00:00:00: Der

00:00:02: Herbst gibt sich die Ehre an den Kapitalmärkten und es wird schwierig.

00:00:20: Mein Name ist Thomas Timmermann, ich bin CEO bei Tim Investor und darf für den Tim Investors Europa Plus von zuständig.

00:00:27: Das ist dein Credo nach wie vor und das seit vielen, vielen Jahren.

00:00:32: Jetzt haben wir aber ganz aktuell eine Schuldenkrise in Frankreich.

00:00:35: Das erschüttert natürlich die Anleihenmärkte auch die Aktienmärkten.

00:00:39: Euro-Schwächelt, Europas Börsen kämpfen dazu noch mit hohen Energiepreisen.

00:00:44: Die Frage bleibt Europa trotzdem ein Kerninvestment?

00:00:48: Und wie lassen sich Annäher gegen Wurzelschläge schützen?

00:00:51: Thomas Dein Europa Plusfonds Der einzige Fonds mit Absicherungen, du lehnst dich zurück sagst ich bin abgesichert.

00:00:58: Ihr könnt in der Ober machen was ihr wollt?

00:01:00: So ist das.

00:01:01: aber wir haben trotzdem laufen zu tun weil wir versuchen natürlich auch in diesen nackten jetzt mit zeitweitsprämien Geld zu verdienen und wir wollen natürlich auch die absicherung dann irgendwann absenken Und von dem niedrigen Niveau wieder starten.

00:01:13: also wir gucken uns schon die Börsen sehr sehr genau.

00:01:17: Wir haben auch letzte woche eine sehr starke Handelswoche gehabt mit sehr vielen Transaktionen im fonds Obwohl der Fond sich äußerlich kaum bewegt hat.

00:01:26: Also das heißt, diese... Na ist ja nicht mal meine Delle, sondern es ist doch ordentlich was gewesen, was da in Europa abgegangen ist.

00:01:32: Das habt ihr, ich übertreibe jetzt vielleicht aber weggelächelt?

00:01:35: Naja wir haben ja während des Sommers als die europäischen Börsen so einen schönen Push nach oben gekommen und Allzeithochstil gemacht haben, haben ja viele Podcast gehabt wo ich immer gesagt habe, wir haben die Haltung nachgezogen, nachgezogen, nach- gezogen.

00:01:46: So!

00:01:47: Und irgendwann war's dann jetzt vorbei, jetzt haben halt diese zwei negativen Impulse bekommen, die du schon beschrieben hast.

00:01:52: Und jetzt sind wir in der Absicherungszone reingetaucht, drei-vier Prozent drin.

00:01:56: Und jetzt profitieren wir eigentlich von der Arbeit im Sommer wo wir gegen den Tent einfach die Absicherung immer zusammen mit Kosten und Aufwand verbunden.

00:02:03: Und ja, jetzt arbeiten wir in dieser Absicherungssoner.

00:02:06: dafür ist davon da.

00:02:07: unsere Anleger können ruhig schlafen.

00:02:09: Wir haben eine unglaubliche relative Stärke zur Zeit.

00:02:12: also er hat kaum verloren während der DAX irgendwie drei vier fünf Prozent verloren hat.

00:02:17: In diese Absicherungssone müssen aber trotzdem stark arbeiten Und wir müssen vor allen Dingen als nächstes entscheiden, wann ziehen wir die Absicherungsszone runter?

00:02:25: Also wann realisieren wir Gewinne und eröffnen wir auch wieder nach oben.

00:02:28: Dann wird der natürlich ganz genau beobachten was da am Markt gerade abgeht.

00:02:32: also so die fundamentalen Themen sind ja... Frankreich zahlt fast fünf Prozent für zehnjährige Staatsanleihen.

00:02:39: man wird erinnert an das was mit Griechenland passiert war vor fünfzehn-sechzehn Jahren.

00:02:45: nur ist Griechnland nicht Frankreich Frankreich nicht Griekenland dass es ungleich größer.

00:02:50: Die Welt guckt ja schon ganz genau hin, dieses strukturelle Problem in Frankreich.

00:02:56: Droht uns da wieder so eine Art Finanzkrise-Euro-Krise?

00:03:00: Wo dann gut trage ist er jetzt nicht mehr als der B-Präsident, dass Christine Lagartan kommt und sagt whatever it takes?

00:03:08: Auf jeden Fall!

00:03:08: Also die Spetschen sind jetzt bei einst vierzig gegen Bundesanleihen also eins Komma vier Prozent mehr als die Bundesanleihen und das hat es zuletzt in der letzten Krise gegeben.

00:03:17: EZB hat sich aber längst geäußert, hat gesagt wir haben ein Instrument um dagegen zu arbeiten.

00:03:21: Weil sie will natürlich auch verhindern dass jetzt bewusst in Frankreich spekuliert wird auf steigende Zinsen weil es ist ja auch klar das es ein politisches Problem ist und die Wahlen sind ja erst nächstes Jahr.

00:03:31: Wir müssen ein paar Monate vor uns Und wir haben Demonstrationen auf der Straße fast jeden Tag im Frankreich.

00:03:35: Sie sehen nicht danach aus als ob die Franzosen jetzt in den nächsten paar Wochen mit einem riesigen Sparhaushalt kommen?

00:03:40: Insofern kann man das natürlich jetzt auch ein bisschen eskalieren lassen an den Märkten.

00:03:45: Wir müssen trotzdem sehen, Frankreich ist in der Eurozone und eigentlich wird sie durch die Eurozone geschützt werden.

00:03:50: Ein anderes Land was Außen ist Großbritannien hat viel höhere Zimsen, dreißigjährige fast bei sechs Prozent Und hat auch eine Riesenstaatsverschuldung.

00:03:58: Also das wäre der normale Mechanismus dass die Zinsen noch viel höher wären in Frankreich.

00:04:03: Der einzige Grund warum Sie nur so wenig gestiegen sind Ist weil die Spekulanten natürlich schon Angst davor haben Dass die EZB-Plattform die Ecke kommt und eingreift Ähnlich wie andere Länder, das ja auch versuchen.

00:04:14: Es gibt ja auch Versuche der amerikanischen Administration und den US-Anleihenmarkt einzugreifen am langen Ende.

00:04:21: Das ist alles nicht positiv.

00:04:23: aber bei Einfluss zur Zeit natürlich die Merkbuch.

00:04:25: Es ist ja dein Thema Aktien.

00:04:27: Aber was sagst du jemandem?

00:04:27: Der sagt Menschen anleihen fünf, sechs oder ein Prozent relativ sicher langfristig angelegt.

00:04:35: Was soll ich mich da abtun mit volatilen Aktien?

00:04:39: Es ist natürlich eine Konkurrenz, das ist eine gute Frage!

00:04:41: Es kommt immer darauf an, wo ich herkomme.

00:04:43: Da hab' ich jetzt Technologiakten in den USA gehabt.

00:04:46: Hab' ich europäische Banken gehabt.

00:04:48: Habe ich Titel im Depot, wo wir über das Jahr zwanzig Prozent pro Jahr gemacht haben und dann würde ich sagen, schau dir dein Depot an!

00:04:54: Vielleicht solltest du mal ein bisschen was verkaufen?

00:04:56: Und ja die Zinsen am langen Ende sind zwar gestiegen, am kurzen Ende noch nicht so ganz aber... Wir haben Zinserhöhungen sowohl von der EZB als auch vom Fett in den Märkten schon drin.

00:05:06: da kommt also noch etwas.

00:05:07: Ja dann ruhig mal ein bißchen parken.

00:05:09: Der Privatanleger sollte sich einfach jetzt anschauen, welches Risiko-Budget bin ich bereit zu tragen.

00:05:15: Wie sieht mein Portfolio aus?

00:05:16: Liege ich vorne?

00:05:17: Lieg ich sehr gut vorne?

00:05:18: Kann ich mir leisten was rauszunehmen und dann gerne mal an die Auf-die-Seite setzen und packen?

00:05:24: Kann nicht mehr leisten!

00:05:26: Da bin ich jetzt gedankt beim Tanken.

00:05:27: Ja genau.

00:05:28: Momentan gar nicht mehr leisten.

00:05:30: also wenn du Dieselfahrzeug voll tankst Du brauchst ja danach seelischen Beistand.

00:05:35: Wie soll das weitergehen?

00:05:37: Da kommt der Anlagedruck her.

00:05:39: Die Inflation ist einfach da, wir merken sie jeden Tag.

00:05:42: es wird immer schlimmer alles wird immer teurer und gerade die deutsche Bevölkerung ist ja in den älteren Semestern cash rich Und die will natürlich jetzt die inflation schlagen.

00:05:51: und das geht natürlich mit Aktien.

00:05:52: Es hat ja auch sehr gut funktioniert selbst in Europa in den letzten Jahren.

00:05:56: aber die Frage ist wie geht's jetzt nach vorne weiter?

00:05:59: Und da muss man jetzt einfach ein gutes Jesiko-Merchant machen.

00:06:02: Wir haben es halt sehr gut in unserem Fonds, weil wir können mit der Absicherung arbeiten.

00:06:06: Wir müssen im Prinzip nur die Absicherungskosten verdienen und die Absicherungszone und müssen entscheiden, wann wir das Ding nach oben wieder aufmachen.

00:06:13: Insofern ist das meisthaftens eine gute Strategie im Moment.

00:06:18: Das Besondere ist ja auch dass Aktienfonds, auch der Timmester Europa Plusfond, dreißig Prozent steuerbefreit sind.

00:06:23: also wenn ich das im eigenen Portfolio machen würde als Aktien und Derivate zum Beispiel Put-Optionsteine kaufen dann würde ich mit dem Zolli zahlen.

00:06:32: Aber da es steuerfrei ist, sind das in Vorhalt noch Steueroptimierzeichen umgerechnet.

00:06:40: Schwere Zeit, die jetzt kommt!

00:06:42: Wir haben die Midterms vor uns und es sieht nicht so aus als ob der amerikanische Präsident es schaffen wird beide Häuser zu gewinnen.

00:06:50: Was ist daran schwierig?

00:06:52: Naja alles würde ich sagen.

00:06:53: Das heißt, womit rechnest du dann?

00:06:55: mit Stillstand oder durchregieren?

00:06:57: Mit Dekreten.

00:06:59: Was bedeutet die Haus

00:07:01: in den Ausgau?

00:07:01: Ich sehe mich jetzt hier politisch nicht äußern, wobei meine Meinung ziemlich klar ist und wahrscheinlich auch die Meinung der meisten zu diesem Thema.

00:07:10: aber die Märkte sehen im Moment zumindest ein Haus schon weg und wenn beide Häuser quasi an die Demokraten geht, dann ist einem Weltendag Und die Frage ist das gut oder schlecht für die Welt?

00:07:20: Die nächste Frage ist, ist es gut oder schlecht für die Kapitalmärkte?

00:07:23: Und da muss man jetzt unterscheiden.

00:07:25: Es kann sein dass es gut für die Welt ist weil vielleicht ein bisschen mehr Klarheit in die geopolitischen Zusammenhänge kommt.

00:07:33: also zuletzt wurde ja jetzt Russland unterstützt durch die Diesel-Freigabe.

00:07:37: Für die Kapitulmärkte muss ich sagen und auch für alle Tech-Jünger Donald Trump war das Beste was der Wall Street passieren konnte.

00:07:44: Also jemand der in diese KI Hosse heraus noch sagt Nee, KI das muss jetzt auch noch unbenannt werden.

00:07:51: In super Intelligenz und ansonsten werden alle quasi verhaftet die das nicht sagen Und Regulierung brauchen wir gar nicht.

00:07:58: So jetzt stellen wir uns mal vor dass da die politischen Verhältnisse sich verändert in den USA.

00:08:03: Dann könnte ich mir vorstellen das schon von den Demokraten dann eher gesagt wird doch wir brauchen vielleicht mal Regulierungen.

00:08:08: Was bedeutet das denn für diese so extreme Marktkonzentrationen die wir haben an der Wall Street wo ganz wenige Unternehmen Die Indizes total dominieren und auch die Gewinne dominieren, auch die Performance machen.

00:08:21: Das sind ja nicht die kleinen Wette!

00:08:23: Es ist genauso.

00:08:23: in Europa haben wir jetzt...

00:08:24: Aber wer das dann Grunde genommen?

00:08:27: Priorität Nummer eins für die Demokraten, die eigentlich auch erstmal gar nichts machen können.

00:08:33: Ich meine, dass Präsidenten ... Der ist eben der Präsident auch zwei Jahre und dann hast du noch den Kongress dazu.

00:08:40: Landtag hin oder her Die würden sich doch nicht zuerst auf das Thema KI und Regulierung stürzen.

00:08:46: Die müssen erst mal gucken, was machen wir mit dem Krieg hinaus?

00:08:49: So ist es aber Verena jetzt hier über die Kapitalmärkte und über die Wall Street.

00:08:53: Und für die Wall street ist es am besten Präsidenten zu haben der die volle Macht hat und sagt I will do whatever it takes for my super intelligence Das beste was ja Wall Street passieren kann und in allen Szenarien wo dieser president nicht mehr die macht hat Ist eine potenzielle Verschlechterung eingepasst Und das ist halt die Gefahr, was dahin zukommt.

00:09:13: Wir kommen jetzt in die Berichtssaison nächste Woche.

00:09:16: Die Erwartungen sind wahnsinnig!

00:09:19: Die

00:09:19: KI ist ja auch Wahnsinnig in dem, was sie bewegen kann.

00:09:23: Aber ob sich das alles so umsetzen wird to be seen?

00:09:27: Die USA ist super gut gelaufen, Europa hat zurückgekommen.

00:09:30: Da sind halt Risiken am Horizont und ich glaube weltweit, dass im Moment das größte Problem der Anstieg nicht des Öls sondern des Dieselpreises war es ja auch zur Zeit aktiv angegangen wird.

00:09:42: Meinst du das Thema Trump und Putin?

00:09:45: Ja, dass

00:09:46: es mit aktiv angeht.

00:09:47: Das sind die neuesten Headlines.

00:09:48: Also wenn man die Midterms gewinnen will dann kann man auch mal die Sanktionen für seine Gegner aufheben und einen tollen Deal machen diese zu exportieren wobei die Frage ist ob die Raffinerien in Russland noch in der Lage sind diese Mengen überhaupt zu produzieren denn die Ukraine waren ja anscheinend sehr erfolgreich darin diese Infrastruktur mit Drohnen anzugreifen.

00:10:10: Alles keine schönen Themen, ehrlich gesagt.

00:10:13: Und wir wünschen uns natürlich von Herzen dass das alles ein gutes Ende geht und dass diese Kriege jetzt aufhören.

00:10:19: für die Anleger hier am Börsen-Tag und für die Kapitalmärkte bedeutet es aber der Herbst gibt sich die Ehre an den Kapitalmarkten und es wird schwierig und man muss hier am Ball bleiben wo es Physikomersion machen.

00:10:31: Man darf aber auch nicht vergessen dass man bisher ganz gut verdienen konnte an den Börse und in Zukunft wahrscheinlich das auch der Fall sein wird.

00:10:38: da will man dabei sein.

00:10:39: Absicherung und Form, noch eine Spezialfrage.

00:10:42: Frankreich?

00:10:43: Was ist der Anteil so zwölf-dreizehn Prozent im Formen?

00:10:46: Ein

00:10:46: bisschen weniger.

00:10:48: Ich schätze, ich weiß nur, die Aushängung ist um die neunzehnten Prozent.

00:10:51: Größter Anteil ist in den UK.

00:10:52: Neun bis zehn Prozent?

00:10:53: Ja genau!

00:10:54: Aber die französischen Unternehmen sind jetzt nicht verbunden.

00:10:58: Gerade die großen Unternehmen sind nicht eins zu eins verbunden mit der franzisischen Politik weil diese Unternehmen sind natürlich alle weltweit tätig Und insofern ist da eine Diversifikation zur Verfügung

00:11:08: Ist nicht ohnehin erstaunlich, wie Resilientie-Unternehmen gerade auch so den Bereich der Mitgaps die Large Gaps sowieso.

00:11:15: Wie Resiliente Unternehmens sind mit diesen ganzen Krisen-Szenarien?

00:11:20: Mit Energie, mit KI rauf oder runter, mit Politik das lächeln die Mörder weniger weg

00:11:26: Ja und nein.

00:11:27: also das ist eine Frage der Größe.

00:11:30: Also alles was mit Tech zu tun hat sowieso is up and away Sonderkonjunktur Alles was mit Energie Rohstoffe zu tun Sonderkonjunktur.

00:11:39: Die kleinen Unternehmen, auch in den USA erst recht in Europa und auch in Deutschland sind teilweise ziemlich unter Druck.

00:11:46: also ich habe gerade heute hier bei meinem Vortrag am Anleger-Tag im Berliner Folie gezeigt wenn ich vor fünf Jahren DAX, SDAX oder ein MDAX ETF gekauft hätte was wäre meine Rendite gewesen in diesen fünf Jahren?

00:11:57: Und siehe da MDAx wäre negativ gewesen, Sdax wäre leicht im Plus gewesen und DAX ist so knapp über neun Prozent.

00:12:04: und das ist genau der Unterschied.

00:12:06: Resilienz sind die großen Unternehmen, den großen Indizisten, die Markkapitalisierung rausmachen.

00:12:11: Die kleinen Unternehmen leiden ganz stecklich teilweise unter dem nachlassenden Konsum und zwar in der gesamten westlichen Welt.

00:12:20: Ich glaube es ist auch relativ leicht für jeden Anleger sich vorzustellen wenn nicht immer mehr für Gas oder Energie viel mehr gestiegen als jetzt der Brenn-Ölpreis Teilweise hundertsiebzig Prozent die sich sehr verdienen.

00:12:32: Wenn ich immer mehr Geld dafür ausgebe, was bleibt denn bitte dann Weihnachten übrig für alle anderen Ausgaben die ich habe?

00:12:38: und was bedeutet das für die Unternehmen?

00:12:40: Die diese Güter herstellen.

00:12:41: Und gleichzeitig hab' ich noch eine schwächelnde chinesische Wirtschaft, die mit Billigprodukten versucht den europäischen Markt zu überschwemmen.

00:12:48: also ums am Ende nach einer langen Rede zusammenzufassen.

00:12:53: Resilient ja aber es sind die großen Tech-Unternehmen, die Großstoffunternehmen und vor allem die großen Unternehmen in der weltweiten Präsenz die präsentste zurzeit.

00:13:01: resilient sind

00:13:02: Weihnachten, da liegen dann höchstwahrscheinlich ... Benzingutschein.

00:13:07: Vielleicht hilft das ein bisschen?

00:13:09: Aber noch mal zu deinem Vortrag!

00:13:10: Titel Europa als Core Investment.

00:13:13: Jetzt werden ja wissen wir diese Programme für Anleger-Tage relativ frühzeitig gemacht.

00:13:19: Dann hat man da entsprechenden Titel für den Vortag.

00:13:22: War das jetzt ein Glückstreffer dass es gerade so rauf und runter geht Und dass Europa in der Krise steckt Dass du dich da positionieren kannst?

00:13:30: oder war es schwierig für dich zu argumentieren, gerade jetzt Europa?

00:13:33: Überhaupt nicht.

00:13:34: Also ich denke, es ist vollkommen egal was die europäischen Aktienmärkte machen.

00:13:37: wir als Europäer sollten in den europäischen Akzien investiert sein so wie Amerikanische Investoren in ihren Aktien und natürlich bauen man auch Wall Street

00:13:45: etc.,

00:13:45: aber was sind die Vorteile von europäischen Aktionen?

00:13:48: Wir haben nicht die Währungsrisiken gegen den US Dollar.

00:13:50: im Moment geht's eher in die andere Richtung.

00:13:52: Aber mit der großen Staatsverschuldung der Amerikaner kann das auch mal wieder drehen.

00:13:56: erst recht wenns dann ein Government Change wann gibt.

00:13:59: Also was sind die Vorteile von Europa?

00:14:01: Die besten Märkte in den letzten fünf Jahren waren nicht der DAX.

00:14:05: Das war Spanien und Italien, über zwanzig Prozent redierte pro Jahr.

00:14:09: Die Bankaktien haben eine bessere Hosse gemachte in Europa als der Nasdaq-Einhundert.

00:14:14: Es wurde verdient bei Banken, bei Versicherungen Und UK steht auch relativ gut damit seinen Ruhstoffwerten.

00:14:21: das sind die Unternehmen und dann wird es langsam schwächer und an absolutem Boden ist natürlich die europäische Automobilindustrie.

00:14:28: aber auch da sage ich Werden europäische, werden in Stocks Europe-Sixhundert ETF investiert.

00:14:32: Der soll nicht glauben dass er in europäischer Autoaktien investiert.

00:14:36: die haben nur noch einen Anteil von eins Komma fünf Prozent.

00:14:39: der Rest hat überhaupt nichts mehr mit Autos zu tun.

00:14:42: Ja und insofern wir leben in Europa Europa tolle Aktien haben auch sehr schöne Renditen gemacht werden auch in Zukunft bestimmt gut performen.

00:14:50: man muss halt sehr selektiv sein Man muss einen klaren Plan haben aber es gehört auf jeden Fall ins Portfolio hinein.

00:14:58: Thomas, Thomas Thimmermann von Tim Invest der einzige europäische Fund mit aktiver Absicherungsstrategie der Europa Plus Fund.

00:15:08: Danke dir!

00:15:09: Ich danke dir!

00:15:10: Das war der Podcast von Tim Investment mit Thomas Thimmermann.