00:00:00: Wir machen Börse hörbar und verständlich.

00:00:19: Handelswoche DAX tut sich schwer unter vierundzwanzigtausend Punkten, vielleicht als Einstieg der grobe Überblick.

00:00:26: DAX ist ja nur ein Index in Europa.

00:00:29: Wie sieht es europaweit aus?

00:00:31: Hängt man da auch den Amerikaner so ein bisschen hinterher?

00:00:33: Ja heute ist generell Europa ein bisschen angeschlagen.

00:00:37: das liegt an dem Öl-Terminmarktpreis.

00:00:40: Der ist nämlich über hundertzwanzicht Dollar gegangen gibt also eine neue rhetorische Eskalation im Irankonflikt und deswegen ist gerade Europa wieder Ziemlich unter Druck.

00:00:49: Der DAX leidet am meisten dran, der ist im Moment bei Dreiundzwanzigtausend achthundertundsechzig.

00:00:55: Es ist heute auch Terminmarkt verfall, obwohl Donnerstag ist, weil hier Morgen Feiertag ist.

00:01:00: also das bringt nochmal zusätzliche Volatilität in den Markt und der DAX selber ist jetzt eins Komma Sechs Prozent unter der Hunderttage Linie und ein Prozent oder zweitertage Linien.

00:01:09: also mal wieder deutlich angeschlagen liegt aber noch für diesen Monat da wir ja sehr tief gestartet sind plus fünf Prozent im Plus.

00:01:17: Die anderen europäischen Indizes sind etwas besser unterwegs, vor allen Dingen der Stocks Europe-Sixhundert ist nur minus Null Komma vier Prozent.

00:01:24: Das liegt dann dem hohen Rohstoff Anteil in diesem Index.

00:01:27: Rohstoffwerte profitieren ja von den hohen Ölpreis und aus Stocks Fünfzig ist bei Minus Eins Komma drei Prozent im Moment bei fünftausend siebenhundertfünfundsechzeig Punkten.

00:01:37: Und wo spielt denn die Musik?

00:01:40: In Europa leise Musik gespielt wird, Deutschland vielleicht ein bisschen Molltöne.

00:01:44: Ist sie lauter und fröhlicher in den USA?

00:01:46: Ja die USA haben ja neue Allzeithochs gemacht und das vorwiegend durch eine sehr gute Earning-Season, die auch ziemlich breit war im Gegensatz zu Europas.

00:01:55: Die Earnings-Seasons sind jetzt nicht so toll aber in der USA gibt es ne extreme Rallye in den Chipwerten also wirklich extrem.

00:02:04: Und da inzwischen die Technologiewerten sehr hohen Anteil haben am amerikanischen Aktienmarkt, also über dreißig Prozent hat das die Indizes generell auf neue Allzeit hochgeführt und insbesondere natürlich den führenden Technologienext in Nasdaq einhundert.

00:02:20: Also die AI-Fantasie ist wieder voll zurück ignoriert vollkommen den Iran Krieg und deswegen geht es in Amerika weiter bergauf und der Markt sieht im Moment technisch sehr gut aus insbesondere im Vergleich zu Europa.

00:02:34: Marc macht ja Bewertungen der Unternehmen, das ist das Thema Bilanzsaison angesprochen.

00:02:40: In der Nacht gab es ja etliche Tech-Werte auch einige wichtige Vertreter der Max Seven.

00:02:45: jetzt mal so wie haben die performt?

00:02:48: Wie ist da das erste Quartal gelaufen passend in die großen schuhe die in die Anleger in Form von Bewertung hinstellen?

00:02:55: Es gab Ein paar Abschläge, aber da geht es immer darum um die individuelle Bewertung der wahnsinnigen Investitionen.

00:03:01: Die zurzeit von den großen Tech-Werten gemacht werden in die Rechenzentren und das wird immer von den Analysten dann gerade ein wenig frische Zahlen gekommen sind nochmal besonders sensibel betrachtet.

00:03:13: insgesamt kann man für den amerikanischen Markt sagen die Zahlen sind solide und insbesondere im Technologiebereich Solide, die KI-Fantasie ist nach wie vor da.

00:03:24: Und das trägt diesen Markt und das ist genau das Problem in Europa.

00:03:27: Wir haben halt wenige Technologiewerte noch und deswegen kann Europa gar nicht davon profitieren.

00:03:32: Zusätzlich sind wir in Europa natürlich wesentlich mehr von Energie abhängig als die USA.

00:03:38: Bei jeder neuen Eskalation vom Iran Krieg gibt es gerade wieder Abschläge wie heute Morgen auch.

00:03:44: Energiepreise ein riesen Thema.

00:03:46: Tweet hätte ich jetzt fast gesagt, aber das ist ja die falsche Plattform.

00:03:50: Also letzte Aussage auf der eigenen Social Tools-Plattform von Donald Trump hat er wieder den Ölpreis über hundertzwanzig steigen lassen.

00:03:59: Wie geht denn diese Geschichte weiter?

00:04:00: Die Amerikaner sind mehr oder weniger selbstversorgert.

00:04:03: Den könnte des Wurscht sein obwohl auch dort die Spritpreise relativ hoch sind.

00:04:08: Das kann niemandem gefallen.

00:04:10: Aber der Druck auf die USA diesen Krieg gegen Iran zu beenden, der wächst Möglicherweise sagen sie einfach, jetzt ist er vorbei und die Sieger standen eigentlich schon vorher fest.

00:04:22: Das sind wir, das sind die USA?

00:04:23: Ja, das ist ja so ein bisschen die Logik der Märkte zur Zeit also die... Also zunächst einmal warum steigt der Benzinpreis in den USA obwohl sie selbst Versorger sind?

00:04:34: Das liegt daran dass alle anderen jetzt in USA natürlich das Öl billig einkaufen weil es sich inzwischen lohnt, die Tanker über den Ozean zu schicken.

00:04:43: Weil die Straße von Hormus zu ist und man aus Middle East halt das Öl nicht bekommt.

00:04:47: Das heißt ja sie sind Selbstversorger.

00:04:49: Sie könnten natürlich Exporte verbieten dann würden sie einen direkten Einfluss auf den Ölpreis nehmen oder auch dem Benzinpreis.

00:04:56: aber das wäre ein sehr großer Eingriff in den Markt.

00:05:01: Und natürlich wir sind vor der Vacation period in den USA.

00:05:05: Der amerikanische Präsident hat niedrigere Gas-Prices versprochen, als er angetreten ist.

00:05:11: Und genau das Gegenteil ist der Fall und wir gehen Richtung mit Termenwahlen.

00:05:15: Das heißt, der Markt geht eigentlich davon aus, dass es ein großes Interesse der Amerikaner gibt und insbesondere des Präsidenten diesen Krieg möglichst schnell zu beenden damit die Rohstoffpreise wieder runter kommen.

00:05:25: aber das Gegental ist der fall Der kriegt kommt irgendwie nicht zum ende und es gibt auch so eine fast schöne Saisonalität in der Woche drin.

00:05:33: Wir haben immer eine rhetorische Eskalation zum Wochenende Richtung der Wochenverfälle und wir haben immer etwas Entspannteres Anfang der Woche.

00:05:42: Also Anfang der Woche heißt es dann immer wieder ja, wir haben neues Angebot zB aus dem Iran bekommen und Ende der Woche heißt das dann Ja, wir denken drüber nach doch nochmal vielleicht militärische Schläge zu machen.

00:05:53: Das ist das Muster von dieser Woche Und die Märkte lernen natürlich immer mehr und reagieren auch immer weniger eigentlich auf gerade diese rhetorischen Eskalationen.

00:06:04: Also ein sehr, sehr interessanter Art und Weise wie auch die Märkte sich adaptieren an die Art undweise wie dieser geopolitische Konflikt ausgetragen wird.

00:06:14: Stichwort Rhetorische Eskalations.

00:06:17: Dafür stehen ja die Vorsitzende oder Chairs der amerikanischen Notenbank nicht.

00:06:22: Die hat sicher eher zurück.

00:06:24: Dreht sich das Bild so ein bisschen.

00:06:27: Paul mit seiner letzten Oder?

00:06:29: Möglicherweise letzten Pressekonferenz hat noch mal die Katze aus dem Sack gelassen und gesagt, ich bleib anbohrt.

00:06:33: Ich bleibe anscheinender Stelle auch wenn ich als Chef aber... ...ich guck mir das weiter an bis das Thema Verhandlungen gegen mich persönlich abgeschlossen ist Und Kevin Walsh is'n doch gar nicht um Amt.

00:06:44: Aber der eskaliert auch schon wieder So wird sich mal bezeichnen Weil er sich nicht traut dass narrativ das Märchen Trumps Märchen von einer gestohlenen Wahl zu dementieren.

00:06:55: Könnte.

00:06:55: sich die Frage stellen ob so einer überhaupt charakterlich geeignet ist, die wichtigste Notenbank der Welt zu führen?

00:07:01: Ja in der Tat.

00:07:02: Ich habe so voll das Hearing gesehen wo Orschtas gesagt hat und ihr gefragt wurde.

00:07:07: Die Fragen waren auch sehr aggressiv aber es ging immer darum gibt es einen Link zum Präsidenten oder nicht?

00:07:12: und ich habe auch gestern die Pressekonferenz von Paul verfolgt seine letzte.

00:07:16: er kam mir sehr angeschlagen vor also ein Mann der im Prinzip sehr unglücklich sein Amt und seine Amtszeit beendet.

00:07:24: Er kam mir überhaupt nicht glücklich vor, warum bleibt er an Bord?

00:07:26: Weil er einfach also passiv im Hintergrund seinen Wot mit reinbringen will und solange wie möglich die Prinzipien der Notenbank verteidigen will.

00:07:36: Was erwartet uns mit Wash?

00:07:38: eventuelle Zinssenkung wobei die Märkte das nicht gotieren würden weil die Inflation in den USA natürlich hochgeht und woher ein Fokus drauf setzen will ist die Reduzierung der Bilanz.

00:07:50: Was Sinn machen wird, Amerika ist ja hochverschuldet.

00:07:54: Und das würde bedeuten dass das QI also der Rückauf der Anleihen, dass das halt erhöht wird und dadurch die Bilanz wieder schrumpf was gut wäre für den amerikanischen Kapitalmarkt aber was natürlich auch eine Disziplinierung bedeuten würde auf der Schuldenseite.

00:08:09: und da sieht es ja gar nicht nach aus, weil so wurde gerade erst wieder nach mehr Geld gefragt um die militärischen Ausgaben zu erhöhen.

00:08:15: Wofür er auch steht?

00:08:16: Und was er auch gesagt hat ist, er will weniger kommunizieren.

00:08:19: also er will diese Plots die man bisher immer hatte Also wo schätzen die einzelnen Gouverneure die Zinsen in Zukunft ein?

00:08:27: das wird's nicht mehr geben.

00:08:28: und er will generell wesentlich weniger kommuniziert als jetzt Paul das getan hat Das natürlich für die Märkte nicht grade gut Aber gibt ihm natürlich umso mehr Aufmerksamkeit und auch eine höhere Durchschlagskraft, weil er dann die Märkte wieder überraschen kann.

00:08:44: Was bei Paul ja eher weniger der Fall war.

00:08:48: Und das bedeutet zusammengefasst da allein aus der Ecke kommt wahrscheinlich wieder mehr Volatilität auf uns zu an den Aktienmärkten oder an den Kapitalmärken.

00:08:56: Du hast eingangs unseres Interviews gesagt, heute wichtige Verfalle an den Terminmärkten.

00:09:01: Da wirst du natürlich dann auch entsprechend drauf schauen reagieren sehr nah dran sein.

00:09:06: damit sind wir beim nächsten Thema wie geht's deinem Fonds?

00:09:10: Ja der Fonds ist ja voll abgesichert.

00:09:11: Wir sind jetzt in der Absicherungsszonen drin.

00:09:13: Eins Komma drei Prozent drunter innerhalb der Absicherungszone.

00:09:17: Wir konnten zuletzt vor ein paar Tagen nochmal die Absicherung so einen Tick hochziehen was natürlich sinnvoll war.

00:09:23: Insofern machen wir uns jetzt wenig Gedanken um die Downside.

00:09:26: Da kann außer die Prämien der Absicherung zu verlieren, kann da nicht viel passieren weil der Fonds halt voll abgesichert ist.

00:09:32: Ansonsten geht es in dieser Phase im Fonds nur darum die Volatilität zu melken.

00:09:37: nennen wir das also möglichst viel Geld aus den Schwankungen herauszuziehen um die Absicherungskosten wiederum zu finanzieren.

00:09:43: Das tun wir im StocksEurope-Sixhundert indem wir Futures kaufen und verkaufen die wiederum abgesichern sind.

00:09:50: heute morgen Voröffnung der Markte.

00:09:52: schon in Europa gab es da schon eine Transaktion und wir tun das, indem wir kurzfristige Optionen verkaufen.

00:09:58: Und gerade jetzt um dreizehn Uhr verfallen Optionen im DAX auf den Strike Dreiundzwanzigtausend Achthundert und wir sind bei Dreienzwanzigertausende Achtundahrt Dreieinachtzig.

00:10:07: Die versuchen wir gerade zu verlängern auf nächste Woche Freitag Dreiendzwanziggtausends Siebenhundert.

00:10:12: Und die Transaktionen ist im Moment gerade im Markt und sie tickt gerade vor mir.

00:10:16: also Es ist total spannend.

00:10:18: Wir sind gerade mitten dabei, diese Transaktion zu rollen.

00:10:21: Also zusammengefasst.

00:10:22: Fonds nach unten abgesichert, fonds nach oben offen und fonds versucht mit der Volatilität die wir zur Zeit haben möglichst viele Seitwärtsprämien einzunehmen um mittelfristig die Absicherungskosten zu decken oder gegebenenfalls sogar zu überdecken was voll wäre.

00:10:39: Ein

00:10:39: spannender Moment!

00:10:41: Die Uhr tickt's und du bist live dabei.

00:10:44: Gehen wir mit einem Absolut positiven Drehen noch mal raus aus diesem Interview.

00:10:47: Wo siehst du die größten Chancen?

00:10:50: Was ist dein bestes Szenario, was das Thema Börse und natürlich dann auch Iran Krieg angeht?

00:10:56: Für mich geht es ja um Europa.

00:10:58: Es sind europäische Aktienfonds.

00:11:00: Und die Frage ist, was würde dazu führen, dass Europa sich wieder deutlich erholen würde und zurückgehen würden zu den Allzeithochs?

00:11:07: Das ist immerhin beim Dachsenstrecke von sechs bis zwei Prozent.

00:11:12: Und das wäre natürlich das schnelle Ende des Irankrieges und das nachhaltige Ende, sprich die Ölpreise müssten wieder unter hundert fallen auf achtzig ungefähr.

00:11:22: Dann wird es eine wie wir es bereits schon mal gesehen hatten vor ein paar Tagen einen Entlastungs-Rallye nach oben geben.

00:11:28: Das wäre das beste Szenario was ich mir im Moment vorstellen könnte.

00:11:32: Wie gesagt die Logik spricht dafür dass es im eigenen Interesse des jetzigen amerikanischen Präsidenten ist diesen Konflikt möglichst schnell zu beenden.

00:11:41: Thomas Timmermann, der Fond-Initiator des Europa Plusfonds.

00:11:46: Danke fürs Interview!

00:11:47: Gute Nerven für den heutigen Handelstag und dann wartet ihr ein Verlänger des Wochenende mit einem schönen Feiertag, erster Mai.

00:11:54: Bis nächste Woche, tschüss!

00:11:55: Ich danke dir Andi und ich wünsche auch dir und allen Zuhörern und Zuhöhrerinnen einen wunderschönen ersten Mai.

00:12:01: Das war

00:12:02: Fondinitiator

00:12:03: Thomas Timmers Mann.

00:12:04: mehr dazu unter www.timmblock.com.

00:12:11: Das war's in Radio.