00:00:00:

00:00:13: Mein Name ist Thomas Timmermann, ich bin CEO bei Tim Invest und dort für den Tim Invest Europa plus Fonds zuständig.

00:00:19: Rekorde trotz Gegenwind.

00:00:22: Sommerloch sieht irgendwie anders aus.

00:00:24: der DAX steht weiter in der Rekordzone Stocks, Europe-Sexhundert ebenfalls ganz oben.

00:00:30: Thomas ist Europa gerade wirklich so stark oder einfach erstaunlich schmerzfrei?

00:00:34: Unglaublich stark und unglaublich unerwartet!

00:00:37: Also ich glaube damit hat in diesem Sommer überhaupt keiner gerechnet.

00:00:40: es gab eine Shortcovering-Ready ohne Ende und wir haben ja auch heute verfeil jetzt gerade und in der nächsten Stunde.

00:00:48: dann der DAX Und man hat es wirklich am Markt gesehen.

00:00:51: Die Leute hatten darauf gesetzt, dass es ein lauer Sommer wird.

00:00:54: Hatten auf seitwärts gesetzt und auf runter gesetzt.

00:00:58: Dann kam dieser Druck nach oben direkt durch die Hochdurch- und direkt auf neue Allzeithochs.

00:01:04: Seitdem sind wir nicht mehr runtergekommen.

00:01:06: Da hängen wir jetzt im Allzeithochbereich von diesen Indizes.

00:01:10: Keiner versteht so richtig und hat keine richtigen Erklärungen dafür.

00:01:14: Also unglaublich spannender Sommer bis jetzt!

00:01:16: Also Europa überrascht, wie sieht es denn fundamental aus?

00:01:20: Kommt da Rückenwinds?

00:01:21: Europas Daten fallen ja viel besser aus.

00:01:24: Ist die Wirtschaft wirklich stärker geworden oder waren die Erwartungen einfach so niedrig dass man sagt nicht ganz so schlecht?

00:01:30: ist er fast eine positive Überraschung?

00:01:31: Die Daten sind wirklich gut und einer hat damit gerechnet selbst die Exportzahlen die heute gekommen sind waren gehößen ever im Juni.

00:01:39: Wie kann das sein?

00:01:40: Damit hat keiner gerechnet.

00:01:41: Das muss man so sehen, die europäischen Aktien sind ja vorwiegend auch Banken und Finanzwertlastik.

00:01:45: Die Banken haben einfach Superzahlen gebracht, Punkt!

00:01:48: Die haben schon die ganze Zeit Superzahl gebracht.

00:01:50: Banken hat eine unglaubliche Performance hingelegt aber jetzt haben sie noch mal einen drauf gesetzt.

00:01:54: Auch so Konzerne wie Allianz ganz frische Zahlen gebracht, einfach supergut.

00:01:59: Auf der Makroebene auch die Einkaufs-Major Indices alle besser als erwartet etc... Und das obwohl wir doch jeden Tag diese schrecklichen Headlines haben.

00:02:08: Dieser Iran kriegt ja einfach nichts zum Ende kommen, wo es hin und her geht.

00:02:13: Und wo einfach nichts nach vorne geht?

00:02:15: Der Ölpreis der jetzt auch nicht bei sechzig Dollar ist oder immer noch bei zweiundachtzig Dollar in September sogar bei neunzig Dollar.

00:02:22: Und dann noch unser eigener Krieg mit der Ukraine, der ja nun auch immer mehr eskaliert drohen plötzlich in Leipzig etc.

00:02:29: und da noch die Hitze dazu und Reihenpegel, die wir noch nie gesehen haben.

00:02:33: Man hat irgendwie das Gefühl, dass muss doch jetzt alles zusammenbrechen!

00:02:36: Das kann doch gar nicht wahr sein.

00:02:38: Gleichzeitig haben wir hier Allzeit-Ständer an den Märkten und es kommt überhaupt nichts zurück.

00:02:43: also wirklich ein sehr ambivalenter Sommer eigentlich wirklich

00:02:47: verrückt.

00:02:48: Mit welchem Wortspiel könnte man da arbeiten?

00:02:49: Die Burst mit einem sehr dicken Sommerfeld wahrscheinlich.

00:02:53: Das Investoren-Sicht ist einfach super, also auch unser Fonds ist ja ein Fonds der sehr konservativ immer abgesichert ist.

00:03:01: Wir schleppen eine Riesenabsicherung, die kostet hunderte Tausend von Euro, das schleppen wir uns um.

00:03:05: Trotzdem haben wir jetzt auf der Uhr zwischen siebenhalb und acht Prozent, also die Itranches bei sieben, sieben Prozent.

00:03:11: Das heißt, wir haben pro Monat in diesem Jahr einen Prozent Rendite gemacht mit diesen konservativen Fonds.

00:03:16: Damit haben wir natürlich auch nicht gerechnet.

00:03:18: und aus Investoren sich muss man sich auch einfach drüber freuen.

00:03:21: Und gleichzeitig muss man mit dieser Börse weiterarbeiten.

00:03:27: Aber gut, Argumente gibt es ja.

00:03:28: also die Berichte so lief doch gut!

00:03:31: Das sind noch wirklich Argumende für Aktien.

00:03:33: du hast Allianz erwähnt beispielsweise ein operatives Rekord.

00:03:36: ergebnis Auch beim Netto gewinn ich alles glänzt.

00:03:39: Also diese guten Unternehmensgewinnisse sind jetzt eigentliche Stoßdämpfer gegen all diese fiesen schlechten Nachrichten die du gerade aufgezählt hast.

00:03:46: Ja auf jeden Fall, so wird es begründet.

00:03:47: Das ist auch das einzige was wir haben.

00:03:49: nur sind dann diese Niveaus wirklich gerechtfertigt.

00:03:52: Aber deklinieren wir es mal technisch.

00:03:55: Technisch sind wir in den Aufhaltstrends, technisch sind nach oben weg, technische sind wir auf allzeit hoch.

00:04:00: Und wir sind jetzt in dem Territorium, wo wir noch nie charttechnisch waren.

00:04:04: Das ist so ähnlich wie früher dass man Amerika nach Westen gegangen ist.

00:04:07: kein Mensch weiß wo das aufhört und deswegen muss man den Markt jetzt verfolgen.

00:04:12: die neuen Marken die neuen Höchststände also die Stände über die wir dann die nächsten zwei Jahre reden werden oder es jetzt aber hier ein Widerstandsbereich da pralls wahrscheinlich wieder ab.

00:04:20: das muss jetzt alles erstmal definiert werden.

00:04:22: insofern unglaublich spannend und da muss man natürlich den markt jetzt sehr genau beobachten und verfolge Wir machen das ja laufen mit der Absicherungsstrategie, also jedes Prozent nach oben.

00:04:33: Versuchen wir die Absicherung nachzuziehen.

00:04:36: Die Konditionen sind gar nicht so günstig im Moment weil er mag natürlich auch diese Ambivalenz riecht aber Das ist der Task immer schön die Absicherungen nachziehen Aber nach oben möglichst dabei sein.

00:04:47: Und natürlich können wir in diesem Sommer jetzt auch mal wieder ein Monat seitwärts gehen Sofern auch an den Seitweitsprämien dran bleiben.

00:04:54: Es ist eine sehr, sehr zahlndes technisches Spiel im Moment.

00:04:57: Der September und Oktober, der kommt ja dann.

00:04:59: Der glettet vielleicht wieder was... Nachdem's so schön ist charttechnisch!

00:05:03: Du hast da bestimmt deine Software offen.

00:05:06: Nenn doch mal bitte die Höchststände einfach so zum Genießen.

00:05:10: DAX

00:05:10: und die amerikanischen Werte.

00:05:12: Also die DAX hatten wir in Höchstand bei sixundzwanzigtausend vierhundertvier Punkten Und hier sind jetzt so bei sechsundzwanzigtausenden dreihundertundfünn dreißig also ein Tick drunter Beim Euro Stocks Fünfzig also den fünftig größten Werten der Euro-Zone ist der Höchststand.

00:05:30: Wir sind im Moment drüber, also wir machen jetzt gerade in diesen Sekunden ein neues Allzeithoch und beim Stocks Europe Sixhundert, der ja passiv von unserem Fonds abgebildet wird hatten wir den Höchstand bei sixhundertsechzig Punkten und Einenneinzig.

00:05:43: und auch da sind wir im Moment darüber weil wir sind im moment bei sechshundert Sechszehnzechzig Komma fünfzig.

00:05:48: also wir schleichen uns langsam vor in dieses unbekannte Index Territorium und zwar jetzt während dieses Podcast.

00:05:55: Kommen wir noch mal ein bisschen auf KI.

00:05:56: Also vom Hype zur Ausleser, wir haben ja jetzt auch Zen-Dis gesehen, dann Western Digital Infinienkohle zahlen irgendwie war es doch nicht ausreichend genug.

00:06:06: der Markt will immer mehr.

00:06:07: ist die KI Rallye jetzt so quasi vom Gießkran im Prinzip zur Einzelaktienprüfung übergegangen?

00:06:13: also weniger künstliche Euphoriemehr echte Intelligenz?

00:06:17: Also wenn man an Bloomberg Media sich anschaut

00:06:20: etc.,

00:06:20: das ist immer noch achtzig Prozent wird nur über KI geredet.

00:06:23: Was sich ein bisschen geändert hat ist, die Investitionen sind ja unglaublich gestiegen und es wird jetzt mehr drauf geachtet.

00:06:29: Wird das noch aus dem Cashflow der Unternehmen bezahlt?

00:06:32: Wenn nicht müssen die Kredite aufnehmen!

00:06:34: Wie viele Krediten müssen sie

00:06:35: aufnehmen?!

00:06:36: Und wird dann am Ende auch die Rendite aus KI diese Kreditte wieder abbezahlen können... ...und da gibt's halt eine Rotation statt im Markt.

00:06:44: Diese Rotation wird wahrscheinlich noch Jahre weitergehen.

00:06:47: Es wird ja auch laufend neu entwickelt.

00:06:49: Es passieren ja laufende neue Dinge.. mit einem billigeren, besserem Modell irgendwo open architecture oder nicht kommen etc.

00:06:58: dann sind diese Werte wieder gefragt.

00:07:00: also wir haben wenn man sich zum Beispiel den erstag einhundert anschaut habe eine gesunde technische Korrektur gehabt.

00:07:06: da sind wir jetzt wieder zurück.

00:07:07: aber wir sind noch deutlich unter den Höchständen als es auch so noch nicht abgeschlossen.

00:07:11: und innerhalb dieser Technologiewerte wie du gesagt hast findet halt eine Rotation statt.

00:07:15: Also muss man absoluter Tech-Experte sein.

00:07:18: Wir müssen das nicht sein in unserem europäischen Fonds, die Heckwerte sind sehr überschaubar hier in Europa, ICML

00:07:25: etc.,

00:07:26: aber da muss man wirklich ein Tech Freak sein und viel Glück haben um da die richtigen Werte zu erwischen.

00:07:32: denn wie du auch gesagt hast es kommen teilweise Zahlen die viel besser sind als erwartet.

00:07:37: Die Aktien wird absolut abgestraft Es kommen Zahlen die gerade mal so okay sind Und die Aktie geht durch den Deckel.

00:07:44: Also es ist nicht vorhersehbar, wie die Investoren diesen Bereich zurzeit reagieren.

00:07:48: Ja, das frage ich mich manchmal auch, wie tickt da der große Formmanager?

00:07:52: oder warum passiert das manchmal?

00:07:54: Noch mal zu deinem Form!

00:07:55: Du hast davon erzählt, sieben bis acht Prozent plus year-to-date bisher – was war davon Rückenwind vom Markt?

00:08:01: und was haben Optionsteiligen, Seitwärtsprämien und Risikomanagement tatsächlich beigesteuert?

00:08:06: Das Risikomanagement hat in der Summe nur gedämpft eigentlich, also wenn man jetzt nur den ETF gehabt hätte.

00:08:12: Der Stoxiope-Sixhundert ist elf Komma sieben Prozent hoch, ist also höher und die Differenz sind die Kosten.

00:08:18: aber dieser Rendite Abschlag ist trotzdem übersetzt relativ gering weil eine richtige Absicherung ist richtig teuer und wir halten Sie auch immer aktuell.

00:08:27: Die Seitwärtspositionen haben bisher so zweieinhalb Prozent der Absicherungspositionen aufgefangen an Rendite tägliche Job mit den Seitwärtspositionen halt Absicherungskosten zu decken.

00:08:40: Und Absicherungen in so einem starken Aufwärztrend bringt natürlich nichts, kostet nur was.

00:08:45: aber in der Sekunde wo das dreht, dreht sich das natürlich auch wieder rum.

00:08:48: Das heißt wir können, sollten wir mal wirklich eine ausgeprägte Korrektur gehen und kann natürlich mit der Absicherung auch richtig viel Geld verdienen.

00:08:55: also da geht es nicht nur darum das Niveau überhaupt zu halten im Fonds sondern eventuell noch zusätzlich zu Erwirtschaften.

00:09:02: Insofern Sind wir eigentlich zufrieden?

00:09:04: Wir haben immer so das Ziel gehabt für den langfristigen Investor, also die Crashrisiken absichern und nach unten immer schön abgesichert sein.

00:09:11: So sechs Prozent Rendite da sind wir im Moment seit Auflage in beiden Branchen weit drüber.

00:09:16: Und deswegen sind wir auch recht happy.

00:09:19: aber es bleibt anspruchsvoll weil wir müssen dem Markt nach oben folgen und gleichzeitig immer wieder frisch absicheren und zusätzlich noch diese Seitweitsprämien verdienen.

00:09:29: Also wie beim Surfer wählen reiten wenn man oben ist den Rückweg Schritt für Schritt verschließen.

00:09:36: Mach doch mal ein Beispiel im Detail, also wie funktioniert dieser Sicherheitsgurt mit Optionen?

00:09:39: konkret ohne dem vorgleichsartige Luft nach oben eigentlich abzudrehen?

00:09:43: Also wo ist da die richtige Welle?

00:09:45: Wenn man nach oben nicht abdrehen will muss man Bootoptionen kaufen.

00:09:48: wir haben... in der Summe über fünfhundert Zonen im Index, im Stocks Europe-Sixhunderteindex zurzeit auf dem Buch.

00:09:55: Der nächste Verfall ist der September.

00:09:57: da haben wir noch unter Kontrakte.

00:09:59: Da ist die niedrigste Basis bei sechshundertvierzig Punkten.

00:10:01: Wir sind im Moment bei sixhundertsechzig Punkten und was wir im Moment auf den Radar haben ist diese Absicherung für September sechshundertvierzicht auf sechschhundertfünfundsechzlich zu erhöhen und zwar per Dezember diesen Jahres oder per März nächsten Jahres.

00:10:15: das heißt wir machen gleichzeitig eine Laufzeitverlängerung Und da habe ich die Preise im Moment hier direkt vor mir.

00:10:20: Also, die Absicherung hochzunehmen per März würde einundzwanzig Euro rundfümunddreißig im Moment kosten und unser Target ist zwanzig euro siebzig.

00:10:29: Das wird so ungefähr erreicht werden wenn wir noch diesen Moment bei sechshundertsechzeigkommar fünf Punkte im Index.

00:10:37: Wenn wir drei Punkte höher sind vier Punkte beiseungefähr sechzentfünfsechzig Index Punkten werden die Absicherungskosten bei diesem zwanzige Euro siebzig sein und dann werden diese Hundert Kontrakte verkauft werden im September.

00:10:48: Und dafür gemerzt zwei tausendundseinzwanzig die neunhundert Kontakte gekauft werden auf einem zwanzig Punkte höhere Niveau, und das Ganze wird über hunderttausend Euro kosten!

00:10:57: Das ist die nächste Transaktion, auf die wir jetzt warten... ...die wir jetzt auf dem Schirm haben und täglich oder minütlich eigentlich den ganzen Börsen-Tag beobachten.

00:11:06: Thomas ich danke dir!

00:11:07: Danke für den Podcast!

00:11:08: Ich geb' jetzt schnell raus damit du mehr Zeit hast die Sachen kontrollieren kannst beim Verfall.

00:11:15: Ich danke

00:11:25: dir!