00:00:00:

00:00:06: Und das schöne Andi ist, da drin steckt eine unglaubliche Chance aber auch ein unglaubliches Risiko.

00:00:12: Alles nicht so dramatisch!

00:00:17: Mein Name ist Thomas Temmermann und ich bin CEO bei Tim Investor und dort für den Tim Investors Europa Plus Fund zuständig.

00:00:23: Was?

00:00:23: Für eine Woche?

00:00:24: Herzlich Willkommen beim Börsenradio Andi Groß hier also.

00:00:26: das Thema Iran fällt uns wieder auf die Füße.

00:00:30: Aber offensichtlich haben sich die Börsen lange Zeit dagegen gesträubt, das irgendwo als negativ anzusehen.

00:00:37: Außer Ölpreis.

00:00:38: Ich glaube, die Öl-Preishänder, die haben da sehr schnell reagiert... Die Aktienanleger wenig bis gar nicht mit einer kleinen Einschränkung.

00:00:45: Seit gestern sieht die Welt dann doch wieder anders aus.

00:00:47: Bringen wir uns mal auf einen weißen Stand!

00:00:49: Wir haben eine wahnsinnig bulletile spannende Woche hier in Europa und der Welt.

00:00:54: Also es ist so viel los.

00:00:55: Es kommt mir schon wieder wie ein halbes Jahr vor.

00:00:57: dabei war es nur ne Woche.

00:00:59: Also fangen wir mal an mit dem Ölpreis, also der Öl preis war ja zunächst runter auf um die Levels von seventy zwei und ist jetzt in der Spitze schon wieder überhundert gewesen.

00:01:09: heute Morgen heut Nacht.

00:01:10: Und zunächst einmal hat dieser Anstieg, der ja ein Stufen kamen, hat das im Markt überhaupt nicht geschadet.

00:01:15: Also gerade der europäische Markt war gegen Mitte der Woche unglaublich stark.

00:01:19: Es war ihm vollkommen egal ob der Preis steigt oder nicht.

00:01:21: aber als es dann jetzt über hundert ging da war's irgendwie zu viel und dann sind wir wieder zurückgefallen.

00:01:26: Also wir haben eine sehr, sehr hohe Volatilität.

00:01:28: Es ist auch unglaublich viel los!

00:01:30: Wir haben viele Themen glaube ich jetzt heute im Podcast aber de facto... haben wir eine sehr hohe Resilienz,

00:01:35: d.h.,

00:01:36: die Märkte decken eigentlich die Neuexplosion der Energiepreise, die ja jetzt zwischen aus drei Quellen kommt.

00:01:44: Relativ gut weg!

00:01:45: Wir haben jetzt die Hutis, die dazu gekommen sind – das ist ein zusätzlicher Seeweg, der eventuell blockiert wird.

00:01:50: Wir haben die Straße von Hormuz, das Dauerproblem, was irgendwie nicht gelöst wird.

00:01:55: und dann haben wir zusätzlich noch die Ukraine, die auch überall Energie attackiert Und all das macht sich so langsam bemerkbar.

00:02:03: und das Schöne an die ist, da drin steckt eine unglaubliche Chance aber auch ein unglaubliches Risiko.

00:02:09: Dann mir die Frage was überwiegt?

00:02:12: Ja also wir haben ja im Tim Investor Europa Plus Form das Gleiche vorweg zu nehmen.

00:02:16: Wir sind hier für Beides eingestellt.

00:02:17: Also wenn die Ölpreise jetzt Energiepreise dauerhaft in den nächsten zwei drei Monate auf diesen Level bleiben oder noch steigen dann wird die Wirtschaft und die Börse das nicht aushalten.

00:02:28: In den Herbstereien, glaube ich in eine sehr, sehr heftige Korrektur reingehen ist.

00:02:31: Deswegen sind wir voll abgesichert.

00:02:33: Wir sind zurzeit in der Absicherungszone sogar drin.

00:02:36: Die braucht man jetzt einfach die Absicherungen.

00:02:38: aber nach oben sieht es natürlich genauso toll aus denn sollte es doch zu einer Befriedung kommen und davon geht ja der Markt immerhin aus.

00:02:46: Man sieht's auch an der Ölstrukturkurve heute Morgen.

00:02:48: also wir haben vorne Achtendneinzig Dollar Fünfundsechzig im Ölpreis aber hinten im Dezember Fünfund Achtzig Dollar Dreineinzig.

00:02:54: Das heißt, der Markt geht immer noch davon aus dass die Amerikaner werden das irgendwie lösen.

00:02:59: Der amerikanische Präsident braucht niedrigere Energiepreise auch zu Hause für die Midterm-Wild und das schickt natürlich auch für Europa eine wahnsinnige Chance drin weil Europa ist ja so resilient und trotzdem liedergeschlagen durch diese Energiekrise.

00:03:13: also wenn sie plötzlich weg ist und es geht ja schnell wie wir heutzutage wissen dass es dann auch ne Explosion wieder nach oben gehen kann sofort zurück zu den Allzeithochst und eventuell dann aufbauend sogar noch weiter.

00:03:25: Schauen wir mal bei den Notenbacken vorbei, ich glaube die Geschichte mit der EZB, dass man dort in Zinssatz Bay behält bei zwei Komma zwei fünf Prozent das war jetzt keine große Überraschung.

00:03:37: Ich glaub das Interessante ist was die Amerikaner machen werden?

00:03:40: Frau Lagarde hat es einfach mal wieder klug gemacht.

00:03:43: EZP Pressekonferenz war ja gestern im Stadion wo die Ölpreise schon nicht um hundert Dollar ging.

00:03:48: Das ist sehr schlau gemacht.

00:03:50: Man darf auch nicht vergessen, die Notenbanken machen jetzt eine Sommerpause.

00:03:53: Im August findet nicht statt!

00:03:54: Die nächsten Notenbank-Meetings sind im September sowohl in den USA als auch in Europa und wir haben diese unglaubliche Volatilität an den Rohstoffmärkten.

00:04:02: Wer weiß denn wie so weiter geht?

00:04:04: Die Notenbang wissen das auch nicht.

00:04:05: Insofern glaube ich war es sehr klug von ihr zu sagen, okay wir machen jetzt mal nichts.

00:04:09: Aber im September wenn wir dann zurückkommen ist entweder dieser Konflikt befriedet und dann brauchen wir vielleicht so gesund nichts mehr machen oder er hat sich verschärft oder ist da geblieben und dann wird die EZB auch weiter hoch gehen.

00:04:20: Ich glaub das war der Tag der Märkte Und ich glaube Herr Wasch in den USA wird das nicht anders machen.

00:04:24: Auch der hatte eine Pause auf sich zugehen.

00:04:26: Er würde sagen seine Komitees sind alle am Tagen.

00:04:29: Man macht jetzt ne neue Strategie und man schaut sich das an etc.

00:04:33: Aber auch er wird seinem amerikanischen Präsidenten jetzt nicht durch eine Zinserhöhung zusätzlichen Druck geben.

00:04:39: Das heißt, meisterachtens die sind alle auf dem Weg zu erhöhen wenn wir bei dieser Energiepreise bleiben.

00:04:44: aber die machen erst mal so ein paar Pausen.

00:04:46: Die Renditen der Staatsanleihen nehmen teilweise und das hat mit viel Schwung die berühmt-berüchtigte fünf Prozent.

00:04:54: höre

00:04:55: Ja genau, also wir haben wieder einen Anstieg und da müssen wir aufpassen weil zum Beispiel USA bei sechs Prozent am Ende waren wir schon mal knapp dieses Jahr.

00:05:02: das wird gefährlich für die Aktienmärkte.

00:05:04: Also müssen einfach drauf aufpassen, weil auch inzwischen durch die KI-Hosse sehr viel Geld aufgenommen werden muss.

00:05:10: Es ist plötzlich Geldhunger da.

00:05:12: man braucht diese Rechenzentren der ganzen Investitionen plötzlich Geld.

00:05:15: Teilweise kann man es auch nicht mehr aus dem Cashflow bezahlen, deswegen werden dann großen Tech-Konzerne schon wieder abgestraft und müssen auf die Zinsen achten.

00:05:23: Also wenn diese Rohstoffenergie Krise, die ja weltweit das Ausmaß hat, wenn sie bleibt, wenn die Zinzen weiter hochgehen, darunter leidet zum Beispiel das Gold – das muss man im Blick haben!

00:05:33: Aber auch da gilt Entspannung bedeutet auch sofort wieder eine Entsparnung bei den Rediten.

00:05:38: Du hast alles zusammengefasst nochmal auf die Märkte geschaut.

00:05:41: du hast gesagt, das kann im Herbst ziemlich rupig.

00:05:44: Das heißt, diesen Ausverkauf, den wir gestern gesehen haben – das war ja mit fast einer Billion-Marketkapitalisierung.

00:05:52: War das schon mal eine Hausnummer?

00:05:54: War es geschichtlich gesehen dann doch nur ein kleines Sommergebieter?

00:05:58: Also wir müssen unterscheiden.

00:06:00: also die europäischen Märkte zum Beispiel sind in der Seitwärtskonsolidierung unter ihnen allzeit hoch.

00:06:05: Wir sind jetzt wieder auf den Ständen, wo sie schon die ganzen letzten Wochen waren.

00:06:09: Obwohl der Ölpreis wieder hochgeht, sind wir zum Beispiel nicht auf dem Tiefstände, wo wir waren als der Ölkreis zuletzt auf dem Nekvoga.

00:06:15: Also unglaublich resilient!

00:06:17: Dann haben wir natürlich Einzelunternehmen, die eine spannende Rolle haben.

00:06:20: Wir hatten heute VW-Zahlen, die waren schlecht.

00:06:22: Wir haben heute SAP-Zahlen gehabt und die waren besser.

00:06:25: Wir haben laufen Tech-Zahlen, je nachdem wie die Investoren das ist.

00:06:29: Ist es gut oder schlecht?

00:06:30: Diese Wahnsinnsfoster bei den Semiconductors gehabt, da gibt's jetzt eine technische Korrektur, da kommt's halt runter!

00:06:36: Wir haben eine Rotation im Tech-Bereich.

00:06:38: Wir haben sehr viel Unsicherheit was die KI angeht, lohnt sich die Investitionen?

00:06:42: welche Unternehmen werden am Ende wirklich damit Geld verdienen können in welcher Form etc.

00:06:46: und all das passiert gerade.

00:06:48: Aber ich glaube die großen Indizes sind eigentlich gar nicht so betroffen, auch in den USA nicht.

00:06:53: Also wir haben den Nasdaq immer noch plus fünf Prozent hier today, der S&P-Plus knapp acht Prozent und die Europäischen bis auf ein Dachs Neuropäischen Aktienmärkte auch alle zwischen sieben und acht Prozent.

00:07:03: ist also alles nicht so dramatisch?

00:07:05: wenn wir mal eine Korrektur kriegen dann wird die wahrscheinlich mal richtig heftig sein und dies ja seit Jahren eigentlich schon überfällig ob das jetzt dieses Jahr passiert und der Auslöser sein wird to be seen.

00:07:17: Wir haben die Geopolitik und die Energiekrise auf der negativen Seite, aber wir haben natürlich auch die Produktivitätsvorsprünge und die ganzen Investitionen, die in KI getätigt werden.

00:07:27: Auf der positiven Seite der Unternehmen – und ehrlich gesagt, die Unternehmensergebnisse sind auch ziemlich gut!

00:07:33: Und auch wirtschaftlich in Europa sind heute E-Mailzahlen gekommen, die waren besser als erwartet.

00:07:38: Es ist also alles nicht so schlimm, es ist unglaublich viel los an der Börse.

00:07:43: Die großen Indizes finde ich sind sogar relativ stabiler aber bei den Einzeltiteln ist sehr viel los.

00:07:48: Ich sage nochmal genau was im Fonds los ist wie ihr euch jetzt da aufstellt für die zweite Jahreshälfte.

00:07:55: Wir folgen ja einfach dem Markt, egal was er macht und machen das Beste draus.

00:07:59: Das heißt wenn der Markt jetzt weiter hochgehen würde, die Absicherung hochziehen können wir aber jetzt nicht weil der Markt so runtergegangen ist.

00:08:05: also der NX ist eine Absicherungszone drin.

00:08:07: Brauen wir nichts zusätzlich abzusichern weil sie ja voll auch abgesichert sind.

00:08:11: Aber wir müssen natürlich die Kosten finanzieren und das tun wir durch Seitwärtsprämien.

00:08:14: Jeder Freitag ist unglaublich spannend auch heute wieder.

00:08:17: Wir nutzen einfach diese Volatilität, wir verkaufen Optionen im Dachs in Eurostocks Die wiederum sind nach oben Sicherheit falls es doch zu einer Hosse gibt und da versuchen wir halt, Seitwärtsrenditen reinzuholen.

00:08:28: Und diese Woche mit der Volatilität klappt das auch ganz gut!

00:08:31: Also wir sind sehr, sehr busy... Wir versuchen halt aus diesem schlechten Markt also dieser Volatilität die eigentlich beängstigend ist und von den ganzen Themen versuchen wir etwas Positives für den Fonds zu machen indem wir die Seitwahrtsrendite halt realisieren und euch der Absicherungskosten senken können oder vielleicht sogar mehr verdienen können.

00:08:50: aber ganz wichtig is'n nach oben offen.

00:08:53: Sollte es dann weitergehen in Europa nach oben, sind wir dabei.

00:08:56: Ich hatte mal für ein Unternehmen gearbeitet wo so die Philosophie vorherrschte wenn der Chefin Urlaub geht... ...dann ist das eine ganz schlimme Zeit weil wenn er zurück kommt dann bringt er aber ganz viele verrückte Ideen mit.

00:09:07: jetzt nicht Urlaub sondern zumindest Wochenende.

00:09:10: da kann man auch immer wieder Angst und Sorge haben was sich der Herr Weißenaus alles einfallen lässt.

00:09:15: Schau nochmal voraus!

00:09:17: Was passiert die nächsten Tagebochen?

00:09:20: Also es hängt alles an diesem Konflikt und keinem Entschweiß, wie das da weitergeht.

00:09:24: Sollte dabei bleiben werden die Märkte wenn es nicht vollkommen eskaliert werden sie in diesen Seitwärtsmodus bleiben mit großen Schwankungen je nachdem wo der Ölpreis gerade ist.

00:09:34: Soll das vollkommen eskalieren, haben wir Risiken nach oben.

00:09:37: Sollte es über Monate jetzt anhalten dann werden die Energiepreise sich in die Inflation reinfressen.

00:09:43: Die EZB werden die Zinsen erhöhen und die langfristigen Renditen hochgehen.

00:09:48: Und die Aktienmärkte werden unter Druck kommen weil wir natürlich auch einen Impact in der Wirtschaft haben.

00:09:52: Der Überblick von Thomas Timmermann, der Herr und Meister über den Europa-Plus-Fonds mit einer aktiven Absicherung-Strategie.

00:10:02: Vielen Dank und ein schönes Morgenende.

00:10:04: Ich danke dir an die, und dir auch ein schönes Wochenende.

00:10:06: Und allen Zuhören und Zähren

00:10:21: natürlich!