00:00:00: Der

00:00:06: Index ist auch total interessant.

00:00:08: Sieht zunächst nach einer Bullenfalle aus, aber wenn er die fünfundzwanzigtausendfünfhundert zurückerobert dann kann er wieder in dieses Allzeithoch-Terrorium vorperschen.

00:00:22: Mein Name ist Thomas Müller und ich bin CEO bei Tim Invest und dort für den Tim Invest Europa Plusfonds zuständig.

00:00:29: Willkommen, Thomas.

00:00:31: Freitag schien die Welt noch fast in Ordnung könnte man sagen.

00:00:36: Dann hat Trump wieder Sachen gemacht im Iran aber die Reaktion der Börse ist doch relativ verhalten.

00:00:43: Weil es so heiß draußen ist.

00:00:46: oder kann der Markt damit besser umgehen mit diesen Trump-Iran Verwerfungen?

00:00:51: Ich glaube das Narrativ ist nach wie vor dass allen dran gelegen ist, dass dieser Konflikt nicht ausubert und... Es wird jetzt eher dieser Angriff und dieses Schließen- und Öffnen in der Straße von Homus.

00:01:02: Das wird eher so als Verhandlungstaktik gesehen, wo am Ende in den nächsten Wochen irgendwie ein Agreement her muss weil es nicht im Interesse sein kann bei der Partei diesen Krieg vorzuführen.

00:01:15: Man sieht's auch haben.

00:01:15: Ölpreis Der ist jetzt beendet so in der Nähe von seventy acht Dollar.

00:01:20: das sind jetzt nicht hundert oder Hundert zehn Dollar Und wenn man sich die Kurve anschaut im Dezember sind wir so bei Sechsten Siebzig.

00:01:28: Da sieht man also, ja es ist jetzt ein bisschen schwieriger geworden und dauert vielleicht noch ein bisschen länger.

00:01:33: Aber das ist nicht der Weltuntergang und genauso reagieren auch die Börsen heute.

00:01:39: Börsen reagieren?

00:01:40: Ölpreis reagiert alles irgendwo im Rahmen?

00:01:44: Gibt's dann doch keine befürchtete weitere Inflationswelle?

00:01:48: Ich denke Inflation ist das große Thema weil natürlich frisst sich das irgendwann in die Preise rein und es dauert halt alles zu lang.

00:01:56: Und es gibt ja noch einen anderen geopolitischen Konflikt, wo auch Inflationsrisiken jetzt zunehmend herkommen.

00:02:01: Das ist der Konflik, den wir leider hier in Europa seit sehr langer Zeit haben, nämlich zwischen der Ukraine und Russland.

00:02:07: Es ist eigentlich irgendwie Spiegelverkehrt alles.

00:02:10: Die kleine Ukraine verteidigt sich gegen das große Russland und nutzt dazu die Ölinfrastruktur als Gegenmittel und ist zunehmt erfolgreich diese Infrastrukturen Russland zu zerstören greift jetzt Tanker an etc.

00:02:24: Und Russland exportiert zwar Öl, importiert aber auch weiter verarbeitetes Öl ist also extrem abhängig davon dass diese Ölinfrastruktur in Russland funktioniert und wird zunehmend getroffen und das wirkt sich dann auch mittelbar auf die Energiepreise weltweit aus insbesondere auch bei uns in Europa, obwohl wir ja Russland sanktionieren und das Interessanteste dabei ist.

00:02:49: Die Amerikaner haben ja ein extremes Interesse die Energiepreise runter zu bekommen, auch wegen den Midterm-Wahlen

00:02:55: etc.,

00:02:56: die müssten jetzt eigentlich ein gestärktes Interessen zeigen sich wieder in den Ukraine Russland Konflikt einzumischen und für Friedensverhandlungen zu votieren weil jetzt zusätzlich zu dem Problem der Straße von Homoos jetzt auch noch die Störung der russischen Ölinfrastruktur dazukommt.

00:03:12: Was findet Dimensionen?

00:03:14: hat das?

00:03:15: Das kann in beide Richtungen eine riesige Dimension haben.

00:03:19: Während, ich glaube der USA-Irankonflikt wird gemäßig da eingeschätzt von den Kapitalmärkten als dass was mit Ukraine Russland passieren kann denn Russland wird ja jetzt zunehmend auch an die Wand gedrückt durch diese ganzen Angriffe im Land und es kann in beiden Richtungen gehen.

00:03:35: Es kann zu Friedensverhandlungen kommen, was super wäre für europäischen Aktienmärkte aber noch viel stärkeren Eskalationshalt ins Russland kommen.

00:03:44: Und das wollen wir nicht hoffen, aber das wäre sehr schlecht für die

00:03:47: Märkte.".

00:03:48: Wie schlecht ist es dann für die USA genau gesagt?

00:03:50: Für Trump?

00:03:51: Ich weiß nicht.

00:03:52: Er hat sich halt distanziert weil er dachte, dass eigentlich egal was da mit der Ukraine passiert.

00:03:58: Aber jetzt durch diese neue Eskalation auch an den Energiemärkten... aus dieser Ecke kommt, glaube ich muss er sich darum kümmern.

00:04:05: Weil er muss sich Sorgen machen dass wenn die Inflationssorgen der US-Amerikaner sich in den nächsten Wochen nicht mäßigen dann werden seine Republikaner in den kommenden Midtermwahlen nicht gut abschneiden.

00:04:18: Was bedeutet das für die Kapitalmärkte?

00:04:21: Das bedeutet in erster Linie dass wir in Europa eigentlich eine gute Ausgangslage haben.

00:04:27: wenn wir es positiv sehen also wenn es zu dieser Befriedung kommt in beiden Konflikten Europa ein unglaubliches Potenzial nach oben.

00:04:34: Wir haben es ja schon mal gesehen, als der Dach sein Allzeithoch erreicht hatte.

00:04:38: da hatten wir gerade diese Vereinbarung zwischen Iran und USA Und schon war der Dax auf dem Allzeithoch in Zwarfen richtig kräftig ist dann noch einmal zurückgefallen.

00:04:47: Der Index ist auch total interessant weil er es über seiner zweitage Linie sieht.

00:04:50: zunächst nach einer Bullenfalle aus aber wenn er die fünfundzwanzigtausend fünfhundert wir sind jetzt gerade bei Fünfund zwanzig tausend einhundneinzehn Wenn er die zurückerobert Dann kann er wieder in dieses Allzeit-Hochterritorium sich vorperschen und vielleicht sogar noch eine sehr schöne Rally dieses Jahr haben.

00:05:08: Denn der Index ist ja nur plus zweieinhalb Prozent dieses Jahr, also ziemlich viel Aufholpotenzial.

00:05:14: In erster Linie war das geschuldet durch die Schwäche von SAP in diesem Jahr, die ein Drittel eingebrochen ist.

00:05:21: Andere haben es dann wieder kompensiert so dass der Index im Plus ist.

00:05:24: aber da ist auf jeden Fall noch Raum nach oben.

00:05:27: Ist auch Raum für die laufende Berichtssaison?

00:05:30: Gerade was das Thema Künstliche Intelligenz und alles, was damit zusammenhängt angeht?

00:05:36: KI ist ja das große Thema an der Wall Street sowieso.

00:05:39: Fast viel wichtiger als die Geopolitik habe ich dieses Gefühl.

00:05:43: Und diese Woche wird ASML-Zahlen bringen.

00:05:44: Es würde so mega spannend sein!

00:05:46: Wir haben eine unglaubliche Volatilität.

00:05:48: Haben wir auch heute wieder in Korea gesehen.

00:05:50: Heinecks war am Freitag noch gehypt ohne Ende mit dem Listing im USA.

00:05:55: Heute, glaube ich, minus fünfzehn Prozent abgestraft.

00:05:57: Der Index hat eine extreme Volatilität ist aber trotzdem noch glaube ich plus sechzig Prozent dieses Jahr.

00:06:03: Das sind die großen Themen, die Berichtssaison kommt jetzt.

00:06:06: Wir haben aber zuletzt gesehen wir haben ja auch so eine Rotation im Tech-Bereich.

00:06:10: selbst wenn ein Unternehmen super Zahlen bringt wie Samsung gibt es trotzdem einen auf dem Deckel.

00:06:14: also können auch Einstiegschancen sein für die die jetzt die Tech-Koste vollkommen verpasst haben.

00:06:21: Aber gerade das Thema Samsung da gibt's doch die Argumentation Durch solche Börsengänge wie SpaceX und entsprechende Indexaufnahmen muss Liquidität freigesetzt werden.

00:06:34: Und das trifft dann eben auf solche Situationen.

00:06:37: super Zahlen von Samsung, aber Salon Good News an den Zahnen lag es ja offensichtlich nicht.

00:06:44: Ja ich glaube dass ist ein sehr interessanter Punkt an.

00:06:47: diese ganze KI-Industrie saugt immer mehr Kapital.

00:06:50: Jetzt kommen neue Unternehmen dazu wie Space X, die sagen hey wir wollen jetzt auch eine Börse wollen auch Kapital haben und dann werden für die ganzen Rechenzentren ja doch zusätzlich Kapital aufgenommen.

00:07:00: Und jetzt haben die Anleger folgendes Problemen die Performance Treiber sind vorwiegend im Tech Bereich aber das Cluster Risiko in ihren Portfolios ist deswegen auch riesig und es führt halt nicht dazu wenn sie so schon so viel Tech haben dass Sie sagen okay jetzt nehmen wir noch mehr Tech auf sondern Sie sagen ok Wenn jetzt Basics zum Beispiel kommt, dann verkaufen wir halt was anderes.

00:07:21: Zum Beispiel Samsung.

00:07:22: aber wir wollen in dem KI Bereich bleiben und wollen im Technologiebereich bleiben Aber wir wollen unsere Quote in den Bereichen nicht erhöhen.

00:07:29: gleichzeitig saugen aber die Unternehmen immer mehr Geld ab Und deswegen kommt es zu diesen teilweise verrückten Rotationstrades mit einer extremen Volatilität Die ich selten so gesehen habe in den letzten Jahren.

00:07:42: Dagegen ist ja unser europäischer Aktienmarkt fast wie ein Geldmarkt wirkt sich ja fast gar nichts dagegen.

00:07:48: Was bedeutet das jetzt für dich als der Handmeister des Tim Invest Europa Plus-Fonds?

00:07:53: Wir sind eine europäische Aktienfond mit einer Absicherungstrategie, die wir recht intensiv betreiben.

00:07:59: Unser tägliches Geschäft auch diese Woche ist ein Seitwärtsrenditen, den wir rausholen um die Absicherung zu finanzieren.

00:08:07: Das tun wir übrigens vorwiegend durch über den DAX, der ja uns den Gefallen tut.

00:08:11: Dass er eben keine große Rallye fährt sondern eigentlich in der Summe nicht weiter kommt und ich kriege schöne Seitwärtsprämien rein.

00:08:18: was sind die Risiken?

00:08:19: Was sind die Chance-Risiken?

00:08:20: Sie sind natürlich da sie sind nicht kleiner geworden.

00:08:22: diese ganzen Konflikte sind nicht gut auch wenn sich von den Märkten negiert werden.

00:08:26: also Vollabsicherung nach unten Finanzierungen Wenn es geht über die seitwärz Renditen.

00:08:31: das ist schwierig bei den Märkten zurzeit aber machbar.

00:08:34: Und wir sind nach wie vor noch oben offen, weil natürlich wenn diese Problematik mit den Energiepreisen, wenn die verschwindet wird Europa auf jeden Fall noch einen Schub nach oben bekommen.

00:08:45: und was ja auch in Europa passiert ist, hast du ja angesprochen.

00:08:48: Wir gehen in die Earning Seasons also die Gewinnerwartungen sind zuletzt deutlich gestiegen in Europa trotz all den Problemen, die wir haben etc.

00:08:57: bei einzelnen Unternehmen sieht es auf der Unternehmensseite und damit auf der Börsen Seite eigentlich gar nicht so schlecht aus.

00:09:03: Chancen für Europa, aber vergesst mir den Russland-Ukraine-Konflikt nicht.

00:09:09: Das sollte man im Hinterkopf behalten, sagt Thomas Timmermann der Manager des Team Invest Europa Plusfonds.

00:09:15: Ich danke dir!