00:00:00: Wir machen Börse hörbar und verständlich.

00:00:28: Thomas, ist das noch weitblick oder ist es schon tunnelblick?

00:00:31: Ich glaube dass es eine halbe Blindheit würde ich sagen.

00:00:34: Also ein Auge ist quasi zu und nur noch das andere guckt und das sieht nur die Zukunft und riesen Gewinne in der KI-Branche.

00:00:42: und das befeuert halt vor allen Dingen die Chiphersteller Und was da im Moment abgeht jeder muss sich das mal angucken.

00:00:48: also werden auch im Block Schad bereitstellen, wo man sieht wie der Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index.

00:00:55: Also der Index für die Halbleiterheit, wie der durch die Decke gegangen ist.

00:00:58: also das ist ein Crash nach oben.

00:01:01: also nur damit man sich das mal vorstellen kann in fünf Jahren hat dieser Index dreihundertundfünfzig Prozent gemacht und der MSCI World zum Beispiel, hat in der Zeit nur achtnachtig Prozent gemacht.

00:01:12: Das heißt es sind ganz wenige Werte die im Moment durch die Decke gehen und die ziehen den Technologie-Innex.

00:01:17: Sie haben immer höhere Marktkapitalisierung, sie sehen den Technologienix hoch, den S&P fünfhundert und selbst den MSCI world.

00:01:23: weil ist das auch weltweit.

00:01:25: Auch in Asien gibt's Chiphersteller, die durch die Decke gehen und das ist im Moment die Story.

00:01:30: alles andere was uns jeden Tag beschäftigt und was sehr bedrohlich ist, interessiert die Wall Street im Moment nicht.

00:01:36: Blindheit nannt es du's?

00:01:38: Ja...

00:01:38: Auf einem Auge blind.

00:01:40: ja, das würde ich sehen!

00:01:41: Also es ist quasi eine große Chipoper.

00:01:43: also ist hier alles da Irankrieg Ölkrise Geopolitik mögliche Zinsängste.

00:01:47: trotzdem laufen wie auch immer S&P MSC World Warum schlägt KI-Moment das ganze in Makrowitter?

00:01:54: Ich glaube es gibt so ne Angst in der Industrie, dass man wenn man jetzt nicht in KI investiert und die jetzt nicht harphaft wird von diesen Chips das man dann in den nächsten Jahren abgehängt werden.

00:02:06: Also KI kann halt unglaubliche Produktivitätsvorsprünge leisten in unterschiedlichen Unternehmen und in der Wertschaffungskette fängt es halt an mit den Chips und da ist im Moment die Nachfrage eigentlich sich mal höher als das Angebot und deswegen gehen diese Preise durch die Decke und es wäre ein unglaublicher Margin inzwischen dafür verlangt.

00:02:26: Aber die Welt kommt nicht drum herum, sich da halt anzuschließen.

00:02:30: Und dann kommt noch FUMO dazu – Fear of Missing Out.

00:02:33: Die meisten Depots sind ja jetzt nicht in diesen sechs Werten oder zehn oder zwanzig investiert sondern breit diversifiziert.

00:02:39: Teilweise dachs waren wir vor kurzem noch im negativen Terrain dieses Jahr.

00:02:43: Da sind natürlich die ganzen Moneymanager, Formator

00:02:46: etc.,

00:02:47: jetzt auch werden aufgerufen Zwangsläufig noch in diese Hosse rein zu investieren und das bei der Knappheit führt halt zu diesem wirklich diesen Crash nach oben.

00:02:56: Also

00:02:57: okay, ich glaube auch an KI aber die Frage ist.

00:02:59: natürlich muss sich dann trotzdem an jeden KI oder Chip Wert glauben?

00:03:03: Man früher waren es ja die Max Seven.

00:03:05: wir sind denn die Gewinner jetzt wirklich im Detail?

00:03:08: also jetzt laufen halbleiter Speicherchips Rechenzentrums Infrastruktur.

00:03:13: Sind das die fünf sechs sieben acht neun zehn Aktien?

00:03:16: ich brauche

00:03:16: genau die.

00:03:17: Aber man muss natürlich Generell solche technologischen Sprünge, die wir haben, die haben immer so zwei Phasen.

00:03:23: Also am Anfang wird eigentlich eher ein bisschen übertrieben und langfristig wird der Effekt eher unterschätzt.

00:03:29: Und wir sind jetzt noch ganz am Anfang also quasi in der Übertreibungsphase.

00:03:33: aber wir sehen auch schon dass es nicht mehr ganz so simpel ist zum Beispiel Nvidia bis jetzt auf dem Allzeit hoch mehr, sondern konnte eigentlich die letzten Tage nicht mehr mithalten.

00:03:43: Es ist also eher wieder runtergegangen.

00:03:46: das heißt der Markt fängt jetzt auch schon an ein bisschen zu diversifizieren innerhalb dieser Chiphersteller und das wird uns noch dieses ganze Jahr begleiten.

00:03:54: unwahrscheinlich in den nächsten Jahren denn es wird immer weitergehen.

00:03:57: nach den Chipherstellern sind dann die Nächsten die dran sind die die Produktivität quasi umsetzen können und auch da wird es wieder Unternehmen geben die an der Spitze sind die das hinkriegen andere die es nicht hinkregen etc.

00:04:08: Das wird sehr spannend sein und wie gesagt wird uns wahrscheinlich die nächsten Jahre hier in unserem Podcast immer wieder beschäftigen.

00:04:16: Es gibt ja auch diese KI-Circles, also die Chipunternehmen, die Chips herstellen, beteiligen sich dann an ihren eigenen Kunden was dann auch manchmal bedenklich ist ob dann wirklich der Cash Flow wirklich ausreicht?

00:04:29: Wer sind denn die Gewinner nun aktuell auch namentlich vielleicht?

00:04:32: Zuletzt waren es ja Micron Und Eski Heinecks, die in den Billion Dollar Club aufgestiegen sind.

00:04:38: Also die jetzt quasi zu den ganz, ganz großen Aufgestiegenen sind und es sind generell halt alle Unternehmen, die im Halbleiterbereich Speicherchips

00:04:46: etc.,

00:04:47: und in der Rechenzentrumsinfrastruktur tätig sind.

00:04:50: Mal zurück zum Markt.

00:04:51: Der Markt.

00:04:52: wenn ich vor einem Pfingsmontag anschaue Ah ist es Frieden!

00:04:56: Dann waren es neue kriegerische Auseinandersetzungen zwischen USA und Iran.

00:05:00: Der Frieden ist nicht vorbei, aber er wird irgendwie trotzdem schon gefeiert.

00:05:04: Öl runter, Inflation runter, Zinsdruck runter, Aktien rauf... Das ist doch keine Spannungs-Trade sondern eigentlich nur ein Vorschuss auf irgendeine Hoffnung!

00:05:14: Ja, aber der Markt guckt da nicht mehr hin und interessiert auch nicht mehr welche Tweets gerade aus dem weißen Haus kommen.

00:05:21: Es gibt dann immer kleinere Zugungen.

00:05:22: das hat sich einfach irgendwie abgenutzt Diese laufende Eskalation, Deeskalation und Eskalaation der.

00:05:28: die Marktteilnehmer wollen das nicht mehr.

00:05:31: Der Ölpreis reagiert auch gar nicht mehr groß drauf sind jetzt unter hundert Dollar im Brandöl bei sixundneinzig vierundvierzig Und die Märkte sind so jetzt fokussiert auf diese High-Plyter Hosse und die Technologiehosse dass sie einfach weiterziehen.

00:05:45: Das sieht man jetzt auch an den europäischen Indizes Die ist ja jetzt geschafft haben fast wieder auf ihre Jahreshochst zurückzukehren.

00:05:51: Wir sind im Moment beim DAX bei twenty-fünfzehntausend drei hundert und achtzig Indexpunkten.

00:05:56: Und das hoch war bei zwei zwanzigtausend fünfhundertund acht ist also noch ein halbes Prozent, dann sind wir wieder da wo wir mal schonmal waren dieses Jahr auf allzeit hoch Niveau.

00:06:06: Und ähnlich sieht es eigentlich bei den anderen europäischen Indizes die erholen sich jetzt im Schatten der Weltbörsen eigentlich sehr gut und rein technisch sieht es auch wirklich positiv aus.

00:06:18: Wir hatten ja teilweise Phasen In diesem Jahr, wo wir im DAX unter der zweiter Tage Linie waren und jetzt sind wir fast fünf Prozent drüber.

00:06:25: Also es hat sich wirklich auch technisch sehr viel getan.

00:06:28: Okay also kann ich so verstehen Europa läuft mit nicht nur als Beifahrer dieser KI-Rallye.

00:06:34: oder ist es gerade deswegen interessant für die Diversifikation?

00:06:38: Ich denke schon weil das große Problem ist ja wie diversifiziere ich, wie schütze ich mich gegen den potentiellen Rückschlag bei den Technologiewerten?

00:06:45: bestimmt nicht indem ich all mein Geld da reingesteckt habe.

00:06:48: Also muss ich in irgendwas anderes investieren.

00:06:50: Und Europa ist ja nun sehr, sehr breit aufgestellt.

00:06:53: Hat auch Technologieunternehmen wie ASML

00:06:55: etc.,

00:06:56: also man kauft auch in Europa ein bisschen Technologie aber halt nur ein bisschen.

00:07:00: und dann haben wir ja noch grundsätzlich eine niedrigere Bewertung von Europa weil angeschlagen wegen dem Energie-Schock des Irankriegs angeschlagen, wegen dem nicht endenwollenden Ukraine Kriegs angeslagen, wegen den ganzen politischen Querelen die wir auch zum Beispiel in der UK haben, aber auch in anderen Ländern.

00:07:18: Also Europa ist generell was den Aktienmarkt angeht, nicht so hoch bewertet wird wie jetzt zum Beispiel die Vereinigten Staaten und deswegen als Schutzdiversifikationsblock eigentlich ganz gut.

00:07:29: Und hat natürlich auch Abseit, weil wenn die Geopolitik sich dann wirklich entspannt, haben wir da noch ein bisschen mehr Luft nach oben, dann wird es auch neue Allzeithochs geben bei uns.

00:07:39: Ja

00:07:39: ne Zeitwürz!

00:07:40: Wir warten schon lang keins mehr.

00:07:44: Wo siehst du in Europa eigentlich echte Alternative?

00:07:47: Und alternative Profiteurin drückt das mal so aus.

00:07:50: Industrie, Bankensoft der Energieautomatisierung?

00:07:53: Alles was an dem KI-Boom dranhängt.

00:07:55: Also Energie ist ja auch ein großes Thema.

00:07:58: KI braucht eine Menge Energie.

00:07:59: Das heißt alle die in Europa sich darum kümmern... Energie auszubauen, dann Infrastruktur, Rechenzentren diese Unternehmen.

00:08:08: Und irgendwann später kommen aber auch die Unternehmen ran, die als erste KI wirklich sehr effizient einsetzen in ihren Unternehmen und Produktivitätsschübe kriegen – auch das wird noch kommen!

00:08:18: Also die KI ist ja jetzt schon da.

00:08:20: Wir alle nutzen sie schon ein bisschen, gestern war ich bei Marz auch schon die KI benutzt und wir sind ja mitten im Zyklus drin.

00:08:27: Und am Ende wird die Frage sein wo bringt in welchen Sektoren bringt die KI eigentlich den größten Produktivitäts?

00:08:35: Fortschritt.

00:08:35: Man darf da auch nicht nur an Software denken, an Programme, man muss auch an die Robotics denken.

00:08:41: Also die Roboter, die ja immer besser werden wo er Asien jetzt führend ist im Vergleich zu den USA und das kann zum Beispiel für den Industrieland wie Deutschland auch bedeuten dass wir in unserer Produktion deutlich effizienter werden etc.

00:08:53: Wir sind am Anfang von einem Zyklus der vielleicht zehn Jahre oder so läuft.

00:08:58: Im Moment sind es die Chips weil die braucht man um überhaupt irgendwas zu tun, aber irgendwann wird es davon dann auch genug geben.

00:09:04: und dann ist die Frage wie setzt man so Software oder sogar durch Robotics?

00:09:09: Also physische KI.

00:09:10: Aber ich glaube das war ein schöner Nebensatz bis an am Anfang eines Zykluses was zehn Jahre anhält.

00:09:15: und jetzt startet dieser Zyklus mit Chips.

00:09:18: Kommen wir zum Team Invest Europa Plus Form.

00:09:21: Aktienquote hoch, aber durch Absicherung gebremst... Ist das der Moment des richtigen Ansatzes?

00:09:27: mitfahren, aber mit angezogenen Sicherheitslinien?

00:09:30: Also für sehr, sehr konservative Anleger auf jeden Fall.

00:09:33: Also wer zum Beispiel in Rentenfonds zuletzt investiert hat, der weiß wahrscheinlich so glücklich weil es dort ziemlich kurseinbrüche gibt.

00:09:40: die Frage ist ja immer was sind die konservativen Alternativen?

00:09:44: im Festgeld gibt's jetzt nicht genug um die Inflation zu schlagen.

00:09:48: Was kann ich machen?

00:09:49: Tim Investor Europa plus Fäuste einfach eine gute Lösung Weil die Aktien haben diesen positiven Schub nach oben Werden wahrscheinlich auch in den nächsten jahren ganz gut laufen sind inflations geschützt profitieren von der kaie halb et cetera aber haben natürlich das risiko jeden tag ein crash geben kann.

00:10:05: und wenn man dieses riesige halten über eine absicherung rausnimmt und dass effizient managed dann kann man eigentlich ziemlich viel von den aktien gewinnen instiposi reinholen obwohl man.

00:10:16: eigentlich ein abgesichertes Produkt hat.

00:10:18: Und jetzt konkret beim Tim Invest Europa Plus Fonds wird dieses Jahr über fünf Prozent, unser Ziel ist ja langfristig immer so sechs Prozent zu machen.

00:10:26: die E-Tranche ist über sieben Prozent seit Auflage per annum und das Jahr heißt dann noch nicht mal zur Hälfte vorbei.

00:10:32: Insofern, unsere Strategie ist ganz klar.

00:10:34: Wir versuchen möglichst mit dieser Hosse, wo immer sie denn dann hingeht, mitzugehen.

00:10:39: aber wir machen den Rückweg zu indem wir die Absicherung immer nachziehen.

00:10:42: und da die Absicherungen nun mal viel Geld kostet müssen wir laufen durch seitwärts Transaktionen darauf achten dass wir seitwärtens Premium zusätzliche Einnahmen quasi reinholen Und das tun wir vorwiegend im DAX und im EUROSTOCKS.

00:10:54: Fünfzig Da sind fast jeden Tag Trades und es hat auch trotz dieser volatilen Phase recht gut funktioniert.

00:11:00: in den letzten Wochen

00:11:02: Wäre ein theoretisch langweiliger Börsen-Sommer für dich eigentlich ein schöner Sommer, weil dann die Prämie arbeiten?

00:11:09: Nicht so einen schönen Sommer.

00:11:10: Weil ich dann ganz viel Arbeit habe oder wir als Team denn diese Seitwärtsprämien zu verdienen ist wirklich sehr viel Arbeit.

00:11:16: Ich fürchte fast dass es eine große Wahrscheinlichkeit gibt das wir ähnlich wie im letzten Jahr und dem vorletzten Jahr einen langweilen Sommer in Europa bekommen.

00:11:25: Das heißt, es ist eine gute Chance, dass wir jetzt da oben an die Allzeithochs rangehen und dann kommt auch die Wall Street vielleicht nicht mehr so ganz weiter etc.

00:11:33: Und dann kommt irgendwas... Ich glaube grundsätzlich wird das Börsen-Klima in Amerika jetzt im Sommer gut sein, weil es kommen ja ganz große IPO-Spaces angesagt.

00:11:43: Herr Maske will ganz viel Geld haben!

00:11:45: Die ganze Industrie und die ganze Politik wird alles tun in Amerika damit sich die Technologieaktien gut aussehen, damit dieser Börsengang dann auch gut funktioniert.

00:11:54: Eventuell dann Open AI oder sogar Anthropic, das sind riesen Dinger.

00:11:58: Das heißt da gibt es einen Rieseninteresse wirtschaftlich brößentechnisch und auch politisch dass wir eine gute Wall Street haben.

00:12:05: Dann haben wir noch die Midterm-Bahlen.

00:12:06: Es sieht ja nicht so gut aus mit der Inflation und der Stimmung in Amerika zurzeit.

00:12:12: Also wenn man wenigstens eine gute wall street hat Und in dem Schatten wird sich halt Europa bewegen Wenn das sehr viel stärker weitergeht in den USA wird auch europaneueralzeithochs machen.

00:12:23: Aber es könnte mir auch vorstellen, dass das halt drei Monate jetzt auch mal ein bisschen seitwärts dümpelt.

00:12:27: Immer mal wieder in so einer Range von vielleicht drei-vier Prozent und da freue ich mich nicht drauf.

00:12:33: aber genau hast du gesagt dann werden wir durch die Seitwärzprämien unser Geld verdienen.

00:12:38: Ja also Salon May war für diesen Mai nicht ganz richtig Diesmal eher vielleicht Stay In May wird besser gewesen Und wir haben einen...

00:12:47: And manage the way!

00:12:49: Ja und?

00:12:50: Wir haben wahrscheinlich Ein Riesentech-IPO boom in den Techwerten, jetzt im Sommer beziehungsweise dann in den Herbst hinein.

00:12:59: Thomas ich danke dir!

00:13:00: Ich danke dir Peter.

00:13:02: Das war von Initiatur Thomas Timmermann.

00:13:05: mehr dazu unter www.timmblock.com mit zwei M Börsenradio Network AG das Börszen Radio.