00:00:00: Wir machen Börsen hörbar und verständlich.

00:00:03: Im langweiligsten Case wird es eine Seitwärtsbörsung mit der Chancen im Ausbruch nach oben für Europa, aber das kann halt auch mehr passieren.

00:00:10: deswegen ist gut die Sicherheit an Bord zu haben.

00:00:16: Mein Name ist Thomas Thimmermann.

00:00:17: ich bin CEO bei Tim Invest und dort will ein Tim Invest Europa Plusfonds zuständig.

00:00:21: Willkommen beim Börser Radio an die Großherr Thomas.

00:00:24: Ein Thema dass die Börse welt in Atem hält, wie das weltumfassende Satellitennetz von Starlink.

00:00:31: Das ist der Börsengang von SpaceX.

00:00:33: am Freitag ist das Ganze geplant eine Milliarde Aktien für Elon Musk wenn er es schafft eine Million Menschen auf dem Mars anzusiedeln.

00:00:42: also dieser Mann hat definitiv keinen Mindewertigkeitskomplex.

00:00:46: Warum rennen ihm die Anleger offensichtlich wieder die Bulle rein?

00:00:49: In erster Linie weil sie's müssen.

00:00:51: Der Techmarkt ist ja sowieso sehr konzentriert in den USA und weltweit Und keiner, der jetzt im Tech-Bereich positioniert ist – was ja fast alle sind – kann sich es erlauben nicht irgendwie dabei zu sein.

00:01:02: Normalerweise IPOs laufen ja auch erstmal ganz gut.

00:01:05: aber der zweite Treiber ist natürlich die passive Industrie.

00:01:08: Es gibt inzwischen mehr passive fonts als aktive fonts.

00:01:11: also zumindest was das Outstanding angeht in den USA und die Indizes nehmen automatisch SpaceX ja auf.

00:01:17: SMP hat glücklicherweise aus meiner Sicht entschieden das erst in einem Jahr zu machen was regelkonform ist.

00:01:22: Aber die NASDAQ wo SpaceX ja den ersten Kurs haben wird.

00:01:27: Am Freitag, die wird Anfang Juli bereits schon aufnehmen und ich habe heute Morgen einer Listenhörer der hat gesagt es macht rund dreißig Prozent des Free Floats aus.

00:01:35: also diese passive Zwangsaufnahme.

00:01:37: also nochmal für die Zuhörer sie sind in einem Nasdaq ETF investiert.

00:01:42: Anfang Julis wird SpaceX mit seiner großen Gewichtung dann reingenommen und dann wird automatisch im ETF wird SpaceX reingekauft und andere Werte werden entsprechend verkauft Und das macht bei den Indizisten, die jetzt sofort umstellen.

00:01:57: Das ist also richtig massiv viel und ja.

00:02:01: Die andere Frage ist warum macht er es gerade?

00:02:03: Jetzt?

00:02:03: und warum kommt da nach Open AI

00:02:05: etc.,

00:02:06: weil es offensichtlich ein gutes Level ist, um Geld reinzuholen.

00:02:09: Also man nutzt die gute Stimmung an der Börse auch diesen Tech-Hype, um ordentlich Kasse zu

00:02:14: machen.

00:02:14: KI braucht ja unglaublich viel Geld für die Rechenzentrum, für die Energiebereitstellung et cetera.

00:02:20: Und jetzt findet gerade in Wettlauf statt Wer macht das Rennen?

00:02:23: Also wer wird am Ende der beste KI-Provider sein.

00:02:27: Die Unternehmen brauchen unglaublich viel Geld, bis jetzt haben sie sich vorwiegend über Private Equity finanziert aber das geht jetzt nicht mehr so leicht.

00:02:34: In Private Equity gibt es auch immer wieder Warnungen zum Beispiel im Softwarebereich dass vielleicht nicht alle Deals so gut laufen.

00:02:41: und deswegen kommen Sie jetzt an die Börse weil für das gigantische Volumen was Sie an Geld brauchen und davon ist der erste IPO den Sie machen ja nur ein kleiner Teil.

00:02:51: Wenn Sie erst mal in der Börse sind, immer wieder aufstocken, aufstockend, aufschocken Geld aus der Bürse ziehen.

00:02:56: Also das was dafür jetzt ansteht für diese KI-Revolution Das Volumen kann man besser von der Bärse oder kriegt man schneller von der börse.

00:03:04: Erst recht wenn es inzwischen was es früher nie gab So viele passive Investoren gibt die ungefragt eigentlich die Aktien dann kaufen müssen.

00:03:12: Also im Klartextman hat die Börsenregeln geändert.

00:03:16: Ist das letztendlich auch ein Lex Elon Musk?

00:03:19: Auf jeden Fall.

00:03:20: Also beim Nestec war sicherlich der Deal, ich komme an den Nestec aber wo soll er schon sonst hingehen mit seinem Deckunternehmen?

00:03:26: Aber im Gegenzug komme ich schneller in den Index rein und bei dem S&P-五hundert hat es nicht so funktioniert.

00:03:31: ja aber das ist genau der Fall und das sehe ich auch eher kritisch weil es gibt ja einen Grund warum die Indices oft erst viel später zum Beispiel S& P nach einem Jahr aufnehmen.

00:03:41: Die Unternehmen sollen erst mal ein Jahr reporten, erst einmal einen Jahr zahlen vorliegen.

00:03:45: Erstmal ein Jahr vom Markt beobachtet werden bevor sie dann in den Necks aufgenommen werden.

00:03:49: Das finde ich absolut vernünftig.

00:03:51: aber hier ist das Vertrauen an Herrn Maske anscheinend so groß dass man gesagt hat oh das geht schon in kürzerer Zeit.

00:03:58: Anfang Juli können wir das schon an der NASDAQ machen.

00:04:01: und ja die Anleger müssen dem folgen.

00:04:03: und by the way nicht nur die Anlege Es gibt ja nicht nur Privatinvestoren oder auch die, die in ETH investiert sind.

00:04:09: Es gibt hier sehr viele Institutionelle, die als Benchmark zum Beispiel den Erstag einhundert haben und jetzt gar kein Börsennotiertes Vehikel gekauft haben – auch die müssen alle umschichten!

00:04:19: Also wenn man es ein bisschen größer zieht KI- oder auch Tech diese Welle rollt ja weiter offensichtlich ungebremst und noch weiter fahrt auf.

00:04:29: Gibt's da keinen Einspruch?

00:04:30: Gibt´s da keine Bedenken?

00:04:31: Natürlich.

00:04:32: Also es gibt ja zum Beispiel von Anthropity Bedenken, die Modelle so weiterzugeben und zu veröffentlichen.

00:04:38: Sie haben jetzt ein neues Modell in eine abgemilderten Form an den Markt gebracht.

00:04:42: sie weigern sich auch US Government die Daten zu geben etc.

00:04:46: Es gibt Bedenk noch einen Nöcher aber das hält die Wall Street nicht auf das jetzt zu fahren Und wir merken es ja auch selber im Alltag.

00:04:52: Die KI nimmt ihren Raum ein und wird immer mehr Raum einnehmen.

00:04:56: Das ist nichts zu verhindern Ob wir das jetzt persönlich gut finden oder nicht?

00:04:59: Es wird sich so durchsetzen

00:05:02: Und auch aus Anlegersicht, ich meine die Bewertungen haben wir an Level erreicht.

00:05:08: Also bei SpaceX spricht man ja nicht mehr vom Kurs Gewinnverhältnis, weil sie kein Gewinn machen sondern das hundertfache oder zweihundertfachen des Umsatzes je nachdem welche Zahlen man nimmt.

00:05:18: wie soll sich das rentieren?

00:05:20: Wir haben das ja schon ein paar Mal gesehen in den Zyklen.

00:05:23: In so einer Phase ist es klar, dass nicht alle überleben werden.

00:05:26: einige werden am Ende ganz groß sein wir wissen nicht welche.

00:05:29: und so eine Phase übertreibt er am Anfang und unterschätzt er was die langfristigen Folgen geht.

00:05:35: also übertreibt jetzt zum Beispiel eher in den Semiconductor Aktien Und unterschätzt eher, was das eigentlich langfristig für ganz andere Bereiche bedeutet wenn diese Technologie sich durchsetzt.

00:05:46: Es gibt viele, viele Kommentatoren an der Wall Street die sagen wir sind in einer Blase drin was die Technologie Werte angeht.

00:05:53: Der Widerspruch dagegen ist immer wieso?

00:05:55: Die verdienen doch jetzt schon Geld und der Cash Flow ist doch da und es ist doch alles real ist trotzdem die Frage, werden sie die nächsten zwanzig Jahre oder dreißig Jahre?

00:06:04: Oder was immer der Multiplayer ist.

00:06:05: Auch genauso viel Geld verdienen wir heute wenn die Margen erst mal runter kommen, wenn auch erstmal andere wieder in der Lage sind diese Chips herzustellen.

00:06:12: also viele sagen es sind in der Blase an andere wiederum sagen nein das ist alles gerechtfertigt.

00:06:17: so oder so zeigt die Volatilität dass der Markt jetzt mit den IPOs die kommen auf jeden Fall ein Plateau erreicht hat wo's volatil wird und wo auch eine Korrektur jederzeit starten kann.

00:06:29: Drinnen wir das Themenrat ein bisschen weiter.

00:06:31: Schauen die Notenbanken an, EZB diese Woche, nächste Woche... Was bedeutet das für die Wirtschaft?

00:06:38: Was bedeutet es für die Banken?

00:06:39: Was ist das für

00:06:40: den Börsen?

00:06:41: Für die Börsens sind nicht so gut steigende Zinsen und mögen die Bösen nicht.

00:06:44: Die EZ-B wird ja morgen tagen und Market Consensus, das ist zu fünf Zinspaßpunkte nach oben gehen.

00:06:51: Das ist nicht schlimm, wir kommen von einem sehr niedrigen Niveau.

00:06:54: Durch den Iran-Konflikt sind die Rohstoffpreise gestiegen etc.

00:06:57: Die EZB muss das machen, sonst ist sie nicht glaubwürdig.

00:07:00: Interessanter wird es nächste Woche wenn Herr Worschtes erstmal die Fettzitzung erleitet denn Herr Trump will ja von ihm niedrige Zinsen haben.

00:07:08: er kann.

00:07:08: aber mit dem starken Arbeitsmarktbericht den wir zuletzt bekommen haben und heute bekommen wir auch noch mal Inflationszahlen die könnten über vier Prozent sein kann er unmöglich nächste Woche die Zins senken.

00:07:19: also das wird markt geht nicht davon aus.

00:07:21: im Gegenteil der Markt geht eher davon aus, dass die Zinsen steigen.

00:07:24: Es macht die Zinnskurve steiler.

00:07:26: also wir haben jetzt dreißig Jahre Zins in den USA über fünf Prozent wieder und das ist natürlich wiederum eine Belastung für die Tech-Werte weil die zukünftige Gewinne werden abdiskontiert.

00:07:36: mit diesen höheren Zins sind also im Prinzip weniger Wert und es auch eine attraktive Alternative jetzt mal aus Tech-wert ein bisschen rauszugehen und dafür eher vielleicht die Longbond zu kaufen wo ich ja sicherlich ich ja fünf Prozent habe wenn nicht die Reisichirgen nehmen.

00:07:53: Was die Banken angeht, übrigens interessant.

00:07:56: Die profitieren eher von der steileren Zinskurve und da gibt es einen Link zu den europäischen Aktienmarkt weil der europäische Aktienmarkt ist extrem bankenlastig.

00:08:05: wenig Tech aber sehr viele Banken haben auch eine super Rallye gelaufen.

00:08:08: Aber diese Rally könnte weitergehen wenn die Zinscurve stärker wird.

00:08:12: Und die Bank sind auch meines Erachtens Unternehmen Da wird nie drüber geredet am Markt die sehr schnell Profitabilitätsgewinne haben können durch KI.

00:08:20: Ist doch logisch, sehr viel was in der Bank gemacht wird ist reine Administration.

00:08:25: Wenn man das mit KI verschlanken kann hat man Produktivitätsgains.

00:08:29: also insofern wäre das zum Beispiel etwas war es ein so diversifizierten Portfolio auch für europäische Aktien sprechen würde.

00:08:36: Schauen wir noch kurz bei den geopolitischen Risiken vorbei fast frei nach Erik-Marie Remark.

00:08:43: nichts Neues in dem Fall im Osten?

00:08:46: Naja, es gibt laufend neue Tweets und dann wird ein Helikopter abgeschwossen.

00:08:49: Dann ist passiert laufen was der Markt hört nicht mehr so richtig hin.

00:08:54: also selbst wir gucken eigentlich nur noch auf die Auf den Ölpreis auf dem Brandölpreis da weiß ich ungefähr wo gerade dieser geopolitische Konflikt mit im Iran ist Und ich gucke inzwischen auch nicht mehr auf den Frontmann Also jetzt den Juni verfallen sondern auf die Kurve auf September und Dezember.

00:09:08: und das sehe ich in dieser Sekunde junis bei ein ninety dollar septembers bei neun achtzig Dollar und december bei fünf achtzig Dollar.

00:09:15: Der Markt geht davon aus, dass der Iran-Konflikt noch ein bisschen anhält.

00:09:19: Aber es dann irgendwann ein Agreement geben wird und das Öl auch wieder fließen wird.

00:09:23: Und insofern ist das jetzt im Moment in dieser Sekunde glaube ich nicht die Megabelastung für den Märkteur.

00:09:30: aber es sorgt halt immer wieder... Du hast vorhin im Vorgespräch auch gesagt, der Markt ist gestern, der DAX ist zu einer Punkte gefallen hat von mir.

00:09:37: Ich war davor, ich hab's gesehen ja!

00:09:39: Das waren halt genau diese Meldungen von Herrn Trump, dass ein Helikopter abgeschossen worden ist.

00:09:43: Sich danach wieder jetzt ein bisschen Erholt.

00:09:45: der andere große für Europa, für wichtigere geopolitische.

00:09:49: Man kann nicht sagen wichtiger weil wir sind roststoffabhängig.

00:09:52: aber ebenfalls bedeutende geopolitisch konflikt ist natürlich ukraine der ukrainekonflikt und da fällt zumindest mir auf ich weiß nicht wie es dir geht andi dass die ukraine in letzter zeit unverschämt erfolgreich ist hinter den frontlinien versorgungswege etc.

00:10:07: zu treffen Und ich finde, da ist eine neue Dynamik in diesen Konflikt reingekommen.

00:10:11: Vollkommen überraschend und das könnte auch noch mal ein spannendes Thema werden für diesen Sommer.

00:10:15: Da könnte vielleicht mehr Positives jetzt aus unserer Sicht in Richtung Frieden passieren als wir uns das vorher vorgestellt haben?

00:10:22: Also ich würde mir das verständlicherweise wünschen.

00:10:25: ja nicht nur

00:10:26: auf jeden Fall.

00:10:26: Wir

00:10:27: sind technische Sicht sondern auch aus menschlicher Sicht.

00:10:29: Was siehst du wenn du einen DAX anschaust momentan?

00:10:32: oder mach noch breiter gefasst die europäischen Indizes.

00:10:36: Der DAX ist leider wieder der Verlierer diesen Monat, es ist leider ziemlich schlimm, minus dreieinhalb Prozent im Monat ist ja noch gar nicht so alt.

00:10:43: Wir sind mal wieder an der Hunderttage Linie ziemlich genau drauf.

00:10:47: Der Dachs ist gerade bei vierundzwanzigtausend zweihundertdreiunddreißig und genau da hast du auch die Zweihundert-Tage Linien.

00:10:52: Ist für uns im vorn interessante Range, weil wir verdienen ja die Absicherungskosten unter anderem indem wir Seitwärtsprämien einnehmen und dann müssen wir ungefähr nie Gefühl dafür haben Wo bewegen sich die Indizes?

00:11:04: Wir machen die seitwärts Transaktionen hervorwiegend auf den Dachs und Eurosthochs-Fünfzig, weil wir dort sehr nahe für Fälle haben.

00:11:10: Also der Nächstes jetzt am Freitag und dann im Freitagnah nach.

00:11:13: Und ja, wir nähern uns diesen vierundzwanzigtausend Punkten wo die hundertal zweinhalb Tage alles eigentlich ein bisschen drüber zusammenkommt.

00:11:20: Das ist genau die Range, die auch im Sommer vielleicht halten könnte zwischen vierund zwanzig tausend und fünfundzwzehntausend fünfundhundert.

00:11:29: Wenn man sich den DAX die letzten zwölf Monate anguckt, dann haben wir uns auch relativ dieser Range bewegt.

00:11:34: Also sollte das alles im positiven Tenor jetzt die nächsten zwei Wochen über die Bühnen gehen positiv bedeutet?

00:11:41: Dass einfach nur das passiert was erwartet ist zurzeit?

00:11:45: Dann könnte es sein dass die Vierundzwanzigtausende im DAX halten.

00:11:48: Das Jahr ist

00:11:48: fast

00:11:49: halb rum.

00:11:50: Halbzeitern für deinen Fond.

00:11:52: wie sieht's aus?

00:11:53: Es könnte immer mehr sein, aber wir sind zufrieden.

00:11:55: Wir sind so um die vier Prozent in der E-Tranche.

00:11:58: Würden wir das verdoppeln bis Jahresende, wäre es acht Prozent wären ein sehr gutes Jahr für einen abgesicherten Form mit einer sehr niedrigen Volatilität, der natürlich auch die ganze Zeit diese massiven Absicherungskosten mit sich herumträgt?

00:12:09: Das ist meines Erachtens ein gutes Ergebnis!

00:12:12: Wir sind von der Strategie momentan ganz okay unterwegs und jetzt schon wieder im Stocks Europe sixhundert.

00:12:20: Der ist gerade bei sechshundertsechzehn Indexpunkten.

00:12:22: Wir sind in der Absicherung so drin, die startet im Zwischen bei sixhundert, zwanzig, fünf, sieben.

00:12:27: Also wir sind da drinnen.

00:12:28: das heißt und sagt den Quote nimmt automatisch durch die Wirkung der Absicherungsoptionen ab Und innerhalb dieser Range finden wiederum Transaktion statt wo wir einfach diese verrückten Tagesmoves.

00:12:39: Die haben Suchen abzuschöpfen und es läuft in der Summe ganz gut.

00:12:43: Nichtsdestotrotz werden wir diesem Sommer sehr habacht sein.

00:12:46: Das war bis jetzt ein sehr schwieriges Jahr mit vielen ungeklärten Vorgängen an der Börse Zum Beispiel, warum die Börse plötzlich hochgegangen ist als der geopolitische Krieg in dem Iran immer mehr eskaliert ist etc.

00:12:59: Und das wird glaube ich auch im Sommer jetzt sehr anspruchsvoll sein.

00:13:02: also wir müssen sehr genau hinschauen und aufpassen.

00:13:05: jeden Tag Es ist... Im langweiligsten Case wird eine Seitwärtsbörse mit der Chance mit einem Ausbruch nach oben für Europa.

00:13:12: aber es kann halt auch mehr passieren.

00:13:13: Deswegen ist gut die Sicherheit an Bord zu haben Aber jeder Tag ist ein neuer Tag mit neuen Chancen und leider auch Risiken.

00:13:21: Der Tim investe Europa plus

00:13:23: Fond.

00:13:24: Der Fond-Initiator Thomas Thimmermann,

00:13:27: danke dir!

00:13:28: Das war Fondinitiator Thomas Thimmermann.

00:13:31: mehr dazu

00:13:31: unter

00:13:32: www.timblock.com

00:13:34: mit zwei M

00:13:35: Börsenradio Network AG das Börszen Radio.