Die Effekte der Geldmarktpolitik zwischen den Kontinenten sind zurzeit sehr stark. Warum laufen im Moment die europäischen Aktien besser als US-Werte? "Im Vergleich zur Fed fährt die EZB eine lockere Geldpolitik. Das führt dazu, dass der Euro niedrig ist. Das wiederum kurbelt die Wirtschaft an und macht die Aktie interessanter als die US-Werte", erklärt Thomas Timmermann von TimmInvest. Powell nimmt eine Rezession in Kauf. Er möchte, dass die Wirtschaft sich abschwächt. Eine langfristige Inflation ist aus seiner Sicht schlimmer als kurzfristige starke Zinsanstiege. Endet etwa die Dekade der Tech-Werte an den Börsen? Timmermann verneint, er sieht aber eine "Normalisierung dieser Geschäftsmodelle", das sei "vollkommen gesund". Der TimmInvest Europa Plus Fonds eignet sich für viele Anleger in Zeiten hoher Unsicherheit wegen seiner aktiven Absicherungsstrategie. Zum Blog: https://timmblog.com/

Fondsberater Thomas Timmermann von TimmInvest hat vor etwas über einer Woche eine Bärenmarktrallye prognostiziert. Jetzt sehen wir eine Erholung und viele fragen sich, ob das nicht vielleicht sogar eine Bodenbildung ist? "Ja, es läuft eine Bärenmarktrallye, ja, es kann noch weitergehen, nein, ich sehe noch keine Bodenbildung." Auch, weil es wieder Alternativen gibt: "There is a better Alternative". Der DAX zeigt sich momentan eigentlich stark: "Wir sehen nach einer extremen relativen Schwäche des DAX und ESTX50 ein Comeback der Indizes." Wie positioniert sich Thomas Timmermann also mit Blick auf das für Fonds wichtige Jahresende, immerhin geht der Blick schon auf den Kalender? Mehr im Blog: https://timmblog.com/category/timminvest/

Am vergangenen Wochenende war Fondsberater Thomas Timmermann von TimmInvest auf dem Börsentag Berlin und ihm wurden dort viele Fragen zu Anlagealternativen gestellt: Sind Anleihen wieder attraktiv? Ist TINA tot? "There ist no Alternative? Es gibt wieder Alternativen". Der Boden im Aktienmarkt muss noch nicht erreicht sein ("eine Trendumkehr ist nicht sichtbar, aber es fühlt sich so an, als würden wir dem Ende näher kommen"), kurzfristig ist aber Anstieg möglich: "Wir sind überall überverkauft, das heißt, es ist mal wieder Zeit für eine Bärenmarktrallye." Wie positioniert er sich im aktuellen Marktumfeld?

Die Börsen werden durchgereicht: Der DAX hat mit 12.400 Punkten sein Jahrestief unterschritten und fällt deutlich darunter. Ähnlich sieht es in anderen europäischen Märkten aus. Fondsberater Thomas Timmermann von TimmInvest: "Rabenschwarzer Tag für Aktionäre". Im Zinsmarkt zeigen sich dagegen die Höchstsätze der letzten 52 Wochen. "Wir sind jetzt wieder im alten Bear Market drin, machen neue Tiefstände, sind in unseren Bear Market Kanälen auf dem Weg nach unten und müssen leider zusehen, wie die Kurse fallen." Ist der Zug für eine schnelle Erholung damit abgefahren? "Ich würde mich wundern, wenn das wieder herausgenommen wird. Die Frage ist eher: wie tief fallen wir?" Worauf bereitet Thomas Timmermann sich vor? Mehr: https://timmblog.com/

"Eigentlich müsste der DAX bei 11.000 Punkten stehen, wenn man die ganzen schlechten Nachrichten einpreisen würde", sagt Thomas Timmermann, "wenn wir im Bärenmarkt tatsächlich noch drin sind, dann muss die Welle heruntergehen auf neue Tiefs, unter 12.400. Das ist für Aktionäre sehr spannend und zugleich sehr erfreulich." Obwohl Thomas Timmermann zuversichtlich ist, dass die Chance eher auf der Oberseite liegt, hat das Timminvest Team die Absicherungen nach unten verlängert. "Seitwärtsbewegung, Kraft tanken und schon im dritten Quartal weiter hochgehen."

Sie haben in Düsseldorf die längste Oldtimerkarawane der Welt …, so wenigstens scheint es, denn immer wieder rollen chromblitzende Automobile durch die Fußgängerzone, vorbei am Messegelände. Der Verkehr an der Börse wird anders geregelt: Hier entscheiden die Farben grün und rot. In der Messehalle selbst sind zwei Buttons zu finden in ebendiesen Farben, sie stehen für "Bulle" und "Bär": "Ich würde beide gleichzeitig drücken", sagt Thomas Timmermann auf dem Anlegertag. Sein Produkt TimmInvest Europa Plus Fonds ist "nach unten abgesichert und nach oben dabei". "Wer jetzt bei 12.400 ausgestiegen ist oder noch aussteigt, der verpasst eventuell die Rallye nach oben mit 18 %." Die 200-Tage-Linie ist das Damoklesschwert der Bullen und Bären. Ja, die Dynamik des DAX lässt spürbar nach, aber jetzt ist es wichtig, das Niveau über 13.000 zu verteidigen.

Die Inflation ist schmerzhaft hoch - aber der Schmerz wird voraussichtlich nicht größer. "Wir haben eine totale Entspannung an der Inflationsfront", meint Thomas Timmermann von TimmInvest. Entscheidend für diese Bewertung sind die langfristigen Daten im Rentenmarkt. Und die haben gezeigt, "dass die Inflationsangst kontinuierlich abnimmt". Alle Indizes haben eine solide Bodenbildung, bis auf den DAX, der sich in "Gasgeiselhaft" befindet. "Wenn es nun gelingt, die 100-Tages-Linie zu halten, kann man auch in dieser überkauften Lage noch ein bisschen steigen." Gefahren und Probleme für den Aktienmarkt gibt es nach wie vor ohne Ende. Für Anleger bedeutet dies: "Nach oben die Welle reiten, nach unten die Tür zumachen." Egal, wie spannend der Urlaub ist: "Ich kann niemandem raten, auch nur einen Tag nicht an der Börse vorbeizuschauen. Jetzt gilt es, wach zu sein!"

Thomas Timmermann von TimmInvest ist mittlerweile wieder auf der Bullenseite: "Schauen wir uns doch mal beim S&P 500 die Bärenmärkte seit dem 2. Weltkrieg an. Die Frage ist, wie viel tiefer können wir statistisch noch fallen? Ist das jetzt der richtige Zeitpunkt, um hineinzugehen in den Markt? Im Moment ist der S&P im Tief bei -23 % gewesen, das letzte Mal als die Geldpolitik gestrafft wurde, 1980, da war bei -27 %. Im Crash nach dem 2. Weltkrieg war er bei Minus -29 % im Low. Bei der Coronakrise war er bei Minus -33 %, und bei der ersten Öl-Preiskrise war er bei -48 % und in der Finanzkrise war es am schlimmstem mit -56 %. Aus diesen Zahlen kann man sehr gut erkennen, dass wir schon sehr weit gefallen sind. Also jetzt Börse statt Baggersee! Aber nach Börsenschluss kann man noch sehr gut an den Baggersee." Mehr unter: https://timmblog.com/

Es geht erneut unter die 13.000 Punktemarke im DAX. Gründe sind vor allem die Aussagen um die Inflation vonseiten der Notenbanken. Fondsberater Thomas Timmermann von TimmInvest: "Letztendlich sind wir im Abwärtstrend im DAX. Dieser Trend funktioniert ziemlich planmäßig. Es gibt immer wieder Andeutungen einer Bodenbildung, aber die Erholung versiegt. Ich denke, wir werden die 12.400, also das Tief in diesem Jahr, noch testen, bevor wir wissen, wie es weitergeht". Dennoch baut Thomas inzwischen die Aktienquote aus. "Es wird jetzt immer wichtiger, dass die Anleger in Richtung Erholung und Chancen schauen und nicht immer nur über die Risiken reden." Positive Signale kommen zum Beispiel aus China.

Unsicherer Markt, schlechte Vorzeichen und miese Laune auf dem Fondskongress in Mannheim? Thomas Timmermann widerspricht: "Die Stimmung ist sogar ziemlich gut." Dennoch sieht auch er ein "Wechselbad". Weitere Zinserhöhungen sowohl in den USA als auch in Europa liegen vor uns. Einzig positiv ist, dass die Inflationserwartung der nächsten fünf Jahre in Deutschland etwas gesunken ist. "Eine eindeutige Sprache: Die Notenbanken meinen es ernst. Ihre Zinserhöhungsschritte werden Wirkung zeigen." Aber wenn diese Schritte zu hoch sind, dann gehen wir in eine Rezession. "Und davor haben die Märkte Angst." Technisch betrachtet befinden sich diese derzeit im Bärenmarkt. "Es wäre schön", so Timmermann, "wenn wir die Tiefstände schon gesehen hätten."