hat es mit minus sechs Prozent fast am meisten getroffen.

00:00:58: Den OSTOX-Fünfzig auch mit minus six Prozent.

00:01:00: Und in Stocks Europe sechsehundert nur in Anführungsstrichen minus vier Komma acht Prozent weil der halt über die Börse UK Rohstoffwerte noch drin hat, die sich natürlich stabilisiert haben.

00:01:11: bei Rohstoffwerten profitieren ja von rohen Ölpreisen.

00:01:15: Kannst du mir erklären warum die US Börsen eigentlich so gechillt waren anstatt unseren Börsten in Europa?

00:01:23: Ja, weil die US-Amerikaner von dem Konflikt so gut wie nicht betroffen sind.

00:01:28: Also Amerika ist energieunabhängig kann sich selbst versorgen mit Energie das heißt höhere Rohstoffpreise sind sogar für die Ölproduzenten dort eher gut und ansonsten ist der konflikt aus Sicht der amerikanischen Börse sehr weit weg.

00:01:44: es hat ja auch dieses America-Bashing gegeben vor der Krise also raus aus Amerika und rein in Asien in Europa, also diese Rotation aus amerikanischen Werten heraus begleitet mit einem nicht schwächeren Dollar aber zumindest angegriffenen Dollar und das hat sich jetzt alles wieder invertiert.

00:02:04: Also das Geld fließt quasi zurück aus Europa raus wegen der Russstoffabhängigkeit und der Unsicherheit des Konflikts.

00:02:11: Der Konflikt ist ja auch viel näher an uns dran als jetzt in Amerika und deswegen ist die amerikanische Börse eigentlich recht stabil.

00:02:19: Lass uns mal in den Helikopter einsteigen und mal nach oben fliegen, das ganze Mal von oben betrachten.

00:02:26: Es gibt ja viele Szenarien wie es weitergeht.

00:02:28: Also US-Präsident sagt, dass dauert ein bisschen länger vier Wochen.

00:02:31: Man sieht eine totale militärische Überlegenheit der USA im Konflikt.

00:02:37: Es kann ja wirklich zu einem Regimewechsel kommen.

00:02:41: Das könnte schnell gehen – vier Wochen, sechs Wochen, sechs Monate oder innerhalb eines Jahres?

00:02:45: Dann wäre es vielleicht sogar ein Glücksfall!

00:02:46: Es kann aber sich auch, sagen wir mal, neuen Weltkrieg ausbreiten, wenn andere Länder die Chance ergreifen würden und sagen Die USA ist abgelenkt.

00:02:56: Also China könnte sich Taiwan holen.

00:02:58: Russland könnt ihr vielleicht sagen jetzt nehmen wir mal ein paar Balkanländer dazu oder oder nehmen Lettlands Litauen das ganze in Betrachtung der Börsen?

00:03:11: Wie ist dein Überblick?

00:03:12: Wenn du den Helikopter einsteigst für diese Lage man kann ja nie einschätzen wie es wirklich ausgeht

00:03:19: Absolut nicht.

00:03:19: Und natürlich habe ich auch keinen Helikopter und kann auch nicht von oben gucken, aber das ist ein schönes Bild.

00:03:24: Aber was ich mitkriege, ist wie der Markt darüber denkt und die Hauptanalysten zur Zeit die Lage einschätzen.

00:03:31: Eigentlich ist im Moment eingepreist, dass der Konflikt relativ schnell zu Ende kommt.

00:03:35: an Ölpreis bei sixundachtzig ist nichts dramatisches.

00:03:39: Öl preis bei sechsundachtzig bedeutet es kann noch eine Woche zwei Wochen weitergehen, aber mehr auch nicht als er mag geht eigentlich davon aus dass das relativ schnell beendet wird.

00:03:50: Ansonsten wären die Börsen auch nicht da, wo sie sind.

00:03:53: Wir sind ja jetzt immer noch über den zweieinhalb Tage Linien fast überall nur beim Dachs nicht also wir zwei Prozent runter.

00:03:59: aber jetzt zum Beispiel im Euro-Such sind wir zweieineinhalb Prozent.

00:04:02: über der zweieiner Tage Linie im Nährsteck sind wir fast drei Prozent über angucken würde ohne den Konflikt zu kennen, würde man sagen oh da ist eine technische Reaktion gewesen und Europa sehr starke weil vorher allzeit hochsareicht wurden aber mehr auch nicht.

00:04:18: das heißt den jetzigen Stand den wir jetzt haben an der Börse geht eigentlich davon aus dass es irgendwie relativ schnell beendet wird.

00:04:25: Und wie das Ende ausgeht oder das potenzielle Ende weiß natürlich keiner.

00:04:30: darüber wird viel spekuliert Aber für die Börsen ist weniger wichtig ob es ein Regime Change gibt sondern es ist eigentlich nur wichtig, ob die Schiffe wieder durch die Straße von Hormus fahren können.

00:04:42: Wenn das gegeben ist auch wenn das jetzige Regime noch da ist wird der Ölpreis sofort wieder runtergehen wo er hergekommen ist und dann wird sich auch alles entspannen.

00:04:52: die Börsen werden wieder hoch springen und dann hat Europa natürlich im Umkehrfall jetzt auch mehr leverage als die USA muss.

00:04:57: man muss man auch sehen.

00:04:59: also da ist eigentlich toller opportunity.

00:05:01: ich glaube es wird ja immer so schwarz-weiß diskutiert wie das jetzt ausgeht.

00:05:05: die einen die bären sagen Keine Chance, da brauchen wir einen Bodentruppen.

00:05:09: Das wird nie funktionieren.

00:05:10: und die Bullen sagen der amerikanische Präsident braucht niedrigen Ölpreis, brauchen Erfolg in dem Iran ansonsten wird er den Midterms nicht gewinnen.

00:05:18: Er ist der Hauptspieler in diesem Krieg also wird er schon wissen was er tut.

00:05:22: sind so die zwei Lager?

00:05:24: ich sehe eine relativ große Wahrscheinlichkeit für ein Szenario das eigentlich überhaupt nicht besprochen wird nämlich dass die Angriffe einfach aufhören dass nach einer gewissen Zeit so viel zerstört wurde, dass der amerikanische Präsident plötzlich sagt, wir haben jetzt alles zerstürmt was wir zerstören wollten.

00:05:40: Die werden bis auf weiteres keine Raketen mehr haben, keine Otomwaffen sowieso nicht.

00:05:45: Die Infrastruktur ist sehr beschädigt.

00:05:47: das sie auch die Straße von Hormus nicht mehr beeinträchtigen können, die werden wir jetzt auch bewachen und ansonsten kommen wir dann zurück.

00:05:55: warten wir mal ab was mit Iran passiert und dann kommen wir zurück falls es nochmal ein Problem geben wird.

00:06:00: Und auch das würde eigentlich zu einer schnellen Erholung der europäischen Börsen führen.

00:06:05: Stimmt, dass es weder schwarz noch weiß sondern wir stoppen mal und dann ist es nicht unbedingt Rieschiem Change aber vielleicht kommt da ja etwas anders.

00:06:13: Ja man kann ja in verschiedenen Richtungen denken und agieren.

00:06:16: Wo liegen denn nochmal die Chancen für Anleger?

00:06:18: Zunächst einmal ist das Niveau interessant darüber haben wir gerade gesprochen.

00:06:22: Aber die impliziten Volatilitäten sind halt vorne auch extrem hoch.

00:06:26: Das heißt überall wo man Volatilität verkauft kann man im Moment extrem gute Konditionen bekommen.

00:06:31: Und man kann ja auch so über ein strukturiertes Produkt, also über einen Discount-Zertifikat zum Beispiel, kann man hier auch niedriger einsteigen in den Markt und diese hohe Volatilität nutzen.

00:06:41: denn sollte das da nicht passieren dass der Markt runtergeht kriegt man eine extrem hohe Verzinsung.

00:06:46: ganz wichtig bei diesen Produkten so kurz wie möglich gehen weil der Reiz ist daran möglichst die hohen Volatilititen vorne aus zu nutzen.

00:06:55: Ansonsten vielleicht noch mal einen Blick kurz auf den Zinsmarkt.

00:06:59: Wir haben stark gestiegene Zinsen in Amerika wegen den Inflationssorgen, die aus dem Rohstoffanstieg kommen.

00:07:05: Also selbst Anleihen sind auf diesem Level wahrscheinlich für viele interessant auch darüber nachdenken.

00:07:10: Lass uns doch mal schnell über zwei drunden Effekte diskutieren!

00:07:14: Ich glaube, die Gewinner

00:07:15: und Verlierer stehen momentan relativ schnell fest.

00:07:18: Gewinner sind der Ölkonzerne, die Preise in den USA noch oben treiben können.

00:07:25: Wir, die höhere Preise zahlen müssen.

00:07:27: Verlierer sind Fluggesellschaften.

00:07:29: Du kannst die Liste gerne noch weiter machen.

00:07:32: Was es durchaus gibt?

00:07:33: Es gibt ja die Story dass Saudi Arabien zum Beispiel das Ölager voll hat.

00:07:37: Hat so viel Öl kann nichts mehr Neues nachproduzieren.

00:07:39: jetzt muss ich quasi Richtung Rotes Meer Die das ÖL umleiten hatte vorher zuerst günstiges Öl nach Asien eigentlich geschickt.

00:07:48: Das könnte auch sein, dass zum Beispiel die ÖL-Länder, dass sie plötzlich ein bisschen Geld sparen müssten Rheintürrit, wo also nicht mehr so viel umsetzen.

00:07:58: Und die sind ja auch intensiv beteiligt in den KI-Unternehmen – in Amerika!

00:08:02: Also das könnten eine Delle geben für die KI Aktien, dass sie sagen okay wir ziehen da mal ein bisschen Geld ab und auf der anderen Seite wäre auch im Szenario eines der größten Rechenzentrennen, wird er in Dubai geplant und in Oman und Saudi Arabien will auch ein riesiges Rechencentrum haben von eben diesen KI Firmen.

00:08:20: und dass die vielleicht sich überlegen, die Situation ist mir dort Unsicher, ich zieh mal was ab und wenn das stimmt ist ja in Emoan glaube auch von Amazon ein AWS Rechenzentrum getroffen worden.

00:08:32: Also da sind so zwei Drundeffekte an dem man eigentlich nicht sofort denkt?

00:08:38: Absolut!

00:08:38: Das kann passieren.

00:08:39: aber wie gesagt das Base-Szenario des Marktes ist dass es gar nicht dazu kommt.

00:08:43: und du hattest ja auch angesprochen die Ölreserven waren hoch.

00:08:46: Ja sie waren das ganze Jahr schon hoch.

00:08:48: deswegen war der der Ölpreis so niedrig.

00:08:51: Und ja, es gibt auch Alternativen als die Straße von Hormuz.

00:08:54: Es gibt auch Pipelines

00:08:55: etc.,

00:08:57: der Punkt ist nur zwanzig Prozent der Ölversorgung geht durch diese Straße vom Hormus und das kann man nicht in vier bis sechs Wochen alles auffangen.

00:09:05: Insofern für eine Entspannung der Märkte braucht es einfach eine offene Straße von Hummus.

00:09:11: Ob die Anreiner starten, die jetzt auch überraschenderweise mit Drohnen angegriffen wurden?

00:09:16: Der Schaden ist bisher überschaubar aus militärischer Sicht.

00:09:20: Ob die zu solchen drastischen Mitteln greifen und dann am Indie-Kai-Industrieren greifen, I don't know.

00:09:28: Wenn man sich das KI Narrative anguckt, dann hatten wir da ja diese KI Scare Story sehr viel Druck auf Softwareunternehmen etc.

00:09:38: Das ist alles seit einer Woche vom Tisch und es geht schon wieder in die andere Richtung, dann darf auch nicht vergessen diese Aktien sind teilweise sehr tief gesunken und haben jetzt KGVs, die absolut auf normalem Level sind.

00:09:49: also um deine Frage in irgendeiner Weise halbwegs zu beantworten ich glaube die Technologiestalk sind eher in der guten Position im Moment und werden nicht davon betroffen werden was weiter in diesem Konflikt passiert.

00:10:04: Also damit ist die Frage eigentlich auch schon beantwortet.

00:10:06: Sind aktuellen Kurse schon Kaufkurse oder greifen Anleger da womöglich noch ins fallende Messer?

00:10:13: Wie eingangs besprochen, keiner kann ausschließen dass diese Sache noch eskaliert und eine ganz andere Wendung einnimmt und Dinge passieren die wir nicht sehen und auf dem Radar haben.

00:10:21: Wir sind alle keine Militärspezialisten.

00:10:23: Wir wissen alle nicht was genau in der Regierung vom Iran im Moment abgeht.

00:10:27: Bisher ist eingepreist, dass es relativ schnell zum Ende kommt.

00:10:31: Wenn das wirklich passiert gibt's ein Rebound, wie besprochen vorwiegend dann erst mal in Europa und das sind tolle Chancen.

00:10:37: Und wir haben auch interessante Niveaus generell erreicht was den DAX z.B.

00:10:42: angeht mit zwei Prozent unter der zweiter Tage Linie.

00:10:45: also wer jetzt einsteigt hat eine Chance nach oben von siebeneinhalb Prozent.

00:10:49: Also wer langfristig strategisch denkt würde ich sagen Das ist ein gutes Level beim Stocks Europe-Sixhundert, der ja vom Tim Investor Europa Plusfonds passiv abgebildet wird.

00:10:58: war es sehr interessant zu sehen, dass die Sechshundertindexpunkte also wir sind gerade bei sechshundert drei Komma Drei Achteminex das die sechsehundert Index Punkte nach unten verteidigt wurde.

00:11:07: Also man konnte richtig im März Futures sehen.

00:11:09: Das hat getickt.

00:11:10: Sechs hundert dann nochmal ein Tick drüber und sofort was wieder bei sechs Hundert Eins ist in einfach interessante strategische Levels um Positionen einzugehen.

00:11:19: Lassen Sie da mal tiefe Einsteigen

00:11:21: Warn hinweisen, die es dazu immer gibt.

00:11:23: Lass

00:11:23: uns da mal tief einsteigen dein Tim West Europa Plus vor.

00:11:27: Also wie magst du jetzt eine Vor-Rebound FIT ohne den Versicherungsschutz zu früh vor Markt zu nehmen?

00:11:32: Das nächste Mal hatten wir ja bis zum letzten Freitag und das war sehr glücklich, haben die Absicherungen immer weiter nachgezogen.

00:11:39: Wir hatten ja immer so einen Abstand von fünf Prozent, den haben auch eingehalten.

00:11:42: Und diese fünf Prozent sind genau ausgelotet worden.

00:11:44: also er mag es genau fünf Prozent gefallen und ist quasi in die Absicherungszone eingetaucht, also konkret bei sechshundert fünf und der Index wie gesagt ist bei sechs hundert drei Komma fünf fünf.

00:11:56: Und da ändern wir jetzt gar nichts dran, weil deswegen hatten wir sie ja immer an Bord und deswegen haben wir sie gepflegt.

00:12:02: Wir brauchen sie jetzt.

00:12:04: Also wenn der Markt jetzt nochmal zehn, zwanzig Prozent runtergeht dann ist der Fonds voll abgesichert nach unten und genau das soll die Absicherungszone auch gewährleisten.

00:12:15: Jetzt sind wir aber nicht fünf Prozent gefallen sondern wesentlich wenig.

00:12:19: Der Fonds ist immer noch über zwei Prozent im Plus dieses Jahr.

00:12:24: In dieser Absicherungsszone haben wir auch oft darüber gesprochen, immer Seitwärtspositionen reingegangen sind.

00:12:29: Aber wo wir kurzfristige Calls verkauft haben und die konnten wir natürlich jetzt alle wunderbar eindecken und die Prämien daraus waren letztendlich höher als wiederum die Absicherung, die wir nach oben dafür gebraucht haben.

00:12:40: Und deswegen ist der Fonds relativ gedämpft und das war auch der Plan zur Absicherungsposition runtergefallen.

00:12:47: Jetzt kommt die spannende Frage wie machen wir den Fit nach oben?

00:12:50: Indem wir natürlich nicht entdeckeln sondern die die Seitwärtspositionen erstmal total zurückfahren und im Prinzip ab der Absicherungstonie jetzt bei sechshundert fünf nach oben richtig mitziehen lassen können.

00:13:03: Und das, dass tun wir gerade.

00:13:05: Wir haben gerade auch verfallen in diesen Sekunden.

00:13:08: also Euro-Saxon ist sich schon verfallen.

00:13:09: DAX kommt noch um dreizehn Uhr.

00:13:11: spannende Zeit für den Fonds weil er zum ersten Mal seit langem mal wieder zeigt wofür Absicherung eigentlich gut ist.

00:13:18: Also das heißt da Oberbefehlshabe des Forsts ist nicht der Ölpreis sondern Thomas Timmermann

00:13:24: Ich danke

00:13:37: dir.