Politisch kann von einem Sommerloch derzeit kaum die Rede sein. In der Wirtschaft hingegen haben wir es mit einer Nix-passiert-Seitwärts-Börse zu tun. "In der Summe hat sich im DAX in den letzten sechs Monaten nichts verändert", sagt Thomas Timmermann von TimmInvest. Er hat den DAX K, also den Kursindex ohne Dividenden, im Fokus. Über die Hälfte der Performance kommt aus Dividendenzahlungen. "Der DAX hat durchaus noch Potenzial." Ein gesund gemischtes Portfolio denkt global. "Ich habe das Gefühl, dass in Deutschland wieder Zinshopping stattfindet", so der Experte, "die bessere Alternative: Suchen Sie sich eine schöne Bundesanleihe." Mehr Infos: https://timmblog.com/ und https://timminvest.com/

Zinsgipfel, Zinspause, Zinssenkung. Und dazwischen viel German Angst und Depression. Mit Recht? Ein Gespenst geht um in Europa - das Gespenst der Rezession. Immerhin schon leicht zu spüren ist diese in Deutschland. "Die Industrieproduktion ist schwach. Wir sind die großen Bedenkenträger auf der Welt", so Thomas Timmermann von TimmInvest. Allerdings spiegeln die Märkte diese Rezessionsangst nicht wider. Die Inflation aber wird noch zu lange zu hoch bleiben. Höhere Zinsen verleiten zu alternativen Anlagestrategien, doch Timmermann erkennt: "Die Zinserhöhungsphantasie im Euroland ist ziemlich verschwunden." Mehr dazu im Timmblog: https://timmblog.com/

Da denkst du, es ist Sommerpause - und dann kommen nächste Woche gleich zwei Zinsrunden EZB und Fed - was ist eingepreist? Thomas Timmermann, Fondsinitiator und Gründer TimmInvest: "25 Basispunkte sind gesetzt für EZB und Fed. Interessant wird vor allem das Wording sein. Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass es das war. Dass die Zinserhöhungen vorbei sind. Dass die Zinsen Anfang des nächsten Jahres schon wieder sinken." Die Berichtssaison läuft an. Was kommt gut an und was nicht? "Die Zahlen der Unternehmen interessieren derzeit gar nicht. Anleger wollen wissen, was die Unternehmen zum Ausblick sagen. Jeder hat Angst vor einer Rezession. Unternehmen mit schwachen Ausblicken werden abgestraft. So wird es weitergehen." Daher ist es besonders wichtig, das Depot abzusichern. Mehr dazu im Timmblog: https://timmblog.com/

Thomas Timmermann, TimmInvest: "Es kann sein, dass es eine Rezession gibt, aber die Börse trotzdem nicht abstürzt! Selbst wenn es zu einem Abschwung der Wirtschaft kommt, wie in Deutschland, kann es trotzdem sein, dass Unternehmensgewinne solide bleiben. Und deswegen die Börsen nicht so weit runter sinken. Es gibt nun aber mal die Historie, die gezeigt hat, immer wenn wir eine inverse Zinsstruktur gehabt haben, dann gab es danach sehr häufig und bestimmt eine Rezession. - Die größte Gefahr für den Aktienmarkt ist nicht die Geldmenge, sondern die Anlage-Alternative! Wir haben jetzt selbst in Deutschland die Möglichkeit, deutsche Staatsanleihen zu kaufen. Wenn ich eine einjährige Laufzeit wähle, habe ich eine Rendite von 3,7 %. - Technisch ist sehr viel im DAX kaputtgegangen. Spätestens bei 14.870 Punkten sollte der DAX halten! Die Chance Geld zu verdienen ist in diesem Sommer sehr groß!" Mehr dazu im: https://timmblog.com/

Warum sind die Aktien so hoch? Thomas Timmermann, TimmInvest: "So viel ist in den letzten 2 Wochen gar nicht passiert, das Allzeithoch im DAX war eher technisch getrieben durch den Juni-Verfall. Wir haben diese schöne KI-Rallye in den USA gehabt. Wo nur ein paar Werte den S&P 500 und den Nasdaq extrem in die Höhe geführt haben. Die Börsen sind jetzt trotzdem in Rückwärtsgang, insbesondere in Europa, da sich die fundamentale Lage verschlechtert hat. So sind die Erwartung der Industrie weiter gesunken, die sind jetzt deutlich im schrumpfenden Bereich. Im Moment verdüstert sich das konjunkturelle Umfeld für Deutschland, wo der Industrielle-Bereich besonders getroffen ist. Die Marke von 15.600 bis 15.620 Punkte ist die Sollbruchstelle für den DAX, da darf es nicht drunter gehen. Dann kann es 1000 Punkte rutschen. Warum sind die Aktien so hoch? Das liegt daran, dass," .... mehr dazu hier in diesem Podcast und im Blog unter: https://timmblog.com/

Nach aggressiven Zinserhöhungen nun Zinssenkungen in den USA - und das noch in diesem Jahr? So jedenfalls suggerieren es die Rentenmärkte. "Die US-Wirtschaft ist nach wie vor robust, vor allem der Arbeitsmarkt", sagt Thomas Timmermann. Und an der Börse ein Bullenmarkt, den die Konjunkturdaten des Rentenmarkts allerdings nicht widerspiegeln. Wohin geht die Reise an den Aktienmärkten? Timmermann erkennt ein Gleichgewicht zwischen Optimisten und Pessimisten und spricht von einer "unglaublichen Pattsituation". Am Donnerstag tagt die EZB. Der Markt hat "knallharte Erwartungen". Die Frage: Soft oder Hard Landing? Viel hängt dabei auch von China ab. Der TimmInvest Fonds bleibt "defensiv on watch opportunistisch, aber mit positivem Tenor". Mehr unter: https://timminvest.com/

Rezession in Deutschland. Die Kaufkraft hat nachgelassen, aber die Arbeitslosenquote ist immer noch "ordentlich niedrig", sagt Thomas Timmermann von TimmInvest. Business as usual in den USA beim Schuldenstreit oder doch Eskapaden? "Dass sie sich nicht einigen, ist unwahrscheinlich. Trotzdem kann es kurzfristig zu Marktturbulenzen kommen." Deshalb auch "volle Absicherung" an Bord des TimmInvest Fonds. Alle hoffen auf ein positives Szenario, sprich: eine weiche Landung nach dem Zinserhöhungszyklus.

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Zinspeak erreicht? Der US-Rentenmarkt geht davon aus, dass es innerhalb der nächsten 12 Monate schon wieder Zinssenkungen gibt. "Das wären fantastische Nachrichten für den Aktienmarkt", sagt Fondsinitiator Thomas Timmermann", es gibt nur ein kleines Problem: Das passiert nur, wenn die Inflation runterkommt." Und es gibt einige Gründe, warum genau das nicht passiert: Der US-Arbeitsmarkt brummt. Das führt zu höheren Löhnen und damit zu mehr Inflation. Die Fed kann also abwarten. Strategie? "Im Fonds haben wir mehrere Strategien, mit denen wir Geld verdienen können: ... Momentan eher defensiv, denn es gibt genügend Schwarze Schwäne. Der US-Staatsschuldenstreit ist nur einer davon. Da können die Märkte ganz schnell nervös werden." Mehr dazu im Blog: https://timmblog.com/

Absicherung! Da stecken viel mehr dahinter, die meisten denken einfach nur an die Stop Loss-Funktion in Ihrem Depot. Im Interview "Profi-Absicherer" und Fondsmanager Thomas Timmermann: "Das Problem bei Stop Loss sind die berühmten Gaps, d. h. Über Nacht wird nicht gehandelt und oft kommen die Nachrichten in der Nacht. Und der DAX macht einfach 2.000 Punkte tiefer auf. Das war so, als der Kriegsausbruch war. Und wenn man da unten verkauf hat, hat man die Verluste schon realisiert! Und dann geht es wieder hoch? Stop Loss ist keine wirkliche Absicherung, das ist eher eine Handelsstrategie. Absicherung durch Market Timing. Absicherung durch Diversifikation. Absicherung durch Optionen. Absicherung durch Futures. Absicherung durch Festgeld? "Die Kunst ist es, die Absicherungskosten niedrig zu halten."

"Es ist eigentlich irrelevant, aber warum sollte der DAX nicht die 16.000 knacken? Die Stimmung ist bärisch, aber die Kurse gehen trotzdem hoch", sagt Thomas Timmermann auf dem Börsentag in München. Warum hinterlassen die Krisen lediglich kleine Dellen an den Börsen, wie am Beispiel der "Bankenkrise" zu beobachten ist? "Weil die Notenbanken und die Fiskalpolitik immer wieder einspringen. Ein ewiger Schutz wird das aber auch nicht sein." Timmermann rät Anlegern zu breiter Diversifikation mit aktiver Absicherungsstrategie. "Wir haben im Moment eine unglaublich negative fundamentale Marktstimmung, aber sorry: Die Indizes gehen hoch." Für Anleger bedeutet dies: "Nicht hadern, sondern freuen." Mehr: https://timmblog.com/