00:00:00: Wir machen Börse hörbar und verständlich.

00:00:03: Und dann kann ich nur allen Anliegern empfehlen, merkt die Volatilität macht was draus.

00:00:12: Mein Name ist Thomas Thimmermann Ich bin CEO bei Tim Invest und dort für den Tim Invest Europa Plus Fund zuständig.

00:00:18: Feuerpause oder Feierpause?

00:00:21: Genau die Frage stellt sich heute an den Märkten!

00:00:23: Ich weiß noch sehr genau, Börsentag München war vor ein paar Tagen, zehn Tagen.

00:00:27: Da haben wir uns getroffen und das sagtest du... Wenn das Wort Frieden kommt, dann gibt es eine crashartige Relle nach oben.

00:00:34: Genauso war's auch gestern.

00:00:36: Gestern schossen die Kurse nach oben Öl rauschte nach unten alles wirkte plötzlich nach Entspannung.

00:00:41: Heute Vormittag ist schon wieder etwas mehr Nüchternheit drin.

00:00:45: Die Börsen spielt also schon ein bisschen mehr Normalität.

00:00:47: der Ölmarkt ist noch nicht ganz überzeugt.

00:00:49: Thomas feiern die Märkte gerade schon den Frieden obwohl die Rechnung womöglich noch gar nicht überhaupt auf dem Tisch liegt.

00:00:56: Ja, so sieht es aus.

00:00:57: Es ist auf jeden Fall sehr viel Vertrauen in die politische Situation zurzeit eingepreist.

00:01:02: Es sollen ja Friedensgespräche ab Freitag geben aber das ist ja vollkommen unklar ob es wirklich am Ende zu einem wahrhaften Frieden kommt.

00:01:11: und man sieht sie eigentlich im Ölmarkt.

00:01:12: dort ist eigentlich nur vorne.

00:01:14: im Termin Markt sind die Ölpreise runtergekommen.

00:01:17: wir sind zur Zeit beim Brand bei.

00:01:19: rund dollar waren ja deutlich über hundert.

00:01:22: Aber wenn man jetzt weiter hinten guckt in die Terminkurve also Juni, September Anfang nächsten Jahres.

00:01:28: Dann pendelt sich das ein.

00:01:30: so bei US dollar für waren wir da eher bei US Dollar und so war es auch schon vor eigentlich diesem Entspannungsimpuls den wir jetzt gerade bekommen.

00:01:39: Das heißt die Märkte rechnen eigentlich damit dass wir längerfristig höhere Energiekosten haben Und das liegt auch daran, weil alles so viel Zeit braucht.

00:01:49: Also zunächst einmal ist die Straße von Hormus ja nicht geöffnet worden.

00:01:53: also im Moment fließt immer noch kaum Öl da durch diese Straße.

00:01:56: es kommt kaum ein Schiff durch.

00:01:58: alle warten darauf.

00:01:59: aber selbst wenn alle Schiffe dort jetzt losfahren würden würden sie sechs bis acht Wochen brauchen bis ihr überhaupt ihre Ziele erreichen würden.

00:02:05: Das darf man nicht vergessen.

00:02:06: Es dauert alles in diesem Energiemarkt sehr lange bis das Öl quasi an der Quelle ist.

00:02:12: Ja also mit anderen Worten ausgedrückt Vorne fällt die Risikoprämie kräftig raus bei Brand.

00:02:17: Bei der Terminkurve weiter hinten bleibt stabiler, das heißt ihr übersetzt die Panik ist weg aber das Problem noch nicht.

00:02:23: Machen wir es mal für den höheren Zeitstempel also heute jetzt zum Zeitpunkt unseres Interviews.

00:02:28: Es ist da neunte vierte zwölf Uhr.

00:02:31: wo stehen denn die Märkte momentan?

00:02:32: Wo steht der DAX zum Beispiel?

00:02:34: Also DAX steht ziemlich genau bei dreiundzwanzig tausend und achthundert Punkten Schadtechnisch einer absolut interessanten Marker übrigens wie meistens, wenn wir ein Interview führen.

00:02:45: Er ist gerade an der Hundert- und Zweihunderttage Linie abgeprallt.

00:02:48: DAX ist ja eine der schwächsten europäischen Indices zur Zeit und ist eigentlich auf dem Weg nach unten.

00:02:53: Und wenn er das nicht schafft dann gibt es da noch so einen Gap dieser Crash nach oben Der ging so los bei Dreiundzwanzigtausenddreihundert.

00:03:00: Dieses Gap könnte also schließen sollte sich in den nächsten acht Tagen rausstellen dass das mit dem Frieden doch nicht so einfach wird.

00:03:07: Technisch viel besser, saß schon davor eigentlich.

00:03:10: Selbst vor der Entspannung sieht es beim StocksEurope-Sixhundert, der ja vom Tim Investor Europa Plusfonds passiv abgebildet wird.

00:03:17: Dort sind wir über die Hunderttage Linie und bei dem Außstocks-Fünfzig also den Fünfzig größten Werten in der Eurozone ist das auch der Fall Wobei wir bei beiden Indizes schon vor diesem Impuls zur Entspannung über der zweiter Tage Linie waren.

00:03:32: Das heißt, wir hatten schon ein verbessertes technisches Feld, obwohl noch gar nicht klar wird ob es zu einem Seasfire kommt oder nicht und das wurde jetzt eigentlich nochmal durch die Bewegungen richtig befeuert.

00:03:43: Welche Branchen

00:03:44: sind denn momentan auf der zweiten Sicht?

00:03:46: Ganz klar!

00:03:47: Fluggesellschaften gingen gestern ab Logistik auch ein bisschen aber wo hat sich's denn am schnellsten normalisiert?

00:03:53: über Nacht, aber unterschätzte mag gerade diese zweite Reihe der Risiken?

00:03:57: Echt denke schon.

00:03:58: Es hat sich erst mal dort wie du es schon gesagt hast überall entspannt wo da vorher sehr viel Druck war also im touristischen Bereich bei den Luftfahrtgesellschaften wegen den Höhenbenzinpreisen etc.

00:04:09: und in diesem Crash nach oben waren auch die Rohstoffwerte dann natürlich nicht mehr so gefragt, die ja im übrigen in Stocks Europe Six Hundred hochgebracht haben.

00:04:17: Weil dort ist ja ein Großteil England drin und in England sind genau diese Rohstoff Werte das hat den Index auch so wahnsinnig stabil gemacht.

00:04:24: jetzt im Vergleich zum Beispiel zum DAX nach wie vor Nicht so richtig gelaufen sind die Technologie-Aktien.

00:04:31: Und das ist schon interessant, wenn man sich zum Beispiel in Nasdaq einhundert anguckt dann sind wir fünfundhalb Prozent unter dem Top beim S&P fivehundert nur drei Komma sechs Prozent.

00:04:41: beide haben übrigens ihre zweitage Linie zurück erobert.

00:04:44: also sollte sich das Ganze wirklich entspannen?

00:04:47: Dann sind wir wahrscheinlich sehr schnell auch wieder zurück bei der AI Story Und dann könnte Technologie wieder gefragt werden.

00:04:53: Aber jetzt um die Frage zu beantworten, ja es waren erst mal die Werte, die vorwiegend runter geprügelt wurden und sich erholt haben und die Rohstoffwerte sehr gut gelaufen sind, sind erstmal ein bisschen zurückgekommen.

00:05:03: Okay ich krebs das nochmal auf mit der AI Story Die Bewertungen sind ja dann runter gekommen.

00:05:07: also eine gute Chance zum Nachkauf?

00:05:10: Ich denke schon, also wer langfristig mittelfristig investiert ist nach wie vor der Naster glaube ich.

00:05:16: und viele Technologiewerte im Moment in einem attraktiven Niveau.

00:05:20: Wie immer nicht alles auf einmal sondern über die Zeit mit Sparplänen

00:05:24: etc.,

00:05:25: das ganze ein bisschen clustern.

00:05:26: aber wenn es zurückkommt zu Normalität glaube ich kommen all die Investment Stories zurück die wir vor diesem Konflikt hatten und da ging's immer nur um AI verändert gerade die Welt.

00:05:40: Und was muss man sich hier kümmern an den Börsen?

00:05:43: Wenn Energie transport, wenn diese Unsicherheit weiter teuer bleibt dann reden wir doch schnell wieder über Starkflations-Tendenzen.

00:05:51: wird das derzeit Zu locker gesehen?

00:05:53: Ich weiß es nicht.

00:05:54: Es wird ja eingepreist, also die Zinsen sind ja vorne jetzt nicht runtergekommen.

00:05:58: Wir werden morgen Inflationszahlen kriegen aus den USA Die werden stark angestiegen sein.

00:06:03: Die Zinssenkungsfantasie ist weg.

00:06:05: Das heißt wir haben eher durch diesen Energiepreisschock Wo wir nicht wissen wie lange der dauert erhöhte Zinskurven vorne bekommen.

00:06:14: Und gleichzeitig haben wir, jetzt sind wir wieder bei AI zum Beispiel am amerikanischen Arbeitsmarkt den Effekt dass die Unternehmen weniger einstellen und in der Summe kann das genau zur Starkflation führen.

00:06:25: Das heißt wir haben Inflation ohne stagnierende Wirtschaft.

00:06:28: Sprechen wir noch den Dollar an.

00:06:30: Der verliert ja irgendwie momentan wieder seinen safe heaven Seine Safe Haven Funktion oder zumindest eine Safe Haven Prämie, also war ja doch spannend zu sehen wie stark der Dollar dann wiedergenommen wurde während dieses Konflikt ist in den letzten sechs Wochen eigentlich.

00:06:47: Ja das fand ich auch sehr interessant und es zeigt halt werden ja auch davor.

00:06:51: die Diskussion ist goldes neue Safe Haven etc.

00:06:55: Davor hatten wir Diskussionen des vielleicht Bitcoin.

00:06:57: Die Welt hat sich durch die amerikanische Außenpolitik extrem verändert.

00:07:02: früher Wäre es zu so einem Konflikt, zu extrem sinkenden Zinsen in den USA gekommen?

00:07:07: Weil alle die Treasuries gekauft hätten und zu einem starken Dollar.

00:07:11: Diesmal ist es zu einem ein bisschen stärkeren Dollar zugekommen aber im Gegenteil zu eher sinkenden Treaseries weil die Zinsenhalt gestiegen sind.

00:07:21: Und insofern verliert glaube ich USA generell durch die Außenpolitik und durch die Einwirkungen auf die Welt Safe Haven-Einfluss.

00:07:30: Was ist deine Einschätzung bei den Privatanleger oder sogar bei den Profis, bei den Instis?

00:07:34: Was versteht der Aktienmarkt gerade noch nicht, was der Ölmarkt vielleicht schon längst begriffen

00:07:37: hat.

00:07:38: Also was ich so mitbekomme, grade von den institutionellen, bei dem Privatkundenkrieg ehrlich gesagt fast gar nichts mit, ist dass sie alle durchhalten wollen.

00:07:46: Sie wollen alle durch halten und sagen, das ist frei nach wie vor vorübergehend, es wird am Ende alles wieder zurückkommen und sie halten eigentlich an ihren Positionierungen fest.

00:07:56: Das sind.

00:07:56: sogar Einige Institutionelle sagen, die Zinsen sind hinten gestiegen.

00:08:00: Vielleicht sollten wir jetzt die Duration ein bisschen ausbauen etc... Man sieht das eigentlich eher als so einen One-Time-Shock der irgendwann wieder aufgeräumt wird.

00:08:08: und was ist gerade günstig oder aus der Reihe getanzt?

00:08:11: Da kann ich rein investieren und davon profitieren!

00:08:14: Die Gefahr ist nur dass es eben nicht vorübergehend ist.

00:08:18: Dass dieser Konflikt sich entwickelt hat zwei Wochen noch begleitet, sondern vielleicht sogar noch Monate begleitet.

00:08:27: Wenn nicht das ganze Jahr und wenn das passiert dann – und das merken wir ja selbst an der Tankstelle – wird es nachhaltigen Einfluss haben auf die Wirtschaft.

00:08:36: meines Erachtens extrem vorsichtig sein, was den weiteren Verlauf der Märkte angeht.

00:08:42: Wir beim Tim Investor Europa Plusfonds sind ja nach unten abgesichert und haben diese Absicherung nie aufgelöst.

00:08:46: Wir haben die Gewinne nie realisiert weil wir sie nach wie vor brauchen.

00:08:50: Wir hatten in der Tat jetzt auf die Rebounds gesetzt und auch in unseren kurzfristigen Positionen im Wachs- und Eurostocks gut verdient.

00:08:57: Der Fonds ist jetzt auch knapp wieder bei drei Prozent im Plus dieses Jahr was uns sehr erfreut.

00:09:03: Wir sehen die technische Chance im Moment nach oben, es kann weitergehen.

00:09:06: wir haben ja jetzt ein paar Tage Entspannungstalks im Prinzip in Pakistan vor uns aber es kann auch jederzeit wieder in Janne Richtung gehen und sollten wir zum Beispiel jetzt wieder runterfallen, wieder zwei drei Prozent verlieren dann geht das Ganze wieder von vorne los.

00:09:21: was wir schon mal gesehen haben und dann kann ich nur allen Anlegern empfehlen, mag die Volatilität macht etwas draus.

00:09:28: also man kann sehr wohl die abgesunkenen Werte kaufen, wie der Verkaufen etc.

00:09:33: Wir arbeiten zum Beispiel sehr viel am Terminmarkt da mit den Futures und haben jetzt auch wirklich gute Renditen erzielt.

00:09:40: also wenn ich hier zum Beispiel nur auf die Stocks Europe-Sixhundert Futures Position schaue, die jetzt schon wieder eingestellt wurde weil wir oberhalb der Absicherungszone sind dann hat sie knapp sechzigtausend Euro gebracht in diesen... Ich weiß nicht zwei drei Wochen Krieg die wir jetzt gehabt haben

00:09:54: Melkt die Volatilität!

00:09:56: Thomas ich danke dir.

00:09:57: Ich danke dir, Peter für den

00:10:09: Podcast.