00:00:00: Wir machen Börse hörbar und verständlich.

00:00:26: Eigentlich durch die Bank furchtbar genervt sind von diesem hit-and run des derzeitigen Präsidentendarstellers.

00:00:31: Ich habe ihn dann so einen Satz unterschieben wollen, ist ja aber nicht drauf eingestiegen.

00:00:35: Trump der toten Gräbe der Automobilindustrie.

00:00:39: Aber die Planbarkeit merkst du ganz deutlich Die geht einfach den Bach unter.

00:00:43: die Zahlen grauenvoll.

00:00:45: die Bewertung der Unternehmen aus der Automobilienserie am Kapitalmarkt ebenfalls grauen voll Ist nachvollziehbar.

00:00:51: oder dass die Stimmung gerade in diesen Bereich so schlecht ist?

00:00:54: Ja absolut, wobei die letzten Irritationen aus Amerika eigentlich auf den Schultern von Europa liegen und nicht bei den Amerikanern.

00:01:02: Denn die Europäer hatten den ursprünglichen Abschluss einfach nicht ratifiziert bis heute nicht.

00:01:07: Und das ist eher jetzt eine Trotzreaktion aus den USA zu sagen hey Leute wenn ihr nicht unterschreibt dann mach ich halt ein bisschen mehr Zöldern noch im tubischen Trump-Style.

00:01:16: Ansonsten glaube ich einfach wir haben ne Zeit Wände in der Automobilindustrie, in Deutschland.

00:01:22: Und das müssen wir einfach akzeptieren und dann müssen wir zurechtkommen.

00:01:25: China ist zur Führenden Automobilmacht in der Welt aufgestiegen innerhalb kürzester Zeit, copy-paste und weiterentwickelt und die sind jetzt am Zug.

00:01:34: Wir haben tausend Probleme, die wir ja alle kennen und jeden Tag besprechen und deswegen muss unsere Industrie sich quasi neu finden was sie bestimmt auch tun wird weil die Substanz natürlich über Jahrhunderte fast gewachsen ist.

00:01:49: Aber das ist halt nach sehr, sehr vielen guten Jahren in Deutschland.

00:01:52: Es sind jetzt mal ein paar schlechte Jahre und damit muss man einfach zurechtkommen.

00:01:56: Also dieses aktuelle Thema mit Straße von Hormus, Ölpreis

00:02:00: usw.,

00:02:01: ist im Grunde genommen wenn ich dich richtig verstehe dann nur einen Brandbeschleuniger.

00:02:05: die Probleme selber sind schon viel tiefgründiger und längerfristig?

00:02:09: Also meiner Meinung nach was die Automobilindustrie in Deutschland angeht auf jeden Fall.

00:02:14: Warum sollte denn Deutschland Weltmarktführer in Automobilen sein Also ein relativ kleines Land auf der Erdoberfläche.

00:02:22: Weil

00:02:22: sie das Automobil erfunden

00:02:24: haben?

00:02:25: Ja, das ist ja gut!

00:02:26: Sie können ja auch weiter tolle Automobile herstellen und es werden sie auch tun.

00:02:31: Ich glaube, der deutsche Anspruch ist auch wegen den sehr guten Jahren vielleicht nicht mehr da wo er sein sollte wenn man sich die Realitäten der Welt anschaut.

00:02:39: Willst du damit sagen dass die Erfindung des Spaltmaßes eine Fehlentwicklung war?

00:02:44: also dieser vielleicht überzogene Anspruch an die Qualität, Qualität made in Germany, deutsche Automobilindustrie.

00:02:53: Also es ist ja nach wie vor ein Thema was zieht.

00:02:56: warum sonst soll sich ein amerikanischer Autofahrer ein deutsches Auto kaufen?

00:03:01: Das wird auch weiter so sein.

00:03:03: aber das bedeutet nicht dass es im Moment relativ schwierig ist da größere Wachstumszahlen zu generieren oder sehr gute Erträge zur Wirtschaft.

00:03:12: Schauen wir mal weiter was macht das Ganze mit dem Markt insgesamt.

00:03:16: Ich hatte heute gelesen, der Schlagzeile Private Equity ist derzeit auf Einkaufstour.

00:03:22: Also da hat man wohl erkannt die Bewertungen am Markt sind interessant.

00:03:25: Die Geschäftsmodelle sind offensichtlich intakt.

00:03:29: oder Private Equity denkt, die Geschäfts-Modelle kriegt man wieder flott?

00:03:33: Hast du das auch gelesen?

00:03:34: Stimmt das und ist das... letztendlich gut oder weniger gut für die Bewertungen?

00:03:38: Also generell ich bin jetzt kein Private Equity Experte, es ist natürlich gut.

00:03:42: Wir dürfen ja nicht vergessen wir haben im Moment an den marktenden zwiegespaltenen Welt.

00:03:46: in den USA haben wir einen absoluten Boom an der Börse eine super Hosse mit neun Allzeithochs.

00:03:53: Der NASDAQ bis vor kurzem noch auf der Null-Linie war es im Moment plus fünf zehn vier acht Prozent S&Ps plus acht Prozent.

00:04:01: In Amerika ist wirklich Partiestimmung jeden Tag.

00:04:05: Die Kommentatoren sind nur in KI unterwegs und wie die Produktivität steigen wird durch die KI, und wie Unternehmensgewinne dann nachhaltig auch höher sein werden.

00:04:14: Und da ist also wenig Risikobewusstsein rauszuhören im Moment ganz im Gegensatz zu Europa.

00:04:21: In dem Umfeld ist sicherlich auch Private Equity unterwegs.

00:04:24: Was machen die Unternehmen denn?

00:04:25: Wir sind ja in der Bilanzsaison... Ich hatte ja angefangen damit Automobilindustrie hatte ich mit dem Zulieferer gesprochen und wir haben ja jeden Tag Reihe rechts, door-to-door Interviews.

00:04:36: Und die Stimmung ist eigentlich gar nicht so verkehrt gut.

00:04:40: Umsätze gehen zurück Gewinne auch ein bisschen.

00:04:42: dann macht man diesen kleinen Trick Man schaut sich die Marge an und umsetzten geht mehr zurück als Die gewinne also steigt die marge Dann wieder freut sich darüber Sieht das in den USA ähnlich aus oder wird er tatsächlich in den usa mehr Geld verdient?

00:04:58: Auf jeden Fall, also die Gewinnsaison in den USA war außerordentlich gut.

00:05:03: Meist Unternehmen haben alle Analystenschätzung beschlagen deswegen auch die Hosse an der Wall Street und deswegen auch diese Euphorie.

00:05:10: und das vollkommen unabhängig von den ganzen negativen Einflüssen, die wir im Moment haben – von der Geopolitik, den hohen Energiepreisen, der steigenden Inflationen, die potenziell kommenden Zinserhöhungen in Europa sowieso aber eventuell dann auch mal in den USA dem Rentenmarkt, der ja vollkommen anders reagiert auf die Krise als der Aktienmarkt.

00:05:32: Also wir haben jetzt in USA dreißigjährige Zinsen knapp über fünf Prozent.

00:05:36: Das hatten wir Ewigkeiten nicht.

00:05:38: das wird immer so als die Marke dargestellt an der es dann kritisch wird.

00:05:42: und in UK in Europa wo wir gerade eine politische Krise haben haben wir fünf Komma sieben fünf Prozent bei dreizigjährigen Anleihen.

00:05:49: Das wiederum erhöht dort die Verschuldung Insgesamt in einer sowieso hochverschuldeten Welt und in einer Welt, wo für Rüstung noch mehr ausgegeben werden soll.

00:05:59: Und in einer Welten, wo wir so viele Rechenzentren bauen lassen wie es noch nie in der Geschichte Menschheit gegeben hat.

00:06:06: Das auch wahnsinnig viel Geld kostet!

00:06:08: Also das wird aber im Moment eigentlich von den Unternehmen in den USA weggesteckt.

00:06:13: die Konsumzahlen sind immer noch sehr stark gegen alle Skeptiker und die Unternehmen machen einfach gute Gewinne und das honoriert die Wall Street.

00:06:22: politische Krise in UK ist eigentlich Dauerzustand.

00:06:29: Aber beeinflusst natürlich unseren europäischen Aktienmarkt, weil größtes Gewicht im Sox Europe X-Hundert.

00:06:34: Du hattest viele Themen jetzt angesprochen.

00:06:37: Ich will einiges kurz mal ausgreifen.

00:06:39: USA und Inflationen.

00:06:41: also die Inflations steigt auch dort relativ knackig.

00:06:44: Also das bedeutet die stehen ja da vor einem Wechsel an der Spitze der US Fed.

00:06:49: Kevin Walsh der Neue der darf sich Möglicherweise hat er höchstwahrscheinlich auf eine verbale Watsche von Trump gefasst machen, weil Zinsen kann er nicht senken.

00:06:58: So sieht das aus vor allen Dingen, weil er ja nicht mehr ... Also er kann ja nicht overruhlen und die anderen Gouverneure sehen sehr wohl die Inflation und sind nicht bereit im Moment die Zins zu senken.

00:07:10: also das Geschenk wird er dem Präsident wahrscheinlich nicht machen können.

00:07:13: ich denke der mag geht aber auch davon aus und sollte erst doch tun.

00:07:16: dann wird es wiederum ne Wartscha mark geben dann sehen wir die dreißigjährigen wahrscheinlich auf einem ganz anderen Niveau.

00:07:22: Also das passt im Moment einfach nicht ins Bild, ich weiß aber auch nicht ob der amerikanische Präsident es wirklich jetzt noch erwartet.

00:07:29: dessen Hauptproblem ist ja der Ölpreis und der Iran-Konflikt, der einfach nicht zum Ende kommen will Und dass gefährdet die Midtermwahlen und das ist ja das große Aktion an der Börse ist.

00:07:39: ja wenn Trump die Midterms gewinnen will Dann muss er den Irankrieg jetzt schleunig beenden und das wird auch passieren und wahrscheinlich breite Marktmeinungen momentan, da er gerade nach China fliegt.

00:07:50: Wir werden in dieser Woche nicht groß eskalieren mehr sondern das Ganze ruhen lassen.

00:07:55: aber dann geht's vielleicht nächste Woche weiter und der Markt geht immer noch davon aus dass ist eine Störung ist, damit auch die Inflation einfach nur eine Störung ist und wenn alles vorbei ist wir wieder zurückgehen zur alten Zeit.

00:08:07: Ob das Thema Anleihen beziehungsweise Zinsen?

00:08:10: Da haben magischen, gefährlichen – was weiß ich?

00:08:13: – fünf Prozent in den USA genommen.

00:08:15: Von dir angesprochen England sind es glaube ich jetzt sechs Prozent.

00:08:18: Das ist natürlich ein Belastungsfaktor.

00:08:21: dann wieder für einen Aktienmarkt!

00:08:22: Absolut.

00:08:23: Aber die Unternehmen drücken momentan alles weg.

00:08:25: Die KI-Euphorie ist so groß, dass an der Wall Street davon ausgegangen werden, dass selbst steigende Zinsen in den USA den Aktienmarkt nicht wirklich tangieren können.

00:08:34: Man darf aber nicht vergessen jetzt rein aus Risikosicht.

00:08:37: Es sind vorwiegend die Chiphersteller und wenige Unternehmen aus dem KI Bereich, die Riesengewichte haben und diese ganze Hosse auch.

00:08:44: vorantreiben.

00:08:45: Das darf man nicht vergessen.

00:08:47: und wir in Europa sind halt abgestraft, wir leiden unter den hohen Energietreisen und haben wenig KI-Industrie.

00:08:53: Und deswegen hängen wir hier in den Seilen quasi im Seitwärtsmarkt und haben Mühe unsere zweieinertage Linien zu verteidigen.

00:09:01: der DAXIS Dauerkandidat, erst mal wieder voll auf der zweiter Tage Linie.

00:09:06: Seit zweiter Tagen nichts passiert und geht seitwärts was im Übrigen gut ist für unseren Fonds weil wir haben sehr große Seitwärzpositionen im DAX wo wir zurzeit auch gut Geld verdienen.

00:09:17: Wenn man da mal reinguckt in den DAX Was sind denn so die Treiber?

00:09:20: Dann sind die Top-Unternehmen Infineon mit plus ein Sechzig Prozent Performance dieses Jahr Siemens Energy.

00:09:29: Da riecht man schon, aha das hat wieder was mit KI zu tun.

00:09:33: Das ist also quasi eine KI-Ableitung in Deutschland.

00:09:37: und wenn man sich die großen Stars der Vergangenheit anguckt dann muss man einfach feststellen sie haben sich teilweise halbiert.

00:09:43: Also Rheinmetall zum Beispiel war in der Spitze zweitausend, ist jetzt eintausendeinhundertsechsundvierzig.

00:09:48: Da fehlt nicht mehr viel zur Halbierung bei tausend.

00:09:50: und unsere liebe SAP einer der Top-Werte noch letztes Jahr bei zweihundert achtzig Euro ist jetzt bei hundert vierzig Euro hat sich halbiert.

00:09:58: darf man sich also nicht wundern dass der DAX nicht so richtig in Schwung kommt wenn diese Schwergewichte in Deutschland und die Automobilindustrie hat es ja schon angesprochen ist natürlich auch eine riesen Belastung, also so Werte wie Porsche sind minus zwanzig Prozent dieses Jahr etc.

00:10:14: Also da darf man sich nicht wundern wenn der Ducs dann nicht groß im Fahrt kommt.

00:10:18: Zum Glück gibt es die zweiter Taglinie diese langfristige Betrachtungen, also wenn man so kurz richtig sieht das ist ja ein Vorhoflemann dagegen, also letzte Woche für mal zwanzzig tausend so hoch wie noch nie jetzt momentan vierundzwanzigtausend, also das ist wirklich irre.

00:10:33: was macht das mit deinem Fonds?

00:10:35: Ja, also wir sind ja voll abgesichert.

00:10:37: Wir sind in der Absicherungssone im Moment drin.

00:10:40: rund eins fünf Prozent, also bereits schon eingetaucht innerhalb der Absicherungszone kaufen und verkaufen wie fast nach dem Algorithmus Futures die wiederum abgesicherd sind.

00:10:50: das heißt dort profitieren wir dann von der Volatilität.

00:10:53: damals letzte gestern eingekauft und wenn es dann drei Prozent hoch geht verkaufen wird ihr auch wieder.

00:10:59: so erzielen wir quasi direkt Und im DAX und im Eurostox-Fünfzig schreiben wir mal kurzfristige Optionen.

00:11:09: Die nächsten verfallen jetzt am Freitag, die sind wiederum nach oben abgesichert.

00:11:13: In der Absicherungszone geht es eigentlich nur darum, die Absicherungskosten mindestens einmal zu verdienen durch die Seitwärtsrenditen.

00:11:20: Wenn's richtig runtergeht, sind wir ja abgesicherd dann können wir tiefer quasi wieder einsteigen.

00:11:25: Und wenns nach oben rausgeht was jeden Tag passieren kann in der Sekunde wo der Irankonflikt vorbei ist da reicht eine Meldung.

00:11:32: Im Prinzip haben wir jetzt ein paar Mal gesehen springt der Markt sofort wieder hoch, kann auch ein DAX wieder bei twenty-fünf tausend sein.

00:11:39: Dann sind wir nach oben offen und mit der Strategie fühlen wir uns im Moment eigentlich ganz wohl.

00:11:45: Wir müssen halt sehen wie es jetzt weitergeht in Europa.

00:11:48: Man kann aber nicht sagen dass wir ähnlich wie den USA einer super Hosse drin sind, auch im Allstocks Fünfzig nicht.

00:11:55: Der ist auch im Moment unter der hunderttage Linie Stocks Europe sechsehundert nach wie vor ein starker Index weil er Rohstoffwerte hat über der hunderttage Linie.

00:12:06: Wenn man sich das Potenzial anschaut, von hier für den DAX bis zum Hoch sind es noch fünf Komma vier Prozent jetzt rückerobern kann ausschließlich sind sechs Prozent.

00:12:15: und man darf auch nicht vergessen in dem übergeordneten Aktien Talk der Welt ist Europa mal wieder total vernachlässigt.

00:12:22: im Moment läuft Asiens läuft USA es läuft Tech ja und Europa muss man halt auch irgendwie haben aber eigentlich Eigentlich ein ziemlich toter Markt, aber wenn das dann alles wieder sich beruhigt.

00:12:35: Dann kann es auch sein dass Europa sehr schnell wieder entdeckt wird und auch hochgekauft wird und darauf muss man einfach setzen Und falls es nicht passiert dann müssen wir halt die reise mit nach unten machen und starten dann aber sehr gerne von einem tieferen Niveau wieder.

00:12:48: alle rechnen mit dem Schnellen Ende des Iran-Kurflits du auch?

00:12:51: Ich

00:12:51: möchte von dem was ich sehe Dass die Iraner Nicht bereit sind diesen Krieg schnell zu beenden Das könnte sich nach wie vor noch länger hinziehen leider.

00:13:02: Ich bin ja nicht so ganz euphorisch, dass es perspektivisch sagen wir mal innerhalb des Sommersende kommt.

00:13:09: Das kann ich mir schon vorstellen weil einfach die Kriegsparteien keinen Interesse daran haben können das es weitergeht.

00:13:15: Es ist vollkommen anders als im Ukraine-Konflikt.

00:13:18: Im Ukraine-konflikt finde ich sehr interessant und das merkt man auch ein bisschen am Rheinmetallkurs Support für die Ukraine ja eigentlich weggebrochen ist.

00:13:28: Die Ukraine eher Fortschritte macht zurzeit militärisch von dem, was man so hört und dass er Russland stört.

00:13:34: Das heißt es könnte vielleicht ein bisschen Hoffnung geben das wir früher als wir denken auf der Front eine Entspannung bekommen würden was im übrigen super Katalysator wäre auch für europäische Aktien.

00:13:48: Du hast Timmermann C. und Gründer von Tümmen West & Fonds-Initiator des Tim Invest Europa Plus Form, danke fürs Interview!

00:13:55: Ich danke dir an Ihnen!

00:13:57: Das war Fondsinitiator Thomas Timmermann.

00:14:00: mehr dazu unter www.timblock.com mit zwei M

00:14:04: Börsenradio Network AG das Börszen Radio.